Функции цб:

-эмиссионная

Эмиссия- выпуск денег в обращение, приводящий к увеличению его объема.

В настоящее время существует безналичная и наличная эмиссия.

Безналичная эмиссия ЦБ- первична, осуществляется в порядке кредитования коммерческих банков под залог ценностей, ЦБ по решению своего совета директоров принимает решение предоставить деньги данному банку или нет. (по результатам аудиторской проверки).

Коммерческий банк обосновывает необходимость и обязательно дает залог для получения этих денег. Форма залога (ценности)- иностранная валюта, высоколиквидные бумаги, весовой драг.метал. пропорционально стоимости этих ценностей ЦБ делает запись на счете коммерческого банка. Эти ценности идут под залог кредита, а не под залог выпущенных денег в безналичной форме- запись на счетах банка.

Ком. банк может предоставлять другому коммерческому банку ссуду- банковский мультипликатор (схема в раздатке).

В мультипликаторе участвует и межхозяйственный кредит, тк он предоставляется в денежной форме, но коммерч. кредит с отсрочкой платежа в банковском мультипликаторе не участвует, тк это товарная форма.

Тк деньги эмитируются под залог, они называются кредитными. Но обеспеченность этих денег не этими залоговыми формами, обеспеченность то ВВП.

В силу того что эмиссия первоначальная носит кредитный характер, все, а не только классические.

Наличная эмиссия вторична, она обосновывается коммерческим банком.

ЦБ по закону должен отслеживать, на какие цели пошли наличные деньги.

Если коммерческому банку требуется доп наличная масса (в основном те кто работают с физическими лицами) он делает заявку в ЦБ, тот принимает ее, если да, то ЦБ проводит операцию, ЦБ с корреспондентского счета данного банка переводит наличную сумму денег на специальный счет оперу, а с этого счета деньги из хранилищ ЦБ инкассируются в оборотные кассы коммерческого банка.

Нижней границей наличной эмиссии является план счетов- кассовых оборотов. Если расход больше прихода, то идет эмиссия банкнот.

Верхняя граница- конкретное состояние экономики.

От понятия эмиссия надо отличать понятие выпуск денег.

Выпуск наличных денег в каждой стране осуществляется ежечасно в переделах сумм, изымаемых из обращения. Выпуск не ведет к общему увеличению денежной массы.

Наличная эмиссия банка России составляет 15-20 всей эмиссии в общем объеме денежной массы.

-денежно кредитное регулирование- вторая функция:

Регулируется денежная масса страны. Если ее необходимо придержать, то проводится политика дорогих денег. Если надо облегчить ссуду денег, то ЦБ использует инструменты там, чтобы денежная масса не тормозилась, политика дешевых денег. Изменение процентной ставки ЦБ- ставка рефинансирования=8,25%.

Ставка рефинансирования зависит от темпов инфляции и инфляционных ожиданий, чем выше темп инфляции, тем выше ставка рефинансирования и от нее движутся все кредитные ставки, повышается межбанковский процент.

Ставка рефинансирования, является нормативным показателем, вся штрафная система банков построена на этой ставке.

Изменении норм обязательных резервов.

ОР- жесткие % ставки по которым идут отчисления от привлеченных средств, коммерческих банков, только не от заемных, на специальные резервные счета в центральном банке.

Крах банка не должен быть крахом клиента.

С резервных счетов переправляют средства на поддержку данного банка (1995 год- финансовых пирамид, 1996 год, 98 год)

Пионерами в создании резервного кольца, являются американцы с 1913 года- резервный банк, позже и другие банки.

Нормы обязательных резервов дифференцируются- чем раньше деньги запрошены клиентом, тем выше норма обязательного резервирования. Самые высокие по счетам вкладов до востребования. По долгосрочным депозитам- самая низкая.

Сейчас только 2 ставки 5,5- для юр. лиц, для физических лиц- 4%.

Функции резервного кольца:

-работает как подстраховка,

-вопрос ликвидности банка,

-материальная база для самого ЦБ.

По резервным счетам ЦБ проценты не начисляет. За рубежом более мягкая политика.

Норма обязательного резервирования с налогом- разные вещи.

Если политика дорогих денег, то норма резервирования повышается, и наоборот.

-операции ЦБ на открытом рынке с бумагами.

Открытый рынок- справедлив лишь для США, в России только открытый, а там и закрытый есть- это рынок, где федеральная резервная система не решает с каким дилерами будет торговая и в какой день. На открытом рынке конкурируют многочисленные первичные дилеры. На закрытом рынке США- точная знаю с каким и когда торговать.

В России первичный рынок- обеспечивает выпуск ценной бумаги в обращение, ее первая стадия реализации после печатания. Бумаги покупают первые владельцы. Здесь используется цена размещения- нормальная цена, или номинальная цена с дисконтом.

Вторичный рынок- где обращаются ранее выпущенные бумаги, совокупность любых операций с этими бумаги в результате которых осуществляется постоянных переход прав собственности от одних владельцев- другим. Здесь работает рыночная цена.

Бумаги: только правительственные облигации- эмитируются казначейским отделом Минфина. По федеральному закону ЦБ при первичной эмиссии бумаги Минфина не имеет права покупать, тк это считается кредитованием правительства- покрытие дефицита бюджета. ЦБ эти бумаги предлагает (заставляет) крупнейшим гос. банкам, они покупают правительственные облигации после их эмиссии по цене размещения или по номинальной цене или по этой цене с дисконтом. Гос банки продают правительственные облигации прочим коммерческим банкам, но последние годы эти банки сами покупают правительственные бумаги.

В приказном порядке не могут приобретать. В настоящее время основной метод в российской практике: центральный банк объявляет правительственные бумаги лучшей залоговой формой при кредитовании коммерческих банков. Если ЦБ покупает у банков правительственные бумаги, рубли идут в коммерческие банки (политика дешевых денег), а сели продает – рубли идут в ЦБ политика дорогих денег). Аналогичную схему покупки-продажи бумаг ЦБ проводит с облигациями. Валютное регулирование: свободно плавающий курс, валютная интервенция, валютный коридор, фиксированный жесткий курс. Чем жестче политика, тем денежная масс М2 растет медленнее.

Административные методы: замораживание счетов, предел процентов для коммерческих банков сверх ставки рефинансирования (характерно для 90-х годов, банков мало --- монополии), маржа между покупкой и продажей валюты (дефолт 98 г.). административные методы характерны для раннего этапа развития рыночной экономики или критических ситуаций.