Методика оценки неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности предприятия

В российской практике длительное время с 1994 года по 2003 год для прогнозирования вероятного банкротства использовалась так называемая «официальная методика» определения неплатежеспособности предприятий. Система показателей и критериев для данной методики была утверждена Постановлением Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» [__]. Методика основывалась на норме первого закона о банкротстве, по которой предприятие признавалось несостоятельным, в частности, если имело неудовлетворительную структуру баланса. Сама методика была изложена в Распоряжении Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУДН) № 31-р от 12.08.1994 «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» [__].

В 2003 году Постановление Правительства № 498 было отменено Постановлением Правительства от 15.03.2003 № 218 «О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах банкротства». Однако Распоряжение № 31-р осталось действующим, поэтому многие экономисты продолжают использовать данную методику, для прогнозирования вероятности несостоятельности предприятии, а также для оценки возможности восстановления или утраты платежеспособности.

В указанной методике оценка неудовлетворительности структуры баланса неплатежеспособных предприятий проводится по коэффициенту текущей ликвидности (Ктл) и коэффициенту обеспеченности собственными средствами (КОСС), а возможность восстановления (утраты) платежеспособности по коэффициенту восстановления (Квосст) (коэффициенту утраты (Кутр)).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам: Ктл=ОА/КО. Нормативное значение принимается равным 2. По данным баланса Ктл рассчитывается как:

стр.290

Ктл=------------------------------------------------

стр.610+стр.620+стр.630+стр.660

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как отношение собственного оборотного капитала к оборотным активам: КОСС=(СК-ВА)/ОА. Нормативное значение равно 0.1. По данным баланса КОСС рассчитывается:

стр.490-стр.190

КОСС=---------------------------------------------

стр.290

По предписанной методике по данным баланса рассчитывают Ктл и КОСС на конец отчетного периода (обычно год) и сравнивают с нормативными значениями. Если хотя бы один из коэффициентов на конец отчетного периода ниже нормативного значения, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. В этом случае для проверки возможности восстановления платежеспособности через 6 месяцев рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т(мес)

Квосст=--------------------------------------------------------- ,

2

где Ктлн.п., Кплк.п. – фактические значения коэффициентов текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода соответственно, 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах, Т – отчетный период в месяцах, 2 – нормативное значение Ктл.

Если Квосст>=1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность. Если Квосст<1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев.

Если оба коэффициента Ктл и КОСС на конец периода превышают нормативные значения, то структура баланса предприятия признается удовлетворительной, а предприятие платежеспособным. В этом случае для проверки возможности потери платежеспособности через 3 месяца рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*3/Т(мес)

Кутр=--------------------------------------------------- ,

2

где Ктлн.п., Кплк.п. – фактические значения коэффициентов текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода соответственно, 3 – период утраты платежеспособности в месяцах, Т – отчетный период в месяцах, 2 – нормативное значение Ктл,

Если Кутр>=1, то предприятие не потеряет свою платежеспособность. Если Кутр<1, то предприятия может потерять свою платежеспособность через 3 месяцев, если не будут приняты меры по изменению динамики текущей ликвидности.

Рассмотренная методика в большей степени была актуальна для Федеральных государственных предприятий и предприятий с долей (вкладом) собственности РФ в уставных капиталах, превышающей 25%. В случае признания таких предприятий неплатежеспособными Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению (ФСДН) (впоследствии переименованная в Федеральную службу России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России)) применяла соответствующие меры в рамках своей компетенции. В качестве таких мер могли быть: смена руководства, продажа имущества, реструктуризация, реорганизация, приватизация, ликвидация. В целях выбора конкретных мер по санации или ликвидации указанных предприятий проводился углубленный анализ их финансово-хозяйственной деятельности на основании дополнительной запрашиваемой у предприятий информации. Предприятия с удовлетворительной структурой баланса, но имевшие реальную угрозу утраты платежеспособности ставились на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУНД) при Госкомимуществе России.

На основании Методических положений 31-р в отношении предприятий любых форм собственности осуществлялась подготовка заключений для арбитражных судов по вопросам оценки финансового состояния предприятий и структуры их балансов.

Для признанных неплатежеспособными предприятий, перед которыми государство имело не исполненные в срок обязательства по оплате обязательного государственного заказа, в соответствии с Методическими положениями № 31-р устанавливалась связь неплатежеспособности с задолженностью государства. Анализ проводился на основании справки о структуре государственной задолженности, договоров на выполнение государственного заказа, распоряжений, иных документов, подтверждающих наличие задолженности. На основании данных внутренней отчетности рассчитывался скорректированный коэффициент текущей ликвидности Ктл* в том предложении, что если бы государство своевременно погасило задолженность, то предприятие, в свою очередь, могло погасить часть своих текущих обязательств в размере оплаченной государственной задолженности. Таким образом, при расчете Ктл* сумма задолженности государства вычиталась и из суммы оборотных активов, и из суммы краткосрочных обязательств. Кроме того, сумма краткосрочных обязательств уменьшалась на сумму платежей по обслуживанию просроченной задолженности государства перед предприятием (потерянная выгода):

ОА -  Рi

Ктл*=-----------------------------

КО -  Рi - Z

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства рассчитывалась исходя из объемов и продолжительности периода дебиторской задолженности по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств, при этом каждая задолженность дисконтировалась по ставке Центрального Банка России, действовавшей на момент возникновения задолженности:

n

Z =  Pi * ti * Si /100/360,

i=1

где Z - сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием,

- Pi - объем государственной задолженности по