368	V. Проведение внешнеэкономических операций: организация и техника

сить никаких изменений и не производить переделок в конструкции оборудования без согласия арендодателя. Он должен также извещать арендодателя о всех дефектах, выявленных в ходе эксплуатации, и обеспечивать хранение оборудования.

Арендатор должен также застраховать за свой счет взятое в аренду оборудование в пользу арендодателя. Однако в большинстве случаев это делает сам арендодатель, включая стоимость страхования в арендную плату.

Арендатор имеет право передавать оборудование третьему лицу в субаренду (sublease), разрешать другим заинтересованным лицам знакомиться с оборудованием, если все это предусмотрено контрактом и не противоречит законодательству.

14.3. Лизинг

Лизинговые операции; виды, участники. Наиболее распространена долгосрочная аренда — лизинг. Сущность лизинга в том, что лизингополучатель берет в долгосрочную аренду конкретное имущество и по поручению арендодателя обязуется выполнить с помощью этого имущества определенные работы и не выполнять работ, не оговоренных условиями контракта.

Лизингодатель является полным собственником объекта лизинга. Лизингополучатель по условиям контракта обычно принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности, с риском случайной гибели имущества, с техническим обслуживанием и т.д.

Лизинг — это, по существу, незавершенная сделка, объекты не числятся на балансах обоих партнеров. Для лизингополучателя расходы по лизингу — это арендная плата, включающая процентную ставку, возмещающую стоимость привлечения средств лизингодателем на денежном рынке и амортизацию имущества.

Лизинг объединяет в себе черты кредитной и арендной операций, но не тождествен им. В отличие от кредита после окончания срока лизинга и выплаты всей обусловленной договором суммы объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусматривается выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателю).

Считают, что первые лизинговые сделки были заключены в 1877 г. американской Bell Telephone Company, которая приняла решение не продавать телефоны, а сдавать их в аренду. Таким образом, первоначально в качестве лизингодателя выступало предприятие — производитель оборудования. Следующим этапом в развитии лизинга стало создание лизинговых компаний, для которых лизинг являлся основным видом деятельности. Первая компания

14. Арендные операции вовнешнеэкономической деятельности

369

подобного типа United States Leasing Corporation (была создана в 1952 г. в США, Сан-Франциско). В Европе первая лизинговая компания Deutshe Leasing GmBH появилась в ФРГ (Дюссельдорф) в 1962 г. Сотрудничество с лизинговой компанией, таким образом, становится элементом сбытовой политики фирмы-производителя.

Лизингодателем могут становиться:

специализированные лизинговые компании;

банки, создающие в качестве структурных подразделений лизинговые службы;

лизинговые компании, созданные предприятиями — производителями машин и оборудования;

лизинговые компании, созданные фирмами, поставляющими и обслуживающими машины и оборудование.

Расширение масштабов лизинговых операций потребовало уча- стия в их проведении кредитных организаций и страховых компаний. Общая схема осуществления лизинговой операции и возникающего при этом движения денежных средств представлена на рис. 14.1.

На схеме жирные стрелки характеризуют правовые основы лизинговой сделки, тонкие — движение денежных средств и объекта лизинга между участниками сделки.

Кредитный договор						Договор купли-продажи оборудования
	Банк					Лизингодатель		Плата за поставку
								оборудования
				Платежи по кредиту
						Арендные платежи				Продавец
										оборудования
				Страховые		Соглашение		о лизинге
	Страховая			платежи		Лизингополучатель
	компания			Договор
				о страховании
				оборудования

Ðèñ 14.1. Схема лизинговой операции и движения денежных средств

370	V. Проведение внешнеэкономических операций: организация и техника

Анализ движения денежных средств показывает, что в лизинговые платежи необходимо включать:

сумму, возмещающую стоимость лизингового имущества;

сумму, возмещающую затраты лизингодателя на привлечение заемных ресурсов;

комиссионное вознаграждение лизингодателю;

сумму страховки (если она осуществлена лизингодателем);

иные затраты лизингодателя (если это предусмотрено договором).

Развитие лизинговой деятельности привело к появлению разнообразных видов и условий лизинга. Основными видами лизинга считаются финансовый и операционный. Критерием для их разграничения является срок службы оборудования.

Финансовый лизинг (financial leasing) предусматривает в течение периода действия контракта выплату арендатором сумм, которые покрыли бы полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По окончании срока действия контракта арендатор должен возвратить объект аренды арендодателю, а также он имеет право заключить новый контракт на аренду данного имущества или выкупить предмет лизинга по остаточной стоимости. В контракте может быть зафиксировано взятое на себя лизингополучателем обязательство выкупить объект в установленный срок или найти покупателя или нового арендатора.

