- •Академия управления при Президенте Республики Беларусь Система открытого образования
- •Анализ хозяйственной деятельности
- •Часть II
- •Содержание
- •Введение
- •Тема 9. Анализ формирования, выполнения плана (прогноза) и динамики прибыли от хозяйственной деятельности
- •Методические указания
- •Тема 10. Анализ распределения и использования прибыли
- •Методические указания к решению задания
- •Тема 14. Анализ эффективности использования оборотных средств
- •Тема 17. Анализ эффективности использования капитала предприятия в целом
- •Тема 18. Анализ рентабельности. Факторный анализ рентабельности, прибыли в системе директ–костинг
- •Анализ прибыли в системе директ–костинг
- •Факторный анализ рентабельности в системе директ–костинг
- •Тема 19. Анализ инвестиционной деятельности Методические указания Оценка эффективности реальных инвестиций
- •Методические указания к решению задания
- •Тема 20. Анализ финансового состояния субъекта хозяйствования Методические указания
- •Тема 21. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости Методические указания
- •Методические указания к выполнению задания по оценке финансовой устойчивости предприятия, исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств
- •Методические указания к выполнению задания
- •Тема 22. Особенности анализа и оценки неплатежеспособности субъектов хозяйствования и рейтинговая оценка деятельности субъектов хозяйствования, их деловой активности Методические указания
- •Методические указания по выполнению задания
- •Методические указания к заданию
- •Методические указания к выполнению задания
- •Приложение 1 бухгалтерский баланс
- •Приложение 2 к постановлению Министерства финансов Беларусь 17.02.2004 №16 Для промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности
- •2. Расшифровка отдельных доходов и расходов
- •Приложение 3 к постановлению Министерства финансов Беларусь 17.02.2004 №16 Для промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности
- •1. Движение источников собственных средств
- •2. Справка о целевом использовании бюджетного и внебюджетного финансирования
- •Приложение 4
- •К постановлению Министерства финансов Республики
- •Беларусь 17.02.2004 №16
- •Для промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности
- •Приложение 5
- •К постановлению Министерства финансов Республики
- •Беларусь 17.02.2004 №16
- •Для промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности
- •1. Движение заемных средств
- •2. Дебиторская и кредиторская задолженность
- •3. Амортизируемое имущество
- •5. Финансовые вложения
- •Приложение 6
- •К постановлению Министерства финансов Республики
- •Беларусь 17.02.2004 № 16
- •Для промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности
Тема 17. Анализ эффективности использования капитала предприятия в целом
Методические указания
Капитал – общая стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной форме, которые авансированы в формирование активов предприятия. Информационными источниками для анализа капитала предприятия являются баланс предприятия, ф.1, приложения к балансу, ф.5. Эффективность использования капитала в целом характеризуется его рентабельностью. В данном случае используют показатель экономической рентабельности, характеризующий рентабельность всего используемого на предприятии капитала, т.е. суммы собственных и заемных средств (обязательств), отдачу, которая приходится на рубль активов, т.е. эффективность вложений и затрат (17–1).
, (17–1)
где – чистая прибыль после налогообложения.
Экономическую рентабельность ( ) можно представить в виде двух элементов, которые позволяют характеризовать интенсивность использования активов и оборота (выручки). Для этого формулу 17–1 преобразуют, умножив ее на ОБОРОТ/ОБОРОТ=1. От такой операции величина рентабельности не изменится, зато проявятся два элемента рентабельности: коммерческая маржа (КМ) и коэффициент трансформации (КТ), которые и позволяют определить, какие факторы в наибольшей степени влияют на рентабельность активов.
, (17–2)
При анализе эффективности использования капитала предприятия использование показателей КМ и КТ позволяет оценить, какой ценой достигается получение той или иной прибыли.
Задание 1.
Используя уравнение Дюпона:
Рассчитать значение коммерческой маржи (КМ).
Рассчитать значение коэффициента трансформации (КТ).
Рассчитать значение экономической рентабельности ( ).
Выполнить письменно анализ изменения экономической рентабельности.
Сведения для расчета показателей найти в приложении 1.
Задание 2.
У предприятие А КМ=17%, а КТ=0,6, у предприятия Б КМ=6,0%, а КТ=1,7.
Рассчитать экономическую рентабельность обоих предприятий.
На основе показателей КМ и КТ выполнить анализ эффективности использования капитала предприятия.
Задание 3.
По данным табл. 17–1:
1. Рассчитать экономической рентабельности активов.
2. Проанализировать данные и сделать вывод о том, какой из показателей: коммерческая маржа или коэффициент трансформации изменяется сильнее и быстрее, оказывая воздействие па общий уровень экономической рентабельности активов.
3. Используя метод абсолютных разниц, выявить степень влияния на изменение экономической рентабельности коммерческой маржи и коэффициента трансформации.
Таблица 17–1
Сведения об изменении коммерческой маржи и коэффициента трансформации по периодам
Период |
КМ, % |
КТ |
ЭР, %=КМ х КТ |
I |
6 |
1,6 |
|
II |
5 |
1,4 |
|
III |
15 |
0,8 |
|
IV |
18 |
0,8 |
|
Задание 4.
1. Выполнить анализ оборачиваемости совокупного капитала предприятия.
Сведения для расчета показателей найти в приложении 1.
Показатель оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. Коэффициент оборачиваемости капитала ( ) рассчитывается по формуле (17–3):
, (17–3)
Еще одним параметром, который оценивает интенсивность использования активов, есть показатель периода оборота в днях ( ), который рассчитывается по формуле (17–4):
, (17–4)
где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде, Д=365.
Повышение эффективности деятельности предприятия осуществляется за счет ускорения оборота ресурсов. Оборачиваемость активов, отражая эффективность, с которой предприятие использует свои ресурсы для достижения главной цели – выпуска продукции (насколько быстро сформированный капитал обращается в процессе его хозяйственной деятельности), является одним из показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Совокупные активы, представляют собой сумму основного и оборотного капитала. Каждый вид капитала в его составе имеет различную продолжительность срока эксплуатации (что явилось основным признаком, отличающими оборотный капитал от основного капитала), и эти различия приводят к тому, что каждая из составных частей совокупного капитала имеет разную скорость оборачиваемости. Очевидно, что, чем выше доля основного капитала в составе всего капитала, который оборачивается медленнее, тем продолжительность оборачиваемости совокупного капитала выше.