6.6. Основы рационального размещения капитала

Формирование структуры имущества и источников финан­сирования его элементов во многом зависит от специфики дея- тельности предприятия, организационной структуры и формы соб­ственности. Кроме этого, существенное влияние на данные про­цессы оказывают изменения в конъюнктуре товарного и финансо­вого рынка, другие внешние факторы, а также выбор стратегии и тактики финансирования. Поэтому невозможно определить уни­версальную концепцию оптимизации структуры имущества и ис­точников их финансирования.

Однако в каждом отдельном случае целесообразно соблю­дать определенные основы размещения капитала, которые при­званы обеспечить эффективное его использование. К важнейшим из них можно отнести:

1. Определение оптимальных величин внеоборотных и обо­ротных активов и установление рациональных пропорций между ними. При этом целесообразно учитывать реальную потребность в конкретных ресурсах и степень их влияния на результаты деятельности.

2. Обоснование оптимальных соотношений между отдель­ными видами имущества, базирующимися на взаимной до­полняемости соответствующих элементов, их кругооборо­те и фактической необходимости в производственном про­цессе. Это позволяет сократить излишние запасы различ­ных ценностей и повысить результативность использова­ния средств.

3. Выбор и использование источников финансирования со­ответствующих характеру конкретных видов имущества. Так, внеоборотные активы, которые участвуют во многих циклах производства, должны финансироваться за счет по­стоянного капитала (собственного и долгосрочных обяза­тельств), не требующего быстрого возвращения. Оборотные активы, которые постоянно возобновляются, могут покры­ваться краткосрочными заемными средствами и только не­большая их часть (запасы товарно-материальных ценностей) целесообразно финансировать собственными средствами.

4. Внедрение рациональной организации управления отдель­ными видами имущества и капитала.

6.7. Собственный капитал предприятия

Собственный капитал 一 характеризует общую стоимость Wlo средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственно­сти и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвести­рованного в них собственного капитала, представляет собой чис­тые активы предприятия.

Собственный капитал - это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и ее обязательствами.

Главными особенностями собственного капитала являются: ᅳ собственник имеет неограниченные права распоряжения этими ресурсами, которые может использовать на нужды хо­зяйствования, отдать во временное пользование или продать другим субъектам;

ᅳ условия привлечения собственного капитала не требуют уплаты ссудного процента, и данные решения принимаются без получения согласия других хозяйствующих субъектов; ᅳ собственный капитал обеспечивает финансовую устойчи­вость предприятия, его платежеспособность в долгосрочном периоде. Соблюдение данного положения требует оптималь­ного соотношения между собственными и заемными ресур­сами.

Собственный капитал может состоять из уставного, доба­вочного и резервного капитала，фондов специального назначения, накоплений нераспределенной прибыли，целевого финансирова­ния и целевых поступлений (рис. 6.2).

Рисунок 6.2. 一 Состав собственного капитала

^⁹^ Ы^су^

^fCwC^tiiC п^^ЩГЫ С^Кў^

^ Оо^ ^ ^сЛ У € 体 ^ еГчр

Уставный капитал 一 это совокупность в денежном выра­жении вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учре­дителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учреди­тельными документами, и гарантирует интересы ее кредиторов.

Добавочный капитал - как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи ак­ций выше номинальной их стоимости, а также в результате реин­вестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал - включает остатки резервного и дру­гих аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законода­тельством или в соответствии с учредительными документами.

Фонд социальной сферы - формируется в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благо­устройства, ранее не учтенных в составе уставного капитала, ус­тавного фонда, добавочного капитала.

К целевому финансированию относятся безвозмездно полу­ченные ценности от физических и юридических лиц, а также без­возвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия, находящиеся на бюджетном финансировании.