- •Кафедра “Экономики предприятий» конспект лекций
- •Тема 1. Реструктуризация как инструмент разрешения противоречия в реформируемой экономике
- •1.1.Сущность и значение реструктуризации как экономического явления.
- •1.2. Цели и задачи реструктуризации предприятий промышленности.
- •1.1.Сущность и значение реструктуризации как экономического явления.
- •Реструктуризация - сущность экономического процесса развития предприятий
- •Механизмы:
- •Проблемы:
- •Тема 2. Правовые аспекты в разрешении проблем реструктуризации промышленности
- •2.2 Правовые аспекты осуществления корпоративных сделок
- •Реорганизация
- •Разделение
- •Выделение
- •Преобразование
- •Слияние - консолидация
- •Слияние - присоединение
- •Корпоративные отношения
- •2.3. Антимонопольное требование при реорганизации, слиянии и присоединении субъектов хозяйствования
- •Тема 3 Механизм экономической целесообразности реструктуризации предприятий промышленности
- •3.2.Комплексная программа реструктуризации
- •Финансы
- •3.3. Банкротство как форма реструктуризации
- •Тема 4. Структурные и системные изменения в процессе реструктуризации
- •4.1. Модели дифференциации в реструктуризации промышленных предприятий.
- •4.2.Оптимальные схемы управленческих решений.
- •4.1. Модели дифференциации в реструктуризации промышленных предприятий.
- •Материнское предприятие
- •Производственный блок
- •4.2.Оптимальне схемы управленческих рыночных структур
- •Тема5. Методические положения осуществления реструктуризации предприятия
- •5.1.Формирование разделительного баланса.
- •5.2 Формирование уставного капитала в процессе выделения конкурентоспособных производств.
- •5.2 Формирование уставного капитала в процессе выделения конкурентоспособных производств.
- •Тема. 6. Экономические показатели в характеристике целесообразности реструктуризации предприятий
- •Тема 7 Определение экономической целесообразности реструктуризации предприятий на основе финансового анализа.
- •7.1. Метод ретроспективного моделирования процессов реструктуризации.
- •7.2. Анализ экономических показателей баланса предприятия.
- •7.1. Метод ретроспективного моделирования процессов реструктуризации
- •Тема 8. Моделирование технологической реструктуризации предприятий промышленности и ее особенности
- •8.1.Инновационное управление технологической реструктуризацией предприятий промышленности.
- •8.2.Выбор оптимальных моделей технологической реструктуризации промышленных предприятий.
- •8.1.Инновационное управление технологической реструктуризацией предприятий промышленности.
- •Література
Слияние - консолидация
Из определения рассмотренного ранее вытекает, что два или несколько предприятий прекращают свое существование, передав все свои права и обязанности одному, вновь созданному предприятию.
Для того чтобы практически осуществить слияние в Украине нужно:
создать новое предприятие - оболочку, в которую "вольются" предприятия - участники этой сделки.
согласно договора, о слиянии сливающиеся предприятия должны передать вновь созданному предприятию по передаточному акту асе активы и пассивы сливающихся предприятий в обмен на акции нового предприятия.
ликвидировать в установленном порядке юридические оболочки слившихся предприятий, распределив при этом среди своих акционеров акции или денежные средства, полученные от нового предприятия в обмен на срои активы.
В России и Соединенных Штатах процедура слияния законодательно урегулирована с учетом специфики данного вида сделки. Сокращены до необходимого минимума все бюрократические барьеры, что в свою очередь решило массу практических проблем.
Таким образом, в США и России существует специальная процедура создания нового юридического лица возникающего в результате слияния В Украине же создание нового юридического лица в результате слияния регулируется общими нормами и правилами, которые не учитывают специфики слияния.
Слияние - присоединение
Данным вид сделки предусматривает прекращения одного или нескольких предприятий с передачей всех своих прав и обязанностей другому предприятию.
Этот вид корпоративных сделок более интересен в украинском контексте потому что он значительно проще и реальнее для реализации. Согласно договора о присоединении присоединяемое предприятие передает все свои активы и пассивы "выживающему" участнику сделки взамен на его акции или денежные средства и самоликвидируется в установленном
Основные юридические вопросы регулятивного характера, на которые следует обратить особое внимание в процессе планирования и осуществления любого вида корпоративной сделки.
Корпоративные отношения
Для осуществление любой корпоративной сделки необходимо принятие решения по поводу сделки и ее условий соответствующим органом управления предприятия. Решения по некоторым, наиболее фундаментальным, затрагивающим интересы акционеров, сделкам принимаются только общим собранием акционеров всех предприятий участников сделки. Несоблюдение формальностей, установленных законом, может повлечь признание сделки недействительной даже через много месяцев после ее завершения. Это может повлечь большие финансовые потери.
Регулирование рынка ценных бумаг
Сделки с участием акционерных обществ очень часто сопровождаются выпуском новых ценных бумаг, выкупом старых, обменом, конвертацией и другими операциями с ценными бумагами участников сделки. Поэтому такие сделки строго контролируются государственными органами, регулирующими рынки ценных бумаг. В Украине это Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.
Налоговое законодательство.
Одними из основополагающих факторов, влияющих на выбор структуры и тактики сделки, являются налоговые последствия, как для предприятий участников сделки, так и для их акционеров. Украинское налоговое законодательство не учитывает специфику финансовых процессов, сопровождающих корпоративные сделки. Эти пробелы позволяют местным представителям налоговых органов, которые не всегда достаточно опытны в данных вопросах, широко трактовать закон конечно же не в пользу налогоплательщиков.
Антимонопольное законодательство
При планировании и осуществлении корпоративных сделок не стоит забывать и о требованиях антимонопольного законодательства. В зависимости от вида сделки и ее размеров возникнет необходимость общения с представителями Антимонопольного комитета Украины.