- •Финансовый менеджмент, его сущность и информационная база.
- •Эффект операционного рычага.
- •График поведения совокупных постоянных затрат.
- •График поведения постоянных затрат в расчете на единицу продукции.
- •График поведения совокупных переменных затрат.
- •График поведения переменных затрат на единицу продукции.
- •1. Метод максимальной и минимальной точки.
- •2. Графический статистический метод.
- •Содержательный метод.
- •Графический.
- •Способ уравнения.
- •Маржинальный способ
- •Запас финансовой прочности.
- •Эффект финансового рычага
- •Дивидендная политика предприятия.
- •Принципы распределения прибыли.
- •3) Виды дивидендной политики
- •Факторы, характеризующие инвестиционные возможности предприятия:
- •Факторы связанные с объективными ограничениями
- •Прочие факторы
- •Анализ финансовых коэффициентов в системе финансового менеджмента.
- •2. Коэффициент рентабельности реализации
- •3. Коэффициент рентабельности собственного капитала
- •Риск – менеджмент.
- •Виды финансовых рисков:
- •Предотвращение потерь и контроль
- •Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия.
- •Умеренная
- •Умеренная
- •Управление основными элементами оборотных активов. Управление запасами.
- •Дебиторская задолженность и способы управления ею.
- •Управление денежными средствами предприятия.
- •Модель Баумоля
- •Модель Миллера-Орра
- •Финансовое прогнозирование и планирование.
- •Цена и структура капитала.
- •Источники формирования капитала.
- •Собственный капитал.
- •2. Заемный капитал.
- •Стратегический менеджмент.
Эффект операционного рычага.
Классификация затрат предприятия. Постоянные и переменные затраты.
Операционный рычаг. Операционный анализ.
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия.
1). Затраты – это денежное выражение ресурсов, потребленных на производство и реализацию продукции (работы, услуги). В финансовом менеджменте большое значение имеет деление затрат предприятия на постоянные и переменные.
Постоянные – затраты, совокупная величина не изменяется при изменении объема производства в зоне релевантности.
Зона релевантности – это диапазон объема производства, соответствующий определенному уровню производственной мощности предприятия (подразделения).
Производственная мощность – это максимально возможный объем производства при имеющихся производственных площадях, зданиях, сооружениях.
График поведения совокупных постоянных затрат.
Например, к совокупности постоянных затрат относят: заработную плату руководителей, служащих, специалистов (окладчики); заработную плату рабочих повременщиков, затраты на аренду, отопление, освещение производственных помещений, амортизационные отчисления.
Постоянные затраты на протяжении ряда зон релевантности являются дискретно возрастающими т.е. периодически (скачкообразно) возрастают.
В западной практике их называют полупостоянными; в отечественной – условно-постоянными.
График поведения постоянных затрат в расчете на единицу продукции.
Пример:
Амортизация отчисляется за год – 1000р.
Изготавливается 1 изделие, то амортизация 1 шт. – 1000р.
Изготавливаются 2 изделия, то амортизация 1 изделия – 500р.
Изготавливаются 3 изделия, то амортизация 1 изделия – 333р.
Изготавливаются 4 изделия, то амортизация 1 изделия – 250р.
Таким образом чем больше задействованы имеющиеся производственные мощности, т.е. чем больше продукции выпускается продукции с использованием имеющихся станков, зданий и т.д., тем меньше сумма постоянных затрат в стоимости единицы продукции, следовательно тем больше прибыль от продажи каждой единицы продукции.
Умелое управление основными средствами означает минимизацию стоимости этих средств в затратах на единицу продукции.
Переменные затраты - те затраты, суммарная величина которых изменяется прямо пропорционально изменению объема производства.
Например, затраты на основные материалы, на зарплату основных рабочих сдельщиков.
3ед.=P*V
График поведения совокупных переменных затрат.
Затраты переменные = а*V
а – удельные переменные затраты.
График поведения переменных затрат на единицу продукции.
В финансовом менеджменте принято не учитывать скидки к оптовым ценам при увеличении объема потребляемого сырья.
Существуют следующие способы разделения затрат на постоянные и переменные:
Метод максимальной и минимальной точки
Графический или статистический метод
Метод наименьших квадратов
Содержательный метод
1. Метод максимальной и минимальной точки.
Задача. Фирма выпускает металлоконструкции. При распределении затрат на постоянные и переменные сложным оказалось выделение суммы затрат на электроэнергию. Был использован данный метод.
Месяц |
Объем производства, тыс.шт. |
Расход на электроэнергию, тыс.руб. |
Январь |
10 |
3750 |
Февраль |
8 |
3500 |
Март |
10 |
3700 |
Апрель |
11 |
3750 |
Май |
12 |
3800 |
Июнь |
9 |
3430 |
Июль |
7 |
3450 |
Август |
7,5 |
3350 |
Сентябрь |
8 |
3420 |
Октябрь |
10 |
3700 |
Ноябрь |
12 |
3800 |
Декабрь |
13 |
3760 |
В среднем за месяц |
9,8 |
3611 |
При использовании этого метода выбираются 2 периода с наименьшим и наибольшим объемом производства.
Показатели |
Объем производства |
Разница между Мах и Мin |
|
Мах |
Мin |
||
1. Уровень производства, тыс.шт. |
13 |
7 |
6 |
2. Процент |
100 |
53,85 |
46,15 |
3. Расход на электроэнергию |
3800 |
3350 |
450 |
На следующем этапе определяется ставка переменных затрат, т.е. переменные затраты в стоимости единицы продукции.
Следующий этап – определение общей суммы постоянных затрат.