45. Мировой финансовый кризис: механизм развития и варианты выхода.

Кризис международной задолженности начинается

тогда, когда какая-либо страна или группа стран объявляют

о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулировании

своего долга. Добиться возобновления выплат

очень сложно, так как в роли заемщика выступает суверенный

экономический агент, нередко правительство иностранного

государства. Предъявить к такому заемщику санкции, которые

применяются к обычному неплательщику той или иной

страны, невозможно. Все это нарушает равновесие международного

рынка кредита, отдельные нарушения принимают

массовый характер, происходит циклический кризис мировой

задолженности.

Внешние заимствования увеличивают ресурсы экономического

развития, но предполагают их обслуживание:

1) выплату основной суммы кредита;

2) уплату процентов по кредиту.

Вместе взятые, эти выплаты представляют собой прямые

вычеты из дохода и сбережений страны-должника.

При определении валютно-финансовых условий международного

кредита кредитор исходит из кредитоспособности

— способности заемщика получить кредит — и платежеспособности

— способности заемщика своевременно

и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

Платежеспособность зависит от наличия ресурсов, которыми

располагает страна-должник, т. е. от объема ее ВНП,

а также экспортной базы.

Признаком наступления кризиса платежеспособности

обычно служат нарушения графика платежей по обслуживанию

долга. Различаются конъюнктурные и структурные причины

кризиса платежеспособности.

Стратегия выхода из кризиса платежеспособности зависит

от того, какие факторы его порождают. В одних странах решающую роль в развитии долгового кризиса играют внешние

факторы, в других — внутренние. К внешним факторам относятся:

ухудшение условий внешней торговли; падение спроса

на мировом рынке на экспортные товары страны-должника,

ухудшение условий международного кредитования. В числе

внутренних факторов — бюджетный дефицит, инфляция, завышенный

валютный курс, неэффективность и убытки государственных

предприятий и др.

Кризис платежеспособности имеет тяжелые социально-

экономические последствия для страны-должника:

• острая нехватка конвертируемой валюты;

• снижение импорта потребительских товаров, сырья, машин,

оборудования;

• свертывание производства;

• сокращение капиталовложений;

• падение жизненного уровня населения.

Одной из острейших нерешенных проблем конца XX —

начала XXI в. является проблема международной задолженности.

Страны с высоким уровнем задолженности проводят политику,

основанную на стабилизационной программе Международного

валютного фонда, которая предполагает:

— отмену или либерализацию валютного и импортного

контроля;

— снижение обменного курса местной валюты;

— проведение жесткой внутренней антиинфляционной

программы, включая контроль за кредитами банков,

правительственный контроль за дефицитом государственного

бюджета, отказ от индексации ставок заработной

платы, поощрение свободы рынков;

— открытие экономики мировому хозяйству и поощрение

иностранных инвестиций.__