Тема. Государственный кредит и государственный долг.

Государственный кредит — совокупность экономичес­ких отношений между государством с одной стороны и юридическими и физичес­кими лицами с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве

• заемщика, а также

• кредитора и

• гаранта.

Государственный кредит отличается от других видов кре­дита. Так, если при

• предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают конкретные ценно­сти — товары на складе, незавершенное производство, то при заимствовании средств государством обеспечением кре­дита служит все имущество, находящееся в его собственно­сти, имущество данной территориальной единицы или ка­кой-либо ее доход.

• Еще одной отличительной чертой банков­ского кредита является производительное использование его как капитала, создающего условия для погашения и выпла­ты по нему процентов за счет увеличения производимой сто­имости прибавочного продукта. Источником же погашения го­сударственного кредита, как отмечалось, выступают в ос­новном средства бюджета.

Государственный кредит подраз­деляется на внутренний и внешний (международный).

Внутренний государственный кредит может высту­пать в следующих формах:

• государственные займы,

• обраще­ние части вкладов населения в государственные займы,

• за­имствование средств общегосударственного ссудного фонда,

• казначейские ссуды, гарантированные займы.

В соответствии с Бюджетным кодексом под государ­ственным долгом понимаются долговые обязательства Пра­вительства перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями.

Государственный внутренний долг (govern­ment debt) состоит из задолжен­ности прошлых лет и вновь возникшей задолженности.

Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств. При их размещении учи­тываются специфические интересы инвесторов страны раз­мещения.

• Капитальный государ­ственный долг представляет всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая на­численные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам;

текущий государственный долг состав­ляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем дол­говым обязательствам государства и

Государственная облигация (ценная бумага, удостоверяющая долговое обязательство государства) дает ее держателю право по­лучить при погашении в определенный срок основную сумму дол­га и проценты.

Управление государственным долгом представляет собой ком­плекс мер, предпринимаемых государством в лице его уполномоченных органов по определению мест и условий размещения и по­гашения государственных займов, а также обеспечению гармони­зации интересов заемщика, инвесторов и кредиторов.

Целью управления государственным долгом является оптимиза­ция затрат, связанных с финансированием дефицита государст­венного бюджета.

В управлении государственным долгом страны можно выде­лить следующие основные принципы:

• безусловности — обеспечение режима безусловного выполне­ния

государством всех обязательств перед инвесторами и кредиторами, которые государство, как заемщик, приняло на себя при заключении договора заимствования средств;

• единства — учет в процессе управления государственным долгом всех видов обязательств, выпущенных государством;

• снижения рисков — размещение и погашение займов таким образом, чтобы максимально снизить влияние колебаний конъюнктуры мирового рынка капиталов и спекулятивных тенденций рынка ценных бумаг на рынок государственных обязательств;

• оптимальности структуры — поддержание оптимальной структуры долговых обязательств по срокам обращения и по­гашения;

• сохранения финансовой независимости — поддержание опти­мальной структуры долговых обязательств государства между инвесторами-резидентами и инвесторами-нерезидентами;

• прозрачности — соблюдение открытости при выпуске зай­мов, обеспечение доступа международных рейтинговых агентств к достоверной информации об экономическом по­ложении в стране для поддержания высокой кредитной репу­тации и рейтинга страны-заемщика.

Рефинансирование государственного долга - это погашение основной задолженности и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов.