Глава 4.

Располагаемый (остаточный) доход коммерческого предприятия. Альтернативные

методы отражения его образования и использования: в балансе экономического

оборота, в системе национального счетоводства и в бухгалтерской отчетности

(форма 2)

(Располагаемый даход — связующее звено между произ веденным доходом — добавленной стоимостью и собствен ным капиталом. Результаты метода отражения образова ния и использования располагаемого дохода в балансе эконо мического оборота и в национальном счетоводстве идентичны. Между нераспределенной прабылью бухгалтерского баланса и располагаемым доходом имеются расхождения, которые пре одолеваются при помощи построения переходных ключей

Сравикгельная характермсляа трех методов отра жения образования и использования располагаемого доход . К располагаемому (остаточному) доходу можно прийти тремя лугями:

1. Вычитая в балансе экономического оборота из до ходов полученных начисления доходов к выгтлатам;

2. Сальдируя полученные доходы и аналогичные рас ходы, точно копируя методику национального сче то’юдства;

3. Прослежавая распределение и использование при были в бухгалтерской форме отчетности 1 с при влечением переходных ютючей

Главное, это— установить цель формирования оста точного дохода. Он необходим в финансовом анализе дяя установления взаимосвязи с имуществом, с собственным

капиталом. -

Первый и второй пугь идентачны по конечному ре зультату. 3-ий ггугь даст другой результат. Второй ггугь не рационален по методологии, несмотря на ее официаль ный статус. Поясним этот тезис. В случае превышения вне-

52

реализационных расходов над доходами (или операцион ных) образуются отрицательные значения сальдо, не не суаще смысловой нагрузка.

Разве у предприятия нет прибыли от продаж? Она как правило есть и предназначена покрывать внереализаци оыные и операционные расходы. По методологаа нацио нального счетоводства в ее чистом виде, надо платить штра фы только тогда, если их и вам заплатили.

Варианты расчета располагаемого дохода — исто фюiамсщювания собственного ияуiцества.

Вариант I. По методологма юстроеяая БЭО

В ЕЭО располагаемый доход определяется путем сумми рования прироста собственного капитала с амортиза цией. Показатель: 1’начаслено доходов к выгтлатам по всем ос нованаям суммарует затраты на оплату труца, отчисле ния на социальные аужды, элементы выплат доходов в составе (‚прочих затратз. Фактические выалаты не влияют на располагаемый доход. Важен показатель начаслений к выллатам.

В БЭО (табл.2) прирост собствеююго капитала полу чился таким же, как и в табл.8:

13425 -6750 =6675 тыс, руб.

Вариант П. Расчет рааюлагаемого дохода методом соль дщювачая доходов (метод СЯС).

для использования данного метода необходимо определить добавленную стоимость производственным методом, а также показатели оплаты наемного труда, чистой прибыли эконо мики и сальдо доходов от собственности.

В рыночной экономике к оплате наемного труда отно сят, кроме прямой заработной штаты, страховые взносы предприятия за работника и все виды выплат со стороны работодателя непосредственно на предприятии, которые по существу являтогся поошрет-аиями или социальной по мощью. Часть этих выплат включается в себестоимость, а часть — осуществляется за счет прибыли предприятия. Та ким образом, если из прибыли предприятия выгглачива ются премии (в бухгалтерском учете это называется ‘жде нежные выштаты и поошрепия, не связанные с производ ством продукции, выполнением работ, оказанием усдуг», строка 770, раздел 7. *Социальные показателит., форма Ь бухгалтерской отчетности), то их следует отнести к оплате труда. Чистая прибыль экономика, оплата наемного труда и ,валогя яй производство являются формами первичного рас пределения добавлеiиiой стоимости.

К первичным доходам примыкают доходы от собствен ности, в размере сальдо. доходы значатся в составе опера-

циокт-тых доходов (100 тыс. руб.), а расходы— в двух доку ментах в составе себестоимости (230 тыс. руб.) и в составе операционных расходов (120 + 755 = 875 тыс, руб.). Салщ

100 - 230 - 875= (-1005 тыс. руб.). Покажем, как образуется сальдо первичного распреде ления доходов (табл.9) и сальдо вторичного расiтределе ния доходов, т.е. располагаемый доход (табл. 10).

