15.4. Принципы инвестиционной деятельности

Инвестиционные ресурсы страховых организаций – это их собственные средства (уставный капитал, резервный и добавочные капиталы, нераспределенная прибыль_ и привлеченные средства в виде страховых резервов, формируемых из собранных страховых премий. Особенность использования инвестиционного капитала страховой организацией определяется тем, что основным его источником являются страховые премии страхователей. Пополнение собственных средств зависит от доходов страховщика, а формирование страховых резервов зависит от заработанной премии и обязательств по действующим оговорам страхования. С другой стороны, по отношению к страховым обязательствам собственный капитал страховщика выступает в качестве гарантии их своевременного исполнения в полном объеме.

Инвестиционная деятельность составляет второй по приоритетности, после страховых взносов, источник доходов страховых организаций. В соответствии с действующим законодательством РФ – это коммерческая деятельность, разрешенная страховщикам.

При осуществлении инвестиционных операций страховые организации обязаны соблюдать требования, установленные следующим нормативными актами:

1. Правила размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденные приказом Минфина России от 8 августа 2005г. № 100н;

2. Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика, утвержденные приказом Минфина России от 16 декабря 2005г. № 149н.

В данных нормативных актах установлены единые принципы размещения инвестиционных ресурсов страховой организации. Согласно ст.26 ФЗ «Об организации страхового дела в РФ» размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы с точки зрения их вклада в обеспечения финансовой устойчивости:

1. Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Данный принцип распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на размещение собственных средств страховщика.

2. Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна быть такой, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или активы без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленное время.

3. Принцип диверсификации вложение обеспечивает распределение инвестиционных исков, которые преследуют каждого инвестора, по различным видам вложений, и гарантируют тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими как в территориальном, так и в отраслевом аспектах.

Таблица 15.2.

Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни

Характер инвестирования	Страхование жизни	Рисковые виды страхования
Долгосрочность	В связи с длительными сроками договоров могут применяться долгосрочные инвестиционные процессы	В связи с относительно короткими сроками договоров (год) инвестиции носят краткосрочный характер
Доходность	Необходимо получение стабильного дохода, т.к. прибыль от инвестиционной деятельности учитывается при определении страховой премии	Меньшие требования к доходности по сравнению с ликвидностью вложений
Ликвидность	Не играет столь большой роли	Является важнейшим принципом
Учет инфляционных процессов	Необходим учет	Учет не обязателен
Объем инвестиций	Значительный, постоянно увеличивающийся за счет капитализации	Переменный
Согласование сроков выплат	Часто определен в договоре	Является случайной величиной

4. Принцип прибыльности вложений означает, что активы должны размещаться с учетом конъюнктуры фондового рынка и приносить постоянный и достаточно высокий доход.

На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывает размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими. Существенно различаются характеристики инвестиционной деятельности страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования (табл. 15.2.).