75Стратегия инвестиционной деятельности фирмы.

В общепринятом понимании инвестиционная стратегия – это стратегия формирования инвестиционного портфеля, то есть совокупности ценных бумаг, принадлежащих юридическому или физическому лицу. Портфель представляет собой определенный набор акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированными гарантированными доходами. Такой подход к определению понятия инвестиционной стратегии применим к инвесторам, то есть лицам, вкладывающим свои капиталы в другие предприятия с целью получения дохода. В нашем случае речь идет о вложениях фирмы в собственную материально-техническую базу или товарно-материальные запасы. Поэтому под инвестиционной стратегией или стратегией инвестиционной деятельности фирмы мы понимаем выбор методов (направлений) поддержания материально-технической базы и товарно-материальных запасов фирмы на уровне, обеспечивающем постоянное приращение конкурентного статуса фирмы. Это означает, что при выработке инвестиционной стратегии необходимо определить наиболее предпочтительную форму воспроизводства: техническое перевооружение, модернизацию, реконструкцию, предпочтительные периодичности воспроизводственных циклов и других характеристик этих процессов.

76 Стратегия антикризисного управления фирмы

Стратегия антикризисного управления предприятием — со­вокупность действий и последовательность принимаемых управленческих решений, позволяющих оценить, проанализировать и выработать необходимую систему воздействий, на оздоровление предприятия с целью предотвращения его банкротства.

Для того, чтобы выделить характерные черты различных антикризисных стратегий, нужно иметь некоторые показатели, или критерии, которые обладают свойством «квантуемости», то есть эти показатели могут принимать качественно различные значения.

В самом общем виде план антикризисного управления предполагает осуществление трех компонентов:

1. Рационализации и консолидациисуществующих активов, пассивов и применяемой практики (первоочередные меры по наведению порядка, экономии, избавлению от излишков, взиманию дебиторской задолженности и т.п.); этот компонент иногда называютпрограммой стабилизациикризисного предприятия;

2. Реорганизациисуществующих на предприятии структур / деятельности / процессов / систем и т.д. (реструктуризация);

3. Развитияпредприятия, то есть инновационного подхода в формулировании и достижение новых целей, освоении новых подходов, методов и направлений деятельности.

Далеко не всегда антикризисное управление должно включать в себя все три компонента: это зависит от стадии развития кризиса, от масштабов несоответствия нынешнего (кризисного) состояния предприятия изменившимся условиям внешней и внутренней среды. Чем дальше зашел кризис, чем тяжелее состояние предприятия, – тем более глубокому преобразованию оно должно подвергнуться. Вторым показателем является направление деятельности предприятия, антикризисное управлению которым является ключевым для успеха всей антикризисной стратегии.

План антикризисного управления должен содержать четкий и систематический анализ основных производственных функций, требующихся для успешной предпринимательской деятельности. Эти функции, которые называют основные направления деятельности предприятия, таковы:

1) стратегия; 2) реализация; 3) маркетинг; 4) финансы; 5) закупки; 6) производство; 7) менеджмент и организация труда; 8) управление персоналом; 9) управление качеством; 10) применяемые технологии

финансовые ресурсы, доступные для осуществления плана антикризисного управления.

Опять-таки в самом общем виде по этому показателю можно выделить три качественно различные ситуации:

1. Единственным располагаемым ресурсомявляется тот, которым может быть высвобожден отэкономии (рационализации) существующих активов(сокращения персонала, закрытия нерентабельных производств, продажи излишков материально-технических запасов, оборудования, недвижимости и пр.).

2. В дополнение к первому ресурсу предприятие в ходе антикризисного управления может использовать средства, полученные от реструктуризации задолженности,на что требуется согласие кредиторов (по сути – мировое соглашение).

3. В дополнение к двум первым ресурсам предприятие может получить «новые деньги»для антикризисного управления в виде новых кредитов или инвестиций.