Таблица 9

Валовая добавленная стоимость в СИС определяется как разность межiiу выпуском и промежугочыым потреблетш ем. Затем к этой разности добавляется ЦДС. Выпуск явля ется суммой выручки от продажи и прироста незавершен ного производства. В нашем примере валовая добавленная стоимость равна: 20833 - (8500 + 500) + 1367= 13200 тыс. руб. Без амощмзации произведенная добавленная стоимость составит 12875 тыс. руб. (13200- 325), что совгта,адет с итогом табл. б (гл. 3).

Промежугочное потребление (текуттще производствен ные затраты) определяются для расчетов в системе нацио нального счетоводства по двум источникам. Основная ею часть (8500 тыс. руб.) приводится в разделе б формы 1 бухгалтерской отчетности, по строке 4Материальвъiе. затра ты* (см. табл.4, га. 3). дополнительная составлюол про межугочкою потребления извлекается из состава €Прочих затрат* (см. табл.5). Вся сумма аПрочвх (903 тыс. руб.) рас ггаддется на совокупность элемекгов добавленьтой стоимос ти (403 тыс. руб.) и оплату производственных услуг (500 тыс. руб.), таких как услуги транспорта, электро-, тепло- и во доснабжение, ремонгьтьте работы и т.п.

Таблица 10

56

Вщжашл ‘П. Образование осiлалка прибыли ,федпркяпшя для фяяаiбсаровааия прироста активов.

Прибыль предприятия проходит семь иттостасей как это явствует из формы 2 и инструкции о налоге на при быль:

• прибыль валовая;

• прибыль от продаж;

• прибыль до налогообложения;

• прибыль от обычной деятельности (за вычетом на лота на прибыль и иных аналогичных обязательных гьлатежей);

• прибыль отчетного года (в налоговой декларации);

• чистая прибыль;

• нераспределенвая прибыль.

Поэтапный характер формирования нераспределен ной прибыли вполне соответствует теории и практике рыночной экономики. В финансовом менеджметгге ре комендуется определять прибыль, начиная с еще более ранней стадии, только за вычетом из выручки текущих переменных затрат, включая при этом постоянные зат раты в так называемую маржкнальвую прибы.ль.

Конечный этап финансового анализа— это не нерас пределенная прибыль. Важна, напротив, распределеявая чистая прибыль. Это, во-первых. Во-вторых, нераспре деленная прибыль может составлять только часть приро ста собственного капитала (в нашем примере это соот ветственью 775 тыс. руб. и 6675 тыс. руб.).

Образование и распределение чистой прибыли в форме Ь введеыной с 2000 г., уграчено, несмотря на упоми нание о частой прибыли в строке 190.

Строка 190 показывает реально только нераспределен ную прибыль. Финансовый анализ на основе формы Ь 2 остается незавершенным.

Нераспределенвая прибыль в нашем примере (775 тыс. руб.) меньше располагаемого дохода (7000 тыс. руб.) за счет следующих величин:

• в ней не содержится амо (325 тыс. руб.);

• в ней нет прироста незавершеявого производства (5000 тыс, руб.);

57

• в ее расчете не принято во внимание целевое фи нансирование, (900 тыс. руб.).

Отсюда следует формула переходною ключа* от не распределенной прибыли, содержащейся в бухгалтерской отчетности, к располагаемому доходу за отчетный период (или обратно):

Располагаемый доход предприятия = Нераспределенная прибыль + Целевое финансирование + Изменение неза вершенного производства + Амортизация. (1)

Величина располагаемого дохода за отчетный период может быть установлена независимо от составления ба ланса экономического оборота и расчета прибыли, а непосредственно из бухгалтерского баланса и— по двум показателям— из формы 1 по формуле:

Располагаемый доход предприятия = Прирост соб ственного капитала + Амортизация — Результат переоценки основного капитала.

(2)

Если в процессе финансового анализа достигается Идеi-ттичность величины располагаемого дохода в балансе экономического оборота и в расчетах по двум приве денным выше формулам (1) и (2), то такие результаты можно считать достоверными. Приоритетным расчетом при этом является определение располагаемого дохода по приросту собственного капитала (формула 2).

В том случае, если имеет место не прирост, а уменъше ние собственного капитала, располагаемый доход от ствует. В такой ситуации особенно важно проследить, ка кова была добавлеяная стоимость, доходы от собственно сти и начисления доходов к вьиiлатам. Не исключено, что начислешы к вьлглатам г добавленную стоимость и Доходы от собственности. По-существу, доходы к вып латам в таких условиях начисляются за счет капитала. Про исходит ею 4проедаш4е

Одновременно с этим может иметь место прирост эко номических активов за счет увеличения заемного капита ла. В бухгалтерском балансе это выразится в увеличении валюты баланса за отчетный период, что создает види мость благополучия. В балансе экономического оборота,

58

где анализ собственных экономических ресурсов и заем ных ведется раздельно, но в единой системе, неблаюпо лучие в воспроизводстве капитала выявляется наглядно.

