- •1. Соотношение понятий «реформирование», «реструктуризация», «реорганизация» предприятий.
- •2. Кризис. Виды кризиса. Сущность термина «антикризисное управление».
- •5. Объективные предпосылки и общие тенденции преобразований российских предприятий.
- •6. Комплекс оперативных и стратегических мероприятий по реструктуризации предприятий (двуединая концепция преобразований).
- •7. Этапы разработки проекта реструктуризации.
- •8. Реорганизация юридического лица.
- •9. Реструктуризация организационной структуры управления. «Кривая роста» бизнеса по л.Грейнеру.
- •10. Реструктуризация имущественного комплекса.
- •11. Реструктуризация дебиторской задолженности.
- •12. Реструктуризация фискальной задолженности.
- •13. Реструктуризация коммерческой кредиторской задолженности.
- •14. Риск. Виды рисков.
- •15. Определение ставки дисконтирования, учитывающей систематические и несистематические риски.
- •16. Требования, предъявляемые к кандидатуре арбитражного управляющего.
- •17. Конкурентные стратегии Раменского.
- •18. Базисные стратегии Котлера.
- •19. Конкурентные стратегии Портера.
- •20. Матричные модели разработки маркетинговых стратегий.
- •21. Понятие корпоративной и маркетинговой стратегии.
- •22. Реструктуризация бизнеса.
- •23. Управление персоналом в рамках комплексной программы преобразования на предприятие.
- •24. Снижение сопротивления персонала изменениям на предприятии.
- •25. Индивидуальные характеристики и навыки рук-ля проекта реструктуризации.
- •26. Содержание процедуры «Мировое соглашение».
- •27. Замещение активов должника.
- •28.Модель развития отношений несостоятельности.
- •29. Меры по предупреждению банкротства организации, досудебная санация.
- •30. Реструктуризация акционерного капитала.
- •31. Порядок и условия предоставления отсрочки или рассрочки по уплате налога или сбора.
- •32. Порядок и условия предоставления налогового кредита.
- •33. Порядок и условия предоставления инвестиционного налогового кредита.
- •34. Мотивация персонала при осуществлении преобразований на предприятии.
- •35. Конфликты в организациях.
- •36. Содержание процедуры «Внешнее управление».
- •37. Содержание процедуры «Наблюдение».
- •38. Содержание процедуры «Конкурсное производство».
- •39. Содержание процедуры «Финансовое оздоровление».
- •40. Особенности реструктуризации на различных этапах антикризисного управления.
13. Реструктуризация коммерческой кредиторской задолженности.
Реструктуризация –
Объекты:
Структура кред. задолженности для большинства отечественных предприятий вкл. в себя:
1. задолженность по обязательным платежам (фискальная задол-ть)
2. задолженность перед банками
3. задол-ть перед поставщиками и подрядчиками, в структуре которой особо выделяют задолж-ть перед п/п субъектов естественных монополий.
Существует несколько взглядов на определение коммерческой кредиторской задолженности:
1. коммерческая кредиторская задолженность – это задолженность перед банками;
2. коммерческая кредиторская задолженность – это задолженность перед поставщиками;
3. коммерческая кредиторская задолженность – это задолженность перед банками и задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
Для обобщения следует придерживаться третьего варианта.
Цель реструктуризации кредиторской задолженности – максимально снизить долговую нагрузку на предприятие и защитить свои активы от взыскания со стороны кредиторов.
Меры реструктуризации коммерческой кредиторской задолженности:
1. переоформление задолженности в вексельные обязательства.
Руководство предприятия должно объяснить кредиторам, что если они не примут векселя то, скорее всего в отношении предприятия будут введены процедуры банкротства, и кредиторы получат лишь часть своих средств либо вообще ничего не получат. Приобретая вексель, кредитор получает возможность продажи векселя третьим лицам и получение платежа по обязательствам раньше установленного срока.
