- •1.Бизнес, предприятие, фирма, капитал как объекты собственности и оценки.
- •2.Особенности бизнеса, предприятия, фирмы как объекта оценки.
- •3. Необходимость и цели оценки бизнеса.
- •4. Принципы оценки бизнеса.
- •5.Виды стоимости, определяемые при оценке предприятия (бизнеса)
- •6. Основные этапы оценки стоимости предприятия (бизнеса).
- •7. Подготовка информации, необходимой для оценки. Виды и способы организации информации.
- •8. Источники информации, необходимой для оценки.
- •9. Внешняя информация.
- •10 Риск, факторы макроэкономического риска.
- •11. Внутренняя информация.
- •12.Подготовка финансовой документации в процессе оценки.
- •13. Корректировка разовых и нетипичных расходов.
- •14. Корректировка метода учета запасов.
- •15. Корректировка по методу учета амортизации.
- •16. Вычисление относительных показателей в процессе оценки.
- •17. Доходный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •18. Характеристика методов доходного подхода к оценке бизнеса.
- •19. Выбор модели денежного потока при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •20. Анализ и прогноз валовой выручки от реализации при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •21. Определение ставки дисконта при оценке м-дом дисконтированных денежных потоков.
- •22. Расчёт величины денежного потока для каждого года прогнозного периода при оценке методом дисконтированных денежных потоков.
- •23. Основные этапы оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков.
- •24 Модель оценки капитальных активов.
- •25.Деловой и финансовый риск. Кумулятивный подход к оценке риска. Способы снижения степени риска.
- •26. Метод дисконтированных денежных потоков: область применения, достоинства и недостатки.
- •27. Расчёт ставки капитализации при оценке методом капитализации прибыли.
- •28. Метод капитализации прибыли: достоинства, недостатки.
- •29. Выбор величины прибыли, которая будет капитализирована, при оценке методом капитализации прибыли.
- •30. Сравнительный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, условия применения.
- •31. Основные методы сравнительного подхода к оценке бизнеса.
- •32. Основные принципы отбора предприятий аналогов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •33. Виды и порядок внесения поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •34. Способы вычисления поправок при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •35. Ценовой мультипликатор. Характеристика ценовых мультипликаторов при оценке с использованием сравнительного подхода.
- •36. Формирование итоговой величины стоимости.
- •37. Содержание отчёта по оценке предприятия (бизнеса).
- •38. Правовые нормы оценки.
- •39. Имущественная оценка предприятий.
- •40 Оценка земельного участка.
- •41. Стандарты оценки.
- •42. Понятие ликвидационной стоимости предприятия.
- •43. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятий.
- •44. Порядок работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости.
- •45. Кредитование. Виды кредитов.
- •46. Расчет текущей стоимости кредитов различного вида.
- •47. Оценка инвестиционных проектов.
- •48. Внутренняя норма доходности проекта.
- •49 Модифицированная внутренняя норма доходности проекта.
- •50. Сравнительный подход к оценке бизнеса: достоинства и недостатки.
5.Виды стоимости, определяемые при оценке предприятия (бизнеса)
Стоимость – это денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект. Виды стоимости:
1) По степени рыночности различают:
Рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена при осуществлении сделки между типичным покупателем и продавцом. Рыночная стоимость рассчитывается, исходя из ситуации на рынке на конкретную дату. При изменении рыночных условий рыночная стоимость будет меняться. На покупателя и продавца не оказывается внешнее давление, и обе стороны достаточно информированы о сущности и характеристике продаваемого имущества.
Нормативно рассчитываемая стоимость – это стоимость объекта собственности, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами. При этом применяются единые шкалы нормативов. Как правило, нормативно рассчитываемая стоимость не совпадает с величиной рыночной стоимости, однако нормативы периодически обновляются в соответствии с базой рыночной стоимости.
2) С точки зрения оценки различают:
Рыночная стоимость.
Инвестиционная стоимость – определяется исходя из доходности объекта для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.
Страховая стоимость – стоимость собственности, определяемая положениями страхового контракта или полиса.
Налогооблагаемая стоимость – стоимость, рассчитываемая на базе определений, содержащихся в соответствующих нормативных документах, относящихся к налогообложению собственности.
Утилизационная стоимость – равна стоимости материалов, которая включает в себя стоимость объекта за вычетом затрат на утилизацию.
3) В бухгалтерском учете различают:
Балансовая стоимость – затраты на строительство или приобретение объекта собственности. Она бывает первоначальной (отражается в бух. документах на момент ввода в эксплуатацию) и восстановительной (стоимость воспроизводства ранее созданных основных средств в современных условиях; определяется в процессе переоценки основных фондов).
Остаточная стоимость – это первоначальная стоимость за вычетом износа.
4) В зависимости от перспектив развития предприятия различают:
Стоимость действующего предприятия – это стоимость предприятия, рассматриваемого как действующее, а не просто сумма активов предприятия.
Ликвидационная стоимость – стоимость, которая может быть получена в результате ликвидации объекта.
6. Основные этапы оценки стоимости предприятия (бизнеса).
Весь процесс оценки предприятия можно разделить на следующие основные стадии:
1. Определение проблемы:
1.1. Идентификация предприятия (указывается его полное и сокращенное название, организационно-правовая форма, место его регистрации, местоположение, отрасль производства, основные виды выпускаемой продукции и пр.).
1.2. Выявление предмета оценки (вид имущественных прав, который оценивается)
1.3. Определение даты оценки.
1.4. Формулирование целей и функций оценки.
1.5. Определение вида стоимости.
1.6. Ознакомление Заказчика с ограничительными условиями.
2. Предварительный осмотр предприятия и заключение договора на оценку:
2.1. Предварительный осмотр предприятия и знакомство с его администрацией.
2.2. Определение исходной информации и источников информации.
2.3. Определение состава группы экспертов-оценщиков.
2.4. Составление задания на оценку и календарного плана.
2.5. Подготовка и подписание договора на оценку.
3. Сбор и анализ данных:
3.1 сбор и систематизация общих данных;
3.2 сбор и анализ специальных данных;
3.3 анализ наилучшего и наиболее эффективного использования.
4. Оценка земельного участка.
5. Применение трех подходов к оценке стоимости предприятия.
Методы и способы оценки предприятий объединены в три группы:
• доходный подход;
• имущественный подход;
• сравнительный (рыночный) подход.
6. Согласование результатов, полученных с помощью различных подходов.
Различные методы, использованные в процессе оценки, как правило, дают различные величины стоимости. Итоговая величина стоимости определяется путем взвешивания стоимостей,
7. Подготовка отчета и заключения об оценке.
В отчете должны быть указаны:
дата составления и порядковый номер отчета;
основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки;
юр. адрес оценщика и сведения о выданной ему лицензии на осуществление оценочной деятельности по данному виду имущества;
точное описание объекта оценки, а в отношении объекта оценки, принадлежащего юридическому лицу, – реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта оценки;
перечень используемых данных с указанием источника;
последовательность определения стоимости объекта оценки и ее итоговая величина, а также ограничения и пределы применения полученного результата;
дата определения стоимости объекта оценки;
перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки.