2.4.4. Кейнсианская теория денег

Кейнсианская теория модифицировала постулат пропорциональности: «...увеличение количества денег не окажет никакого влияния на цены, пока существует неполная занятость хотя бы одного фактора и... степень использования ресурсов будет возрастать в точной пропорции с увеличением эффективного спроса, вызванного ростом количества денег. Когда же будет достигнута полная занятость всех факторов, то с этого времени единица заработной платы и цены будут расти в точной пропорции с увеличением эффективного спроса» (Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. С. 370).

Другими словами, при неполной занятости ресурсов степень их использования будет изменяться пропорционально количеству денег. По достижении полной занятости цены будут изменяться в той же пропорции, что и количество денег.

Постулат казуальности в кейнсианской теории денег исходит из активной роли реальных факторов. Деньгам отводится пассивная роль.

В определение уровня цен кейнсианская теория закладывает издержки, в первую очередь, издержки на заработную плату. Формула цены выглядит таким образом:

P = k  W/A,

где Р – цена; k – доля заработной платы в цене; W – среднегодовая заработная плата; А = Q/N, где Q – объем выпуска, N – количество работников.

Таким образом, цена зависит от движения заработной платы и производительности труда.

Кейнсианская теория денег разработала механизм передачи воздействия денег на цены, включающий ставку процента:

М  r  I  Q  C  P.

Изменение количества денег воздействует на ставку процента r. Ставка процента влияет на инвестиции I. Последние стимулируют выпуск Q и потребление C. Изменение доходов вызывает соответствующее движение цен P.

Скорость обращения денег изменчива и непредсказуема. Она зависит от количества денег и ставки процента.

Наконец, в отличие от А.Маршалла Дж.М. Кейнс сделал вывод о том, что в краткосрочном периоде большей гибкостью обладают показатели выпуска и занятости по сравнению с ценами и заработной платой.

Таковы основные постулаты кейнсианской теории денег.

2.4.5. Банковская система

Банковское дело возникло в Генуе в ХVII столетии. В ХХI в. банки продолжают преобладать в финансовой системе. Однако финансовые посредники, отличные от традиционных банков, приобретают все возрастающее значение. Классические банки обладают двумя основными особенностями. Во-первых, они аккумулируют денежные средства посредством привлечения депозитов. Во-вторых, они предоставляют кредиты. Таким образом банки перераспределяют денежные средства, сбереженные домашними хозяйствами, фирмами и государствами, в пользу заемщиков, нуждающихся в дополнительных денежных ресурсах для развития бизнеса или увеличения потребления. Кредитная деятельность банков связана с учетом векселей. Вексель представляет ценную бумагу, долговое обязательство покупателя, не располагающего в момент покупки денежными средствами. После реализации приобретенных в кредит товаров покупатель погашает вексель в обусловленный срок.

Значение банковских учреждений состоит в том, что они обеспечивают функционирование клиринговой системы. Клиринг есть система урегулирования взаимной задолженности фирм и индивидов. Тем самым банки помогают им совершать сделки. Платежи могут принимать форму погашения чеков, аккредитивов, других денежных обязательств.

Современные банки существенным образом диверсифицировали свои функции. Они управляют собственностью по доверенности (трастовые операции). Эта функция первоначально возникла из желания богатых людей обеспечить сохранность капиталов для несовершеннолетних наследников. Банки управляли такими капиталами, пока наследник не достигал совершеннолетия. В современных условиях эта функция достигла громадных размеров. Крупные корпорации помещают в траст-отделы банков ценные бумаги и денежные средства. Банки по поручению собственников управляют их денежными ресурсами.

Современные банки осуществляют лизинговые операции. Они предоставляют в аренду недвижимое имущество, оборудование, транспортные средства. Другими словами, банки передают имущество клиентам во временное пользование. Расходы банка лизингополучатель компенсирует периодическими взносами. Преимущество лизинга заключается в том, что фирмы, не располагающие денежными ресурсами, лишенные возможности получить кредит, имеют доступ к дорогостоящему имуществу.

Многие банки занимаются страховым бизнесом. В Европе появился новый тип банковского бизнеса, называемый «бэнкэшьюренс» («аллфинанз» в Германии). Этот тип предполагает слияние банковских и других финансовых услуг и включает продажу страховок и долгосрочных сберегательных бумаг (частные пенсии) наряду с традиционной деятельностью по привлечению депозитов. Банки, которые комбинируют все эти виды услуг, называются универсальными («Дойче банк», «Дрезднер Банк», «Коммерц банк» в Германии, «Сити групп» в США).

Банки осуществляют операции купли-продажи ценных бумаг. Банк может выступать эмитентом ценных бумаг или заниматься куплей-продажей ценных бумаг, принадлежащих третьим лицам. Длительное время коммерческим банкам в США было запрещено заниматься инвестиционными операциями. Последние стали осуществляться так называемыми инвестиционными банками. Как правило, они организованы как партнерства и их капитал составляется из взносов участников. США и некоторые другие страны пытались таким образом оградить интересы вкладчиков, отделяя деятельность по привлечению депозитов от операций с ценными бумагами. К началу ХХI в. ограничения на инвестиционную деятельность коммерческих банков были сняты. Однако лишь немногим коммерческим банкам удалось успешно вернуться к инвестиционной деятельности.

Фэкторинговые операции банков заключаются в том, что они занимаются кредитованием долговых обязательств клиентов, бухгалтерским обслуживанием, страхованием поставщика от кредитного риска, предоставляют коммерческую информацию.

Банки аккумулируют денежные средства, привлекая депозиты. Банки занимают деньги также у других банков на так называемом межбанковском рынке. Еще одним источником денежных ресурсов может быть центральный банк. Банки выплачивают проценты собственникам денег. Предоставляя собранные деньги в кредит, банки взимают проценты. Их прибыли получаются в результате наличия разницы, называемой маржой или спредом, между полученными и уплачиваемыми процентами.

Операции коммерческих банков разделяются на активные и пассивные (см. табл. 2.6).

Таблица 2.6