- •Раздел I. Денежное обращение и денежная система российской федерации
- •Глава 7. Модернизация управления Государственными и муниципальными финансами Российской Федерации 235
- •Глава 8. Налоговая система
- •Глава 9. Федеральный бюджет
- •I лава 7. Модернизация управления Государственными и муниципальными финансами Российской Федерации 235
- •Глава 8. Налоговая система
- •Раздел II
- •Глава 4 финансы и финансовая система российской федерации
- •4.1. Сущность и функции финансов
- •4.2. Роль финансов в процессе расширенного воспроизводства
- •4.3. Сущность и структура финансовой системы рф
- •4.4. Управление финансами в России
- •Глава 5 бюджетная система российской федерации
- •5.1. Сущность, структура и принципы построения бюджетной системы рф
- •5.2. Концепция реформирования бюджетной системы России в 2004-2006 гг.
- •Сравнительный анализ затратной и результативной моделей управления бюджетными средствами
- •5.3. Бюджетная классификация
- •Классификация источников внешнего финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов рф
- •Классификация видов государственных внешних долгов рф и субъектов рф, а также государственных внешних активов рф
- •5.4. Межбюджетные отношения
- •5.5. Бюджетный процесс в Российской Федерации
- •Глава 6 регулирование межбюджетных отношений
- •6.1. Бюджетные полномочия органов государственной власти и местного самоуправления
- •6.2. Формирование налоговых доходов федерального бюджета, бюджетов субъектов рф и местных бюджетов
- •6.3. Разграничение расходных обязательств рф, субъектов рф и муниципальных образований
- •6.4. Предоставление межбюджетных трансфертов из бюджетов всех уровней
- •6.5. Методика и порядок предоставления трансфертов из федеральных фондов
- •6.6. Оценка качества управления бюджетными средствами
- •6.7. Восстановление платежеспособности субъекта рф (муниципального образования) в условиях введения временной финансовой администрации
- •6.8. Повышение эффективности межбюджетных отношений и качества управления государственными и муниципальными финансами
- •Глава 7 модернизация управления государственными и муниципальными финансами российской федерации
- •7.1. Формирование принципов ответственной бюджетной политики
- •7.2. Реформа бюджетного сектора
- •7.3. Разграничение полномочий и организации деятельности публично-правовых образований
- •7.4. Разработка и реализация долгосрочных целевых программ
- •7.5. Переход к программной структуре расходов бюджета
- •7.6. Оптимизация функций государственного (муниципального) управления и повышение эффективности их обеспечения
- •7.7. Повышение эффективности предоставления государственных (муниципальных) услуг
- •7.8. Реформа государственного (муниципального) финансового контроля
- •7.9. Совершенствование контрактной системы
- •7.10. Создание информационной системы управления государственными финансами
- •Глава 8 налоговая система российской федерации
- •8.1. Сущность, функции, виды и элементы налогов
- •8.2. Сущность налоговой системы
- •8.3. Принципы построения налоговой системы
- •8.4. Управление налоговой системой
- •8.5. Налоговая политика. Налоговая реформа в России
- •Глава 9 федеральный бюджет российской федерации
- •9.1. Доходы федерального бюджета
- •Динамика доходов федерального бюджета в 1995—2011 гг.