Лизингодателем, как правило, является лизинговая компания, которая приобретает оборудование в собственность у фирмыизготовителя. Так как лизинговая компания при покупке нового оборудования может пользоваться налоговой скидкой на инвестиции и ускоренной амортизацией, это позволяет ей снижать ставки периодических платежей. При определенных обстоятельствах лизинг может оказаться выгодным методом финансирования.

Разновидностью финансового является возвратный лизинг. Собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на оборудование, будучи его пользователем. Таким образом, первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, сохраняя за собой право владения и лишь периодически выплачи- вая платежи за пользование оборудованием.

Если лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления крупномасштабной финансовой аренды, она привлекает заемные средства. Эта разновидность финансового лизинга получила название лизинг с дополнительным привлечением

14. Арендные операции вовнешнеэкономической деятельности

371

средств. По сути, этот вид лизинга означает объединение нескольких финансовых учреждений для финансирования крупной операции по лизингу, что не под силу каждому из этих учреждений в отдельности.

Примерно 85% лизинговых сделок являются сделками с привле- чением заемных средств.

Лизингодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на лизингополучателя), обеспечением ссуды служат арендные платежи и оборудование.

Неотъемлемым элементом финансового лизинга является страхование оборудования, осуществляемое, как правило, лизингополучателем.

Кроме использования налоговых льгот, лизингодатель берет ссуду у заимодавца на условии «без права обратного требования». В этом случае он не отвечает перед заимодавцем за выплату ссуды. Ссуда постепенно погашается из сумм периодических платежей, которые вносит пользователь. Иногда лизингодатель уступает свои права по договору лизинга заимодавцам, пользователь перечисляет платежи ссудодателю.

По договорам лизинга с дополнительным привлечением средств объектами сделок чаще всего являются суда, железнодорожные вагоны, грузовые автомобили, оборудование предприятий коммунального обслуживания.

Операционный лизинг (operation leasing) характеризуется тем, что оборудование используется в течение значительно меньшего времени, чем срок экономической службы оборудования. Чтобы возместить стоимость оборудования, лизинговая компания сдает его во временное пользование несколько раз и обычно разным пользователям. Ремонт, техническое обслуживание, страхование при операционном лизинге обеспечивает лизинговая компания. Объекты операционного лизинга — обычно оборудование с высокими темпами морального старения.

В зависимости от конкретных условий заключения сделки могут выделяться другие разновидности лизинга.

По договору лизинга на налоговой основе в качестве основной или дополнительной цели сделки предполагается максимизация налоговых льгот, приобретаемых лизингодателем и/или лизингополучателем.

Лизинг с поставкой давальческого сырья — поставка лизингодателем не только оборудования, но и необходимого давальческого сырья. Лизинг такого вида часто используется предприятиями лег-

372	V. Проведение внешнеэкономических операций: организация и техника

кой промышленности, по производству мебели и некоторых других отраслей.

Компенсационный лизинг — часть арендной платы вносится поставками продукции, выпущенной на взятом в лизинг оборудовании.

Групповой лизинг — лизингодателем являются несколько компаний. Используется при сдаче в аренду крупных объектов (бурового, железнодорожного оборудования) и требует, как правило, привле- чения заемных средств.

Лизинговая линия (leas line) — соглашение, аналогичное банковской кредитной линии, позволяющее лизингополучателю арендовать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового контракта. Работа по договору лизинговой линии возможна при наличии тесных длительных связей между лизингодателем и лизингополучателем.

В зависимости от объекта сделок выделяется:

лизинг движимого имущества (дорожного, воздушного и морского транспорта, вагонов, контейнеров, техники связи);

лизинг недвижимого имущества (торговых и конторских зда-

ний, производственных помещений, складов и т.д.). В этом случае лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению лизингополучателя.

Âзависимости от объема предоставляемых дополнительных услуг

выделяют:

чистый лизинг — техническое обслуживание и ремонт осуществляются самим пользователем;

лизинг с дополнительными услугами — лизингодатель берет на себя ответственность по ремонту и техническому обслуживанию оборудования;

лизинг с полным набором услуг — услуги лизингодателя не только по ремонту и обслуживанию оборудования, но и по его страхованию и уплате налогов на собственность.

Âпоследнее время лизинговые операции все чаще становятся международными. Международный лизинг характеризуется тем, что лизингодатель и лизингополучатель, лизингодатель и продавец или же все три участника сделки находятся в разных странах. Приведенная классификация лизинговых операций используется и в международном лизинге. Но в международном лизинге выделяют:

экспортный лизинг — лизингодатель покупает оборудование

óнациональной фирмы, а затем предоставляет его зарубежному арендатору;

импортный лизинг — лизингодатель покупает оборудование у зарубежной фирмы, а затем предоставляет его отечественному лизингополучателю.

