2.4.3. Количественная теория денег

Основателем этой теории считается английский историк Т.Мун (1630 г.). Вплоть до начала ХIХ в. господствовала грубая количественная теория денег. Согласно последней уровень цен прямо и непосредственно определялся количеством денег. В 1802 г. английские экономисты Д.Рикардо и Г.Торнтон обосновали необходимость косвенного механизма передачи влияния денег на цены. Новые деньги попадают на финансовый рынок первоначально через расширение кредитов. Поэтому ставка процента опосредствует взаимодействие денег и цен. Со времени Рикардо и Торнтона берет начало усложненная количественная теория денег.

Рассмотрим основные постулаты количественной теории денег.

Постулат пропорциональности был выдвинут английским философом и экономистом Дж.Локком в 1691 г. Суть его состоит в том, что уровень цен изменяется пропорционально количеству денег в обращении.

В 1752 г. Д.Юм, английский историк, философ и экономист, обосновал постулат казуальности. Количественная теория денег исходит из того, что первопричиной изменений в экономике являются деньги. Движение реальных показателей (объем выпуска, занятость) определяется денежным фактором. Деньги играют активную роль, реальные факторы – пассивную.

Следующий постулат формулирует теорию цены. Общий уровень цен подвергается воздействию количества денег. Нестабильность уровня цен вытекает в основном из действия монетарных факторов. Инфляция и дефляция являются чисто денежными феноменами. Вместе с тем количественная теория денег допускает воздействие немонетарных факторов (технологического прогресса и производительности труда, неурожаев, шоков предложения) на относительные цены. Изменение относительных цен (соотношения цен на товары) в разных отраслях способно нейтрализоваться, оставляя средний уровень цен неизменным.

Четвертый постулат предполагает экзогенность¹ номинального запаса денег. Количество денег не зависит от спроса на деньги. Оно определяется добычей драгоценных металлов, накопленными резервами, состоянием платежного баланса. Вытеснение золота из обращения кредитными деньгами привело к тому, что их количество фиксируется центральным банком. Количество кредитных денег контролируется им через денежную базу¹. Постулат экзогенности вытекает из положения о том, что деньги играют активную роль (постулат казуальности). В противном случае предложение денег определялось бы спросом на них, а денежный фактор оказался бы пассивным.

Постулат экзогенности относится скорее к номинальному (без учета обесценения денег), чем к реальному количеству денег. Последнее определяется общественным спросом на реальные деньги и является эндогенной величиной.

Постулат нейтральности денег говорит о том, что изменения в количестве денег не оказывают никакого влияния на реальные экономические переменные – выпуск, объем занятости. Деньги по существу вуаль, затемняющая движение реальных показателей и не оказывающая воздействия на действие реальных экономических сил.

Французский экономист Р.Кантильон и английский экономист Д.Юм выдвинули важное положение о нейтральности денег в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде деньги не нейтральны. Деньги влияют на движение реальных показателей в краткосрочном периоде в силу ряда причин. Денежная заработная плата может отставать от роста цен, стимулируя тем самым спрос на труд. Бремя долгов может ослабляться или усиливаться изменением цен, влияя на объем выпуска. Снижение ставки процента вызывает рост инвестиций. Д.Юм придавал важное значение денежным иллюзиям (потребители, производители и работники руководствуются номинальными показателями, не учитывают уровень реальной заработной платы, дохода или ставки процента). Различная степень денежных иллюзий и отставание в процессе приспособления реальных величин оказывают влияние на развитие производства.

Наконец, количественная теория денег предполагает, что скорость обращения денег неизменна. Она измеряется путем деления ВВП на количество денег в обращении (ВВП/М2). М.Фридмен усовершенствовал этот постулат, утверждая, что скорость обращения меняется, но меняется предсказуемо.