- •9.2. Федеральные налоги
- •9.3. Расходы федерального бюджета
- •Структура расходов федерального бюджета в 2005-2011 гг., % к итогу
- •9.4. Дефицит и профицит федерального бюджета
- •9.5. Стабилизационный фонд рф
- •Глава 10 государственный долг российской федерации
- •10.1. Сущность, причины, формы и виды государственного долга
- •10.2. Государственный внутренний долг рф
- •Динамика фактических размеров государственного внутреннего долга (в виде государственных ценных бумаг) России за 1993—2010 гг. (на 1 января), млрд руб.1
- •Государственный внутренний долг рф в 1993—2009 гг., млрд руб.1
- •10.3. Государственный внешний долг рф
- •Динамика верхнего предела государственного внешнего долга России в 1999—2014 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша1
- •Структура и динамика государственного внешнего долга в 1994—1998 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша
- •Структура государственного внешнего долга России в 2005—2010 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша1
- •Внешний долг российского бизнеса в 2007—2010 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша1
- •Динамика верхнего предела государственного внешнего долга перед Россией в 2002—2006 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша
- •10.4. Управление государственным долгом
- •Глава 11 бюджеты субъектов российской федерации
- •11.1. Сущность и принципы организации финансов субъектов рф
- •11.2. Формирование и исполнение бюджетов субъектов рф
- •Доходы бюджетов субъектов рф
- •11.3. Региональные налоги
- •Глава 12 местные финансы
- •12.1. Сущность местных финансов
- •12.2. Формирование и исполнение местных бюджетов
- •12.3. Местные налоги
- •Налог на имущество физических лиц
- •12.3. Местные налоги
- •Налог на имущество физических лиц
- •Глава 13 государственные внебюджетные фонды
- •13.1. Сущность и назначение внебюджетных фондов
- •13.2. Пенсионный фонд рф
- •13.3. Фонд социального страхования
- •13.4. Фонд обязательного медицинского страхования
- •13.5. Страховые взносы на социальное страхование
- •Глава 14
- •14.1. Авансированный капитал коммерческих организаций
- •14.2. Источники финансирования коммерческих организаций
- •Структура прибыли организации
- •14.3. Финансовая политика коммерческих организаций
- •Глава 15 финансовый анализ хозяйственной деятельности организации
- •15.1. Анализ актива баланса
- •15.2. Анализ пассива баланса
- •15.3. Анализ ликвидности и платежеспособности
- •15.4. Анализ финансовой устойчивости
- •15.5. Анализ деловой активности
- •15.6. Анализ финансовых результатов и рентабельности
- •Глава 16 финансовое планирование в организации
- •16.1. Цели и методы финансового планирования
- •16.2. Содержание финансового плана организации
- •16.3. Финансовый план как часть бизнес-плана организации
- •Глава 17 управление дебиторской задолженностью
- •17.1. Сущность и основные этапы управления дебиторской задолженностью
- •17.3. Разработка кредитной политики организации
- •Скидки, предоставляемые за оплату в более ранние сроки
- •17.4. Принятие решения о предоставлении кредита, страхование дебиторской задолженности
- •Предлагаемые варианты изменения кредитной политики компании
- •5. Возмещение убытков из фонда компенсации безнадежных долгов.
- •Глава 18 страхование
- •18.1. Экономическая сущность страхования и его функции
- •Динамика объемов страховых премий и страховых выплат субъектов страхового дела рф за 2005-2009 гг., млрд руб.1
- •Раздел III
- •Глава 19 кредитная система российской федерации
- •19.1. Рынок ссудных капиталов
- •Состояние кредитной системы рф
- •Глава 20 коммерческие банки
- •20.1. Сущность, состав, принципы и цели деятельности коммерческого банка
- •Бухгалтерский баланс акционерного коммерческого банка активы
- •20.3. Активные и пассивные операции коммерческого банка
- •Глава 21 специализированные кредитно-финансовые институты
- •21.1. Лизинговые компании
- •Колпакова Галина Михайловна финансы, денежное обращение и кредит
- •Ооо «Издательство Юрайт»
- •140004, Московская обл., г. Люберцы, 1-й Панковский проезд, д. 1. Тел.: (495) 744-00-12. E-mail: izdat@urait.Ru, www.Urait.Ru
- •Глава 10 государственный долг российской федерации 165
10.4. Управление государственным долгом
Управление государственным долгом — совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий выпуска новых государственных ценных бумаг. Существуют различные формы управления государственным долгом, в частности:
изменение доходности займов;
увеличение срока действия и изменение других условий выпуска займов;
объединение нескольких займов в один;
обмен облигаций по регрессивному соотношению — несколько облигаций старого займа приравниваются к одной новой облигации;
отсрочка погашения займа;
аннулирование государственного долга — государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам. Эта форма управления государственным долгом используется, когда политическая власть меняется или когда государство признает себя банкротом;
реструктуризация задолженности — изменение структуры долга. Для РФ актуальна проблема замены коротких и дорогих долгов на длинные и дешевые.
