Раздел 1. Теоретические вопросы оценки дп.

1.1. Теоретические вопросы по методам оценки и управления дп.

Управление ДП представляется одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента, тесно связанное с другими системами управления предприятия. Управление ДП органически входит в систему управления доходами и затратами, управления движением активов и капитала, управления всеми аспектами операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

В нашей стране многие аспекты управления ДП предприятия, составляющие основной объект рассматриваемой функциональной системы управления, находятся пока лишь в стадии становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходного периода, недостаточно развитым финансовым рынком в целом и отдельными его сегментами, несовершенством нормативно-правовой базы, не разработанностью многих методических вопросов, недостаточным уровнем подготовки специалистов в этой области.[19]

Управление ДП представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятия и организацией их оборота.

Эффективное управление ДП предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

• интегрированность с общей системой управления предприятием;

• комплексный характер формирования управленческих решений;

• высокий динамизм управления;

• вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений;

• ориентированность на стратегические цели развития предприятия;

С учетом содержания и принципов управления ДП предприятия формируются его цели и задачи.

Рассматривая главную цель управления ДП предприятия, следует отметить, что она неразрывно связана с главной целью финансового менеджмента в целом и реализуется с ней в едином комплексе.

Что касается главной цели финансового менеджмента (а соответственно и управления ДП) является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.

В процессе реализации своей главной цели управления ДП предприятия направлено на решение следующих основных задач:

1. формирование в достаточном объеме денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности;

2. оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направления использования;

3. обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития;

4. поддержание постоянной платежеспособности предприятия;

5. максимизация чистого ДП, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования;

6. обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии.

Процесс управления ДП базируется на определенном механизме. Механизм управления ДП представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в этой области. В структуру механизма управления ДП входят следующие элементы:

• Рыночный механизм регулирования ДП предприятия – этот механизм формируется в сфере финансового рынка, а также товарного рынка в разрезе отдельных их сегментов.

• Государственное нормативно-правовое регулирование ДП предприятия – сложность и многогранность деятельности предприятий в этой области в условиях перехода к рыночной экономике определяют необходимость государственного её регулирования.

• Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования ДП предприятия – механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам эффективности функционирования его ДП.

• Система конкретных методов и приемов осуществления управления ДП предприятия – в процессе анализа, планирования и контроля деятельности предприятия, связанной с функционированием его ДП, используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты.

Оценка движения денежных средств предприятия за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу является важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия и выполняет следующие задачи:

• определение объема и источников, поступивших на предприятие денежных средств;

• выявление основных направлений использования денежных средств;

• оценка достаточности собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности;

• определение причин расхождения между величиной полученной прибыли и фактическим наличием денежных средств.

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления, а также их выбытие. [2]

Направление движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой.

К текущей деятельности относят операции, связанные с формирование балансовой и чистой прибыли. Данный вид деятельности, должен генерировать основной поток денежных средств. Иными словами, все строки II раздела баланса (Оборотные активы) и все строки V раздела, начиная с кредиторской задолженности. Особо хотелось бы отметить, что строка «денежные средства» не учитывается.

Инвестиционная деятельность включает операции, связан­ные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера. К ней относят поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций. В этом случае «притоки» денежных средств связаны с продажей основных средств, нематериальных активов, с получением дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений, с возвратом других финансовых вложений. «Оттоки» денежных средств объясняются приобретением основных средств, нематериальных активов, капитальными вложениями, долгосрочными финансовыми вложениями. К инвестиционной деятельности относят весь I раздел «Внеоборотные активы» баланса.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

Финансовая деятельность - операции по краткосрочному финансированию предприятия: кредиты и займы; реализация и выкуп акций; облигационные займы и их погашение; валютные опера­ции, погашение обязательств по векселям, закладным (при ипо­течном кредитовании) и др.

К финансовой деятельности относят все строки III и IV раздела баланса («Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства») и краткосрочные кредиты и займы V раздела «Краткосрочные обязательства».