- •1.Бизнес, предприятие, фирма, капитал как объекты собственности и оценки.
- •2.Особенности бизнеса, предприятия, фирмы как объекта оценки.
- •3. Необходимость и цели оценки бизнеса.
- •4. Принципы оценки бизнеса.
- •5.Виды стоимости, определяемые при оценке предприятия (бизнеса)
- •6. Основные этапы оценки стоимости предприятия (бизнеса).
- •7. Подготовка информации, необходимой для оценки. Виды и способы организации информации.
- •8. Источники информации, необходимой для оценки.
- •9. Внешняя информация.
- •10 Риск, факторы макроэкономического риска.
- •11. Внутренняя информация.
- •12.Подготовка финансовой документации в процессе оценки.
- •13. Корректировка разовых и нетипичных расходов.
- •14. Корректировка метода учета запасов.
- •15. Корректировка по методу учета амортизации.
- •16. Вычисление относительных показателей в процессе оценки.
- •17. Доходный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •18. Характеристика методов доходного подхода к оценке бизнеса.
- •19. Выбор модели денежного потока при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •20. Анализ и прогноз валовой выручки от реализации при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •21. Определение ставки дисконта при оценке м-дом дисконтированных денежных потоков.
- •22. Расчёт величины денежного потока для каждого года прогнозного периода при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •23. Основные этапы оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков.
- •24 Модель оценки капитальных активов.
- •25.Деловой и финансовый риск. Кумулятивный подход к оценке риска. Способы снижения степени риска.
- •26. Метод дисконтированных денежных потоков: область применения, достоинства и недостатки.
- •27. Расчёт ставки капитализации при оценке методом капитализации прибыли.
- •28. Метод капитализации прибыли: достоинства, недостатки.
- •29. Выбор величины прибыли, которая будет капитализирована, при оценке методом капитализации прибыли.
- •30. Сравнительный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •31. Основные методы сравнительного подхода к оценке бизнеса.
- •32. Основные принципы отбора предприятий аналогов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •33. Виды и порядок внесения поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •34. Способы вычисления поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •35. Ценовой мультипликатор. Характеристика ценовых мультипликаторов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •36. Формирование итоговой величины стоимости.
- •37. Содержание отчёта по оценке предприятия (бизнеса).
- •38. Правовые нормы оценки.
- •39. Имущественная оценка предприятий.
- •40 Оценка земельного участка.
- •41. Стандарты оценки.
- •42. Понятие ликвидационной стоимости предприятия.
- •43. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятий.
- •44. Порядок работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости.
- •45. Кредитование. Виды кредитов.
- •46. Расчет текущей стоимости кредитов различного вида.
- •47. Оценка инвестиционных проектов.
- •48. Внутренняя норма доходности проекта.
- •49 Модифицированная внутренняя норма доходности проекта.
- •50. Сравнительный подход к оценке бизнеса: достоинства и недостатки.
43. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятий.
Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов. Выделяют три вида ликвидационной стоимости:
1 стоимость принудительной ликвидации, при которой активы распродаются в сжатые сроки с очень большими потерями в стоимости;
2 стоимость упорядоченной ликвидации — активы реализуются в разумные сроки, что обеспечивает максимальный доход от продажи имущества;
3 ликвидационная стоимость прекращения существования активов предприятия, когда активы предприятия не реализуются, а списываются с баланса. В этом случае стоимость может иметь отрицательную величину.
Ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величины всех обязательств.
Оценка ликвидационной стоимости предприятия осуществляется в следующих случаях:
1 компания находится в состоянии банкротства или есть серьезные сомнения относительно ее способности оставаться действующим предприятием;
2.стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности.
При работе с несостоятельным предприятием оценка ликвидационной стоимости осуществляется либо на стадии внешнего управления, либо на стадии конкурсного производства.
Оценка ликвидационной стоимости относится к активным видам оценки, т.к. на основе результатов многими заинтересованными лицами принимается управленческие решения и действия, поэтому такая оценка должна быть более аргументирована и обоснована, чем пассивные виды оценки.
Высокая степень зависимости 3-х сторон от результатов оценки.
При формулировании окончательного вывода относительно ликвидационной стоимости предприятия еще раз анализируются факторы, приведшие к банкротству предприятия. Если ситуация банкротства обусловлена низким уровнем управления, то корректировка полученной в результате расчетов величины ликвидационной стоимости не производится. Если же причиной банкротства явилось местоположение объекта, внешние условия (общая экономическая ситуация, налоговая политика и т. п.), то полученная величина ликвидационной стоимости корректируется в сторону уменьшения.
44. Порядок работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости.
Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов.
Порядок работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости:
1. Разработка календарного плана (графика) ликвидации активов предприятия.
График составляется так, чтобы выручка от продажи активов была максимальной. Продажа различных видов активов проводится в различные сроки, которые зависят от профиля предприятия. Ликвидацию осуществляет специальная группа, состоящая из оценщиков, юристов, риэлторов.
2. Расчет технической стоимости активов с учетом затрат на ликвидацию.
Осуществляется с помощью методики накопления активов по данным баланса на дату оценки или последнюю отчетную дату. Обязательно проводится инвентаризация имущества на дату оценки (в соответствии с методическими указаниями), одновременно проводится проверка и корректировка счетов баланса, также проводится оценка земельного участка, определяется остаточная стоимость основных фондов и текущая стоимость остальных активов. Для каждого вида активов оцениваются затраты, необходимые для их ликвидации, которые вычитаются из стоимости этого вида активов.
3. корректировка текущей стоимости активов (корректируются текущие стоимости объектов недвижимости, оборудования, машин, механизмов, нематериальных активов, запасов и готовой продукции, инвестиций, пассивной части баланса)
4. определение величины обязательств предприятия (оцениваются все долги предприятия, находится их текущая стоимость на дату оценки).
5. вычитание из текущей стоимости активов текущей стоимости обязательств предприятия.