Чистая прибыль предлриявiя. Чистая прибыль пред приятия, в соответствии с мекiутародаой практикой, дол жна исчисляется по формуле:

Чистая прибыль предприятия = Прибыль от продаж +

Операционные доходы + Внереалвзацьюнные доходы +

Чрезвычайные доходы — Налог на прибьаь и иные

аналогичные обязательные пла тежи. (З)

В нашем примере чистая прибыль предприятия по вы шегтриведенной формуле составила бы:

2250 +100 +150 +0 -770 = 1730 тыс. руб.

Все операционные и внереализационные расходы дол жны осуществляться не в процессе образования чистой прибыли, а в процессе ее распределения, для чего необ ходимо одобрение акционеров. В нашем примере чистая прибыль распределялась бы следующим образом:

— на операционные, внереализациоквые и чрезвычай ные расходы (в т.ч. на выплату дивидеiщов) 95 5 т ы с. руб.

— прирост собственного капитала за счет нераспреде

лекной прибыли 775 тыс. руб.

Итого

руб.

17 30 тыс.

Кроме прироста чистой прибыли, для предприятия крайне важна форма той прибыли, которой оно, в конце концов, может распорядиться самостоятельно. В составе чистой прибыли, как уже говорилось ранее, нет нефи нансовых элементов. Но и финансовые активы не всегда могуг обеспечивать свободу финансового маневра. Деби торская задолженность, в отличие от денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг, не является мобильным финансовым ресурсом. Инвестиции и предоставление зай 59

мов могуг осуществляться ИСЮПОЧИТСЛЬНО за счет собствен ных, мобильных финансовых активов, т.е. за счет прибы ли, Имеющей денежное Воплощение.

Союь’естный а тра Ц1онных показателей при были предлриятия с показателями доходов СНС. Вза имосвязь традиционных показателей прибыли предприя тия с показателями доходов в системе национального сче товодства и БЭО может быть Выражена «цепным методом. Это поможет раскрыть соотношение конечного дохода гтредпршггшт и первичяо произведенного.

Располагаемый доход

добавленная

стоимость

Нераспределенная прибыль

Х

Прибыль до

на

Х

Чистая прибыль экономики

доходы

Х

Чистая прибыль

экономики

полученные

доходы

Прибыль от

полученные

х

продажи

добавленная

(4)

Прибыль от

продажи

стоимость

При изучении образования и распределения доходов коммерческого гтредпршггшт в динамике все показатели в приведетшой выше *цепочке (уравнекие 4) заменяются темгтами роста соответствующих показателей:

Т Т Х х ХТ ХТ ХТ ХТ (5)

я ю ‘iя щн з аi гюп 1

60

На основе темпов прироста, полученных из темпов ро ста, может быть произведен факторвый анализ изменения доли располагаемого дохода в добавлекной стоимости в зависимости от изменения каждого из семи соотношений в правой части уравнекия (5). Чтобы данное сопоставле ние показателей было корректкым, целесообразно и рас полагаемый доход, и добавдеккую стоимость, и доходы полученные брать без включения в них амортизации.

Вопросы к главе 4

1. Какую экономическую фующюо выполняет распо лагаемый доход? Как он связан с капиталом?

2.В чем состоит особенность метода расчета распола гаемого дохода при помощи ВЭО? Почему этот кугь ко роче альтернативных?

З.Почему, несмотря ка некоторые различия в отраже нии движения доходов, БЭО и национальное счетовод ство приходят к общему результату?

4.Какмх элементов недостает, чтобы прийти к распо лагаемому доходу отправляясь от прибыли по форме 1

5.Почему важна форма полученных доходов— денеж ная, потенциально денежная, немобкльная, финансовая и нефьшансовая?

6.Как взаимосвязакы традиционные показатели при были предприятия и показатели доходов в национальном счетоводстве?

х

Располагаемый

доход

Х

Нераспределенная прибыль

Чистая прибыль предприятия

Х

Чистая прибыль

предприятия

Прибыль до

наiюгооб,южения

Х