6.3. Показатели рационального финансирования оборотных средств организации
Расчёт длительности финансового цикла
1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности –показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращается в денежные средства в течение отчётного периода.
(6.3.)
Его полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Это позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятия предоставляют другим.
2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.
(6.4.)
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно рассчитать в днях:
(6.5.)
Эти формулы показывают, сколько дней в среднем требуется для оплаты соответственно дебиторской и кредиторской задолженности.
3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов –отражает скорость их реализации.
(6.6.)
Его аналогично можно рассчитать в днях, т.е. узнать, сколько дней требуется для реализации МПЗ.
Длительность финансового цикла– показывает, сколько дней в среднем требуется для полного возврата авансированных в оборотные активы финансовых ресурсов.
(6.7.)
Чистый оборотный капитал
Чистый оборотный капитал (ЧОК) предприятия – разница между текущими активами и текущими пассивами.
ЧОК показывает, какая величина оборотных активов финансируется за счёт постоянного (перманентного) капитала, характеризует степень независимости активов организации от текущего обеспечения финансовыми ресурсами.
Рис.6.2 Чистый оборотный капитал
Текущие финансовые потребности
Часть оборотных активов, не покрытую денежными средствами, надо финансировать в долг – кредиторской задолженностью.
Если последней не хватает – приходится брать краткосрочный кредит.
Текущие финансовые потребности (ТФП) – это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью.
(6.8)
На ТФП влияют:
1.Длительность эксплуатационного (производственного) и сбытового циклов
2. Темпы роста производства
3. Сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами
4. Состояние конъюнктуры (при высококонкурентном и «разогретом» рынке нельзя оставаться без товара для скорейшей поставки покупателю)
5. Величина и норма добавленной стоимости. Норма ДС = ДС/Выручка от реализации * 100%.
Рис. 6.3. Текущие финансовые потребности
Чем меньше норма, тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. Парадокс: при высокой норме ДС и, казалось бы, небольшой степени зависимости от закупок сырья, фирме приходится просить поставщиков о более длительных отсрочках платежей. Чем больше норма ДС, тем больше ТФП.
Основные мероприятия управления ТА и ТП сводятся к:
сокращению периода оборота запасов и дебиторской задолженности,
увеличение среднего срока оплаты кредиторской задолженности с целью снижения ТФП, вплоть до превращения их в отрицательную величину.