- •Курсовая работа по дисциплине: «Финансы организации» Методы оценки денежного потока на предприятии
- •Пенза, 2008 Содержание.
- •Приложение 1…………………………………………………………38
- •Приложение 2……………………………………………………...39-40
- •Введение.
- •Виды деятельности предприятия.
- •Раздел 1. Теоретические вопросы оценки дп.
- •1.1. Теоретические вопросы по методам оценки и управления дп.
- •1.2. Методы оценки дп.
- •1.3. Ликвидный дп и его сущность.
- •1.4. Матричный метод оценки дп.
- •Источники финансирования активов.
- •Раздел 2.
- •2.1. Оценка денежного потока прямым методом
- •2.2. Расчет дп косвенным методом.
- •2.3. Расчет дп матричным методом.
- •2.4. Расчет ликвидного дп.
- •Раздел 3. Оценка дп по международным стандартам финансовой отчетности.
- •Раздел 4. Анализ дп.
- •Выводы и рекомендации
- •1. Повысить управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
- •2. Провести анализ и оценку денежных потоков, чтобы избежать роста избытка денежных средств.
- •Приложение 1
1.3. Ликвидный дп и его сущность.
Ликвидный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции). Чистая кредитная позиция - это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.
Является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Метод ликвидного денежного потока позволяет оперативно рассчитать денежный поток на предприятии.
Рассчитывается по формуле:
ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0)
ДК1 и ДК0 – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода
КК1 и КК0 – краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода
ДС1 и ДС0 – денежные средства на конец и начало расчетного периода
Как уже отмечалось выше, метод ликвидного денежного потока (ЛДП) позволяет оперативно рассчитать поток ДС предприятия и используется как экспресс-диагностика финансового состояния предприятия. Он характеризует финансовую устойчивость предприятия и изменение чистой кредитной позиции предприятия.
Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от собственной деятельности предприятия (основной и инвестиционной) и потому является более "внутренним", более важным для менеджеров и владельцев предприятия, т.к. показывает влияние займов и кредитов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.
ЛДП – является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.
ЛДП тесно связан с показателем финансового рычага (левериджа) и характеризует предел, до которого деятельность предприятия может быть увеличена, улучшена за счет ссуд банка.
1.4. Матричный метод оценки дп.
Поток денежных средств – это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течении отчётного или планового периода. [10]
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
Одним из основных методов оценки ДП является матричный метод. Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.
Матричный баланс - это производный формат от стандартной формы баланса фирмы. Существует следующая последовательность шагов построения матричного баланса:
-
выбирается размер матрицы баланса (для анализа обычно используют сокращенный формат 10х10);
-
по выбранному размеру матрицы производится преобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс, на основе данных которого строится матричный баланс;
-
в координатах активов и пассивов строится матрица размером 10х10, в которую переносятся данные из агрегированного баланса;
-
на основе «золотого правила» для каждой статьи активов подбирается источник финансирования
-
выделяются балансовые итоги;
-
строят «Разностный (динамический) матричный баланс». Он отражает изменение денежных средств за период. Данный баланс наиболее пригоден для прогнозных и аналитических расчетов;
В настоящее время, руководители организаций сталкиваются с проблемой эффективности финансирования активов. Каждая группа активов имеет определенные закономерности финансирования. Эти закономерности отражены в общепринятых правилах «золотого финансирования».
-
необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций;
-
«золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.
В ходе реализация данного правила сформировались жесткие требования по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе фирмы, т.е. строгой корреспонденции определенных элементов активов и пассивов фирмы.