14. Арендные операции вовнешнеэкономической деятельности

373

По правилам МВФ лизинговые обязательства не учитываются при определении размера внешней задолженности страны, поэтому международный лизинг активно поддерживается правительствами как развитых, так и развивающихся стран.

Международная практика лизинговых операций. Международный рынок лизинговых услуг динамично развивается. Географическими центрами лизингового рынка являются США, страны Западной Европы, Япония.

Развитию лизинговых операций способствуют обострение конкуренции, требующее диверсификации инвестиционной деятельности, сокращение объемов свободных денежных средств, необходимых для расширения производства, государственное содействие лизинговым операциям в целях стимулирования инвестиций.

Структура рынка лизинговых услуг имеет ряд национальных особенностей. В Западной Европе лизингодателями в основном являются специализированные лизинговые компании, выполняющие в основном финансовые функции. В 75—80% случаев они контролируются банками, а в остальных — крупными промышленными компаниями.

ÂСША первое место среди лизингодателей занимают крупнейшие промышленные концерны и их специализированные компании.

ÂЯпонии лизинговые компании широко практикуют комплексный лизинг, предусматривающий предоставление пакета услуг по купле-продаже, лизингу и займу. Во многих странах Западной Европы создается правовая база для оказания лизинговых услуг. Во Франции в 1996 г. был принят закон «О предприятиях, практикующих кредит-аренду», в Бельгии — королевское постановление 1967 г. «О предприятиях, практикующих финансовую аренду», в Англии — закон 1965 г. об аренде продаж. В Италии и Испании законы о кре- дит-аренде оборудования были приняты в 1988 г. С 1972 г. действует Европейское объединение национальных лизинговых союзов со штаб-квартирой в Брюсселе (Бельгия).

Формируются основы правового обеспечения международного лизинга, которые отражены в Конвенции ООН от 28 мая 1988 г. «О международном финансовом лизинге», вступившей в силу с 1 мая 1995 г. в отношениях между Францией, Италией и Нигерией и подписанной 13 государствами. Ее принятие способствовало унификации условий лизинговых соглашений.

Анализ международной практики позволяет выделить ряд наиболее важных условий лизинговых контрактов.

1. Выбор предмета лизинга — лизингополучатель поручает лизинговой компании приобрести нужный ему предмет лизинга с уче-

374	V. Проведение внешнеэкономических операций: организация и техника

том его производственных потребностей. Предмет лизинга и поставщик выбираются лизингополучателем без вмешательства лизинговой компании.

2.Описание предмета лизинга — указываются точное наименование, типовое обозначение, принадлежность товара. Точное описание предмета лизинга необходимо, чтобы по истечении срока контракта он мог быть определим.

3.Местонахождение объекта лизинга должно быть четко определено в контракте; при смене места необходимо письменное согласие лизинговой компании.

4.Срок лизинга, во время которого контракт не может быть расторгнут, составляет от 40 до 90% срока использования имущества в соответствии с требованиями его эксплуатации. Вызвано это налоговыми причинами.

5.Просроченная поставка èëè непоставка — поскольку поставщика находит лизингополучатель, с лизинговой компании снимается ответственность за несвоевременную поставку или вообще непоставку.

6.Невыполнение стороной договора финансовых или имущественных обязательств: оговаривается ответственность лизингополучателя за невыполнение финансовых и имущественных обязательств:

доставка и монтаж лизингового имущества производятся за счет лизингополучателя, он же несет связанный с этим риск;лизингополучатель отвечает за случайную гибель, утерю,

порчу имущества и за арест, наложенный на имущество;лизингополучатель отвечает за преждевременный износ взя-

того в аренду имущества;лизингополучатель обязан за свой счет содержать арендуемое

имущество в исправном состоянии, ремонтировать его.

7.Охрана прав собственности лизингодателя — лизингополуча- тель не имеет права распоряжаться лизинговым имуществом, в том числе перемещать его с указанного в контракте места.

8.Регулирование гарантийных претензий — если у лизингополу- чателя возникают претензии к качеству товара, он передает претензии к поставщику-лизингодателю, который и выдвигает эти гарантийные претензии.

9.Постгарантийная ответственность — неполадки, которые появляются после окончания гарантийного срока, должны устраняться лизингополучателем.

10.Эксплуатация, техническое обслуживание и содержание в исправном состоянии арендуемого имущества осуществляются за счет лизингополучателя.

11.Страхование лизингового имущества обычно осуществляется за счет средств лизингополучателя. «Освобождая» от страхования