4. Основные участники рынка ценных бумаг. Брокеры и дилеры.

По определению Филиппа Котлера (основоположник сетевого маркетинга) РЦБ представляет собой сферу потенциальных обменов. Основными участниками РЦБ являются: эмитенты, инвесторы, и финансовые инвесторы.

Эмитент Финансовый инвестор Инвесторы

Потребность в свободные денежные

в денежных средствах средства накопления сбережений

Эмитент – это гос. орган или орган местной администрации п\п и организации, а так же иные юр. лица зарегистрированные на территории РФ выпускающие ц\б.

Инвестор физ. или юр. лицо приобретающие ц\б от своего имени и за свой счет.

Для эффективного функционирования РЦБ необходимо наличие профессионалов обслуживающих этот рынок.

Профессиональные участники РЦБ – это юр. лица в том числе кредитные организации, а т.ж. граждане зарегистрированные в качестве предпринимателей кот. осуществляют следующие виды деятельности на фондовом рынке:

• Брокерская деятельность

• Дилерская деятельность

• Трастовая деятельность (деятельность по доверительному управлению ц\б)

• Клиринговая деятельность (деятельность по определению взаимных обязательств)

• Депозитарная деятельность(связана с хранение учетом, переучетом и т.д. ц\б)

• Регистраторная деятельность ( по ведению реестров владельцев ц\б)

• Деятельность по организации торговли на РЦБ

Брокерскую и дилерскую деятельность совершает сделки за собственный счет, ориентируясь на собственную стратегию.

Брокер осуществляет сугубо посредническую функцию и никогда не выступает в качестве собственника. Брокер может выступать фирма или отдельное лицо. Брокер проводит операции купли - продажи ц\б по поручению и в интересах клиента, за его счет , по договору поручения или по договору комиссии. Брокер получает за свои услуги комиссионные вознаграждение.

Дилер – это профессиональный участник РЦБ. Дилер может, подобно брокеру, вести операции с ц\б по поручению клиента и за его счет. Но может вести операции купли - продажи ц\б от своего имени и за свой счет.

В настающее время в Российском законодательстве ограничение на выполнение дилеров брокерских функций однозначно не зафиксированы оно является обязательном международной формой, однако в зарубежной практике среди дилеров работающих на биржи существует категория которая совмещает биржевую игру за свой счет с оказанием разовых высоко профессиональных услуг различным фирмам и конторах таких биржевых дилеров называют маклерами. В отдельную группу в профессиональных участников зарубежной практике выделяют джеберы – специалисты по конъектуре рынка. Деятельность джебера необходима в связи с расширением объемов торговли ц\б выпущенных различными эмитентами и обладающими несхожими свойствами.

Джеберы помогают оценивать выпущенных ц\б, оказывают консультации эмитентам по проблемам эмиссии новых ц\б.

5. Инвесторы на рынке ценных бумаг: структура и функции.

С труктура инвесторов

И ндивидуальные инвестора(ф.л.) институциональные инвесторы

Государство корпоративы специализированные институты

К оммерческие банки компании и фонды инвестиционные институты

Финансовые брокеры инвестиционные инвестиционные инвестиционные

Компании консультанты фонды

Г осударство выступает так, называем стратегическим инвестором, цель которого изменить форму собственности стабилизировать рынок, получить доход от вложений средств в международные рынки диверсифицировать свои ресурсы.

Корпоративные инвесторы – корпорация, не имеющая лицензии, осуществление профессиональной деятельности на РЦБ в качестве посредников по располагающими свободными денежными средствами и приобретающими свободными денежными средствами приобретающими ц\б от своего имени и за свой счет.

Специализированные институты – пенсионные фонды, компании, специальные фонды, они работают на фин. рынке по роду своей деятельности, кот., не относится к фондовому рынку, но в то же время аккумулирует значительную часть денежных ресурсов на фин., рынке производят инвестиционные вложения в ц\б с целью получения дополнительного дохода.

Финансовые брокеры- выполняют посреднические функции при покупке- продажи ц\б за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручении.

Инвестиционная компания – вкладывает средства в ц\б производит куплю- продажу от своего имени и за свой счет в том числе путем потери. Кроме того инвестиционная компания организует выпуск ц\б и выдачу гарантий по их размещению в пользу 3х лиц (эмитент). Инвестиционная компания формирует свои инвестиционные ресурсы только за счет собственных средств (т.е. средств учредителей чистой прибыли и производных). И эмиссия ц\б реализуемых юр. лицам.

Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по выпуску и обращению ц\б. Допускается совмещение деятельности инвестиционного института в качестве посредника инвестиционного консультанта и инвестиционной компании.

Инвестиционные фонды выпускают акции с целью мобилизации денежных средств инвесторов и вкладчиков и для их размещения от имени фондов в ц\б на банковском счете и вкладе. Особенности деятельности фондов определяется по ФКЦБ. Никакие юр. лица не могут выступать в роли инвестиционного института ( в том числе и инвестиционного фонда) при отсутствии специалиста имеющий квалификационный аттестат. Среди осн ограничений можно назвать следующие: инвестиционный фонд не имеет право направлять более 5% своих средств на приобретении ц\б одного эмитента и не имеют права приобретать более 10% ц\б одного эмитента.