2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг должно опираться на предварительно разработанную и научно-обоснованную концепцию. В странах с развитой рыночной экономикой определяющее значение имеет воздействие государства на макро и региональные пропорции спроса и предложения денежных ресурсов. При этом государством должна быть выработана такая национальная модель РЦБ, которая с учетом соответствующих условий способствовала бы целям экономического роста.

В настоящее время существуют 2 основные модели организации РЦБ:

1. предусматривает господствующее положение КБ (Германия, Япония, Франция).

2. является смешенной, т.е. предусматривает активную роль банковского и внебанковского финансово кредитных институтов(США, Великобритания).

Сегодня в России главным участником РЦБ является КБ, обладающая значительными ресурсами, чем не банковские институты.

Роль государства в развитой системе регулируется фондового рынка может быть ведена к следующему:

• законодательная функция

• концентрация ресурсов

• установление требований к участникам РЦБ

• контроль за безопасностью и финансовой устойчивостью

• формирование системы защиты интересов от потери

• предупреждение чрезмерного развития отдельных видов РЦБ.

Государственное регулирование РЦБ осуществляется в виде прямого вмешательства в его функции, а т.ж. в виде мер по косвенному воздействию на этот рынок. К направлениям прямого вмешательства относятся:

• весь комплекс законотворческой деятельности в представительных органах по проблемам РЦБ.

• Постановление и распоряжение органов исполнительной власти по аналогичным проблемам.

• Лицензирование участников РЦБ, ограничение и запрещение на обращение некоторых видов ц\б, совершение сделок, регистрация ц\б.

К системе рычагов косвенного воздействия относятся:

• Контроль за нахождение денежной массы, объемов кредитов с помощью государственного влияния на ставку ссуд %.

• Налоговая полиция государства

• Гарантия правительства государства по депозитам, кредитам и займам частного сектора населения

• Выход государства на рынки ссудных капиталов (через выпуск ц\б)

• Регулирование операций с иностранной валютой, золотом

• Внешнеполитическая деятельность государства.

Основные органы регулирующие росс. фондовый рынок:

1. президент РФ

2. гос. дума

3. правительство РФ

4. федеральная комиссия по РЦБ

5. Минфин РФ

6. ЦБРФ

7. министерство имущества

8. российский фонд федерального имущества

9. антимонопольный комитет

10. министерство экономики

11. министерство по налогам и сборам

12. гос. таможенный комитет

3. Ценная бумага: сущность и функции в экономической системе.

Ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий соблюдением установленной формы и обязательной реквизиты, имущественной и обязательные права осуществление возможна только при его предъявлении. При предъявлении ц\б происходит удостоверение при передаче имущественных прав, а также достаточно доказать их закреплении в специальном реестре.

Известно весь товарный мир делится на 2 группы:

1. собственно товары (материальное благо, услуги)

2. деньги могут выступать как средство платежа за товары, работы, услуги или как капитал т.е. деньги способны приносить деньги.

Ценная бумага выполняет ряд функций:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики.

• обеспечивает доход на капитал

• предоставляет определенные дополнительные права помимо на капитал.

Различают классификацию ц\б и классификацию видов ц\б:

Классификация ц\б –деление ц\б на виды по определенным признакам.

Классификация видов ц\б- деление видов ц\б на подвиды

Вид – определенность кокой-либо ц\б определенно отличающая её от др. ц\б

Разновидность – вид различающая рядами признаков.

Тип – разновидность ц\б объединяемая к-л общим признаком. Различают 2 типа ц\б:

1. фондовые – выпускаются в силу тесной связи с основным капиталом эмитентом.

2. коммерческие- выпускаются для привлечении денежных ресурсов.

Основные виды ц\б:

• Акции – есть единичный вклад, уставный капитал АО с вытекающими из этого правами

5. Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

• Банковский сертификат – свободно обращаемое свидетельство о депозитном сберегательном вкладе в банк с обязательством выплаты этого вклада и % по нему через установленный срок.

• Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга.

• Чек – письменное поручительство чекодателя банку уплатить чекаплатителя указанную сумму денег.

• Коносамент – контракт стандартной (международной) форме на перевозку груза удостоверяющий его погрузку и право получения.

• Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар находящийся на складе.

б) документ, дающий его владельцу право на покупку акции или облигации кокой – либо компании в течении какого то определенного срока времени по установленной цене.

• Аукцион – договор соотношение с котором одна из сторон имеет право но не обязательство в течении одного срока, продать у др. стороны соответствующий актив по цене установленной при заключении договора.

• Фьючерс – стандартный биржевой договор купли – продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене установленной в момент заключения сделки.

Подвиды ц\б:

1. по степени индивидуальности, т.е. право удостоверения ц\б может реализовать либо любое лицо предъявившие документ, либо лицо указанное в документе.(ордерные ц\б)

2. по степени передаче прав удостоверенных в ц\б. Права передаются в порядке уступки право требовании цессии, а основным моментом который является:

• необходимо соблюдения формы цессии т.е. должна быть совершена в токой же форме как и сделка на основе которой возникла соответствующая.

• В обязательном порядке совершении цессии д.б. извещен эмитент ц\б или реестродержатель.

• Лицо передающее ц\б отвечает только за действительность передаваемых обязательств.

Фундаментальные свойства ц\б:

• Обращаемость

• Ликвидность

• Риск

Под обращаемостью понимается способность ц\б быть купленной или проданной на рынке, а т.ж способность выступать в качестве самостоятельного, платежного документа.

Ликвидность ц\б – способность ц\б быть быстро проданной и превращенной в денежные средства в наличной и безналичной форме без существенных потерь для держателя.

Отличие ликвидности от обращаемости ц\б:

• Скорость

• Обмен на деньги и товары

• Нет потерь для держателя при реализации

• Объем

• Обращаемость ц\б в отличии от ликвидности ц\б м.б в редких случаях. Обмен на товар.

Риск представляет собой возможность потерь, связанная с инвестициями и неизбежно им присуще. Виды инвестиционных рисков:

• Рыночный (систематический)- возникает из внешних событий влияющих на рынок в целом. Сюда относят:

- риск связанный с изменением % ставки

- риск связанный с изменением валютного курса

- риск связанный с изменением политической ситуации

- инфляционный риск

• Несистематический. Вызывается особыми для экономических субъектов событиями, как доступность сырья, специфические воздействия некоторых правительственных мер. Сюда относят:

- отраслевой риск

- бизнес риск

- финансовый риск и т.д.