2. переоформление задолженности перед «необеспеченными» кредиторами в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и (или) увеличение срока погашения долга.
Такая мера реструктуризации коммерческой кредиторской задолженности подойдет предприятиям, владеющим недвижимостью, свободной от залога по каким-нибудь обязательствам.
В случае необеспеченного кредита также можно предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей стороны.
3. осуществление двустороннего или многостороннего взаимозачета:
В случае многостороннего взаимозачета сложностью является определение цепочки дебиторов и кредиторов, так как изначально предприятие не обладает всей необходимой информацией, и предприятия неохотно делятся друг с другом информацией о своих кредиторах и дебиторах.
Если предприятию удалось выявить компании, имеющие требования к его кредитору, то можно попытаться выкупить (со скидкой) и произвести взаимозачет.
Обеспеченные кредиторы: если речь идет о доарбитражных процедурах, то кредитор всегда сможет реализовать то, что предложено в качестве обеспечения. если в арбитражных процедурах, то обеспеченные кредиторы имеют преимущества перед др кредиторами 3-й очереди. В данном случае ср-ва от реализации обеспечения идут на погашение обяз-в кредиторов 1-й и 2-й очереди (если они ещё не погашены), а затем на погашение обеспеченных обязательств.
14. Риск. Виды рисков.
Риск – образ действий в неясной, неопределенной обстановке, это затрата усилий, средств при неопределенном соотношении выигрыша и потерь.
Риск – это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.
Виды рисков: систематические и несистематические. Систематические риски – это внешние риски бизнеса или риски системы, в к-й работает бизнес. К системат. рискам относят: политич. риск, риск конкуренции, нестабильного платежеспособного спроса (клиенты), риск сложности выпускаемой продукции. Несистемат.риски – это внутр. риски бизнеса, определяемые характером управления предприятием. К несистематическим рискам относят:
Производственный риск. На предприятии высок произв. риск, если в общей структуре затрат большой удельный вес занимают постоянные затраты. Коэффициент операционного левереджа определяется отношением постоянных издержек к общей сумме операционных издержек. 2.Финансовый риск. На предприятии высок финансовый риск, если в общей структуре капитала большой удельный вес занимает доля заемного капитала. Коэффициент финансового левереджа определяется отношением заемного капитала к собственному.
3.Риск ключевой фигуры, который определяется составом менеджеров предприятия, отсутствием четкой или прозрачной системы разделения и делегирования полномочий в управлении предприятием;
4.Недостаточная разноплановость бизнеса;
5. Недостаточная разноплановость рынков сбыта, поставщиков.
Можно выделить 2 основных метода определения ставки дисконтирования:
Метод оценки капитальных активов;
Метод кумулятивного построения ставки дисконтирования.
Метод оценки капитальных активов используется для определения ставки дисконтирования, учитывающей систематические риски.
- номинальная безрисковая ставка, которая берется на уровне средней ожидаемой доходности государственных облигаций;
- средняя доходность с рубля инвестиций на фондовом рынке, которая берется на уровне средней доходности корпоративных ценных бумаг на всем отечественном фондовом рынке;
- рыночная премия за риск – величина, которая показывает, насколько в среднем получают с рубля, инвестируемого в любой среднерисковый бизнес по сравнению с безрискованными вложениями в государственные облигации;
- коэффициент, указывающий на меру систематического риска инвестирования в оцениваемый бизнес по сравнению с риском капиталовложений в любой среднерискованный бизнес. Метод кумулятивного построения используется для определения ставки дисконтирования, учитывающей несистематические риски. - множество учитываемых в данном инвестиционном проектефакторов несистематического риска; - премия за отдельный несистем. риск по фактору риска с номером;
- доп. премия за риск инвестирования в малый бизнес; - доп. премия за риск акционеров меньшинства;- доп. премия за страновой риск (риск ненадежности прав собственности, нестабильности законодательства, экономического спада), вводится в расчет только при оценке ставки дисконта применительно к иностранным инвесторам.