Эти формы управления государственным долгом относятся и к внутреннему, и к внешнему долгу. Однако управление внешним долгом имеет свою специфику: чрезмерный рост внешнего долга угрожает национальной безопасности страны, означает фактическое ее банкротство.
Управление внешним долгом должно осуществляться на стадии привлечения внешних займов, их использования и погашения.
Управление долгом на стадии привлечения внешних кредитов осуществляется в Российской Федерации путем установления предельных размеров внешнего долга и государственных гарантий в законе о бюджете на соответствующий финансовый год.
Управление использованием внешнего долга осуществляется в трех формах:
финансовое размещение — финансирование инвестиционных проектов и развития экономики; это самый эффективный способ размещения внешнего долга;
бюджетное использование — финансирование текущих бюджетных расходов и дефицита государственного бюджета, в том числе обслуживания внешнего долга;
смешанное бюджетно-финансовое размещение.
В Российской Федерации использовался второй способ размещения — это самый неэффективный способ использования внешнего долга.
Управление погашением внешнего долга предусматривает использование различных источников его погашения: бюджетных средств; золотовалютных резервов; средств Стабилизационного фонда; новых заимствований; конвертации задолженности в акции предприятий.
В Российской Федерации в качестве источника погашения внешнего долга до 2001 г. использовались новые заимствования. Россия работала в эти годы на обслуживание государственного долга — внутреннего и внешнего.
В области управления внешним долгом первоочередными задачами для РФ являются:
оптимизация структуры долга. По срочности — необходимо привлекать средне- и долгосрочные кредиты, по видам долга — расширять круг используемых финансовых инструментов, например, за счет своповых соглашений, по доходности — расширять эмиссию ценных бумаг, обеспечивающих относительную экономию для бюджета, учитывать соотношение рублевой и валютной доходности;
использование проектов, финансируемых за счет связанных кредитов;
конверсия внешнего долга — обмен долга на национальную валюту (своп в национальные активы); выкуп долга с дисконтом; обмен долга на экспорт; обмен долга на собственность; обмен долга на долг; конверсия долга в инвестиции;
управление внешними финансовыми активами — инвентаризация российского имущества за рубежом, попытка возвратить долги России и российское золото, находящееся за рубежом. По Указу Президента РФ от 29 июня 1998 г. № 733 на основе находящегося на территории иностранных государств государственного имущества РФ создано федеральное государственное унитарное предприятие «Предприятие по управлению собственностью за рубежом». Доходы от использования федерального недвижимого имущества используются на содержание российских представительств, федерального государственного унитарного предприятия; содержание, эксплуатацию, капитальный и текущий ремонты недвижимого имущества и на другие цели.
В качестве примера эффективного управления внешним долгом можно привести договоренность о погашении монгольского и вьетнамского долгов перед Россией. Долг Монголии со времен СССР составлял 11,5 млрд долл. В марте 2002 г. Россия предложила Монголии списать 70% долга, а оставшиеся 30% реструктурировать, т.е. погашать долг товарными поставками и пакетами акций монгольских предприятий (в частности, горнодобывающей компании ЭРДЭНЭТ). России уже принадлежало 49% акций этой компании. Новые приобретения составили еще 25% и обеспечили России владение контрольным пакетом акций этой компании, а также контроль почти над половиной мирового рынка никеля. Долги Вьетнама будут погашены частично в валюте, частично поставками товаров6.
Проблемой остается возврат золотого запаса царской России и других российских активов. Английские эксперты оценили упущенную Россией выгоду от оставшегося за рубежом «царского», «колчаковского», «ленинского» золота и недвижимого имущества (в млрд долл.): в Японии — на 89, в Великобритании — на 50, во Франции — на 25, в США — на 23, в Швеции — на 5 и в Чехии — на I2.
В 2004—2005 гг. Россия начала досрочное погашение внешнего долга за счет золотовалютных резервов Банка России и средств Стабилизационного фонда. Это позволило сэкономить средства, предназначенные для обслуживания внешнего долга, и использовать их на его погашение. К тому же в последние годы кредиты на мировых рынках стали дешевы. Это делает выгодным досрочное погашение ранее полученных кредитов с их высокими процентными ставками и получение новых кредитов под гораздо более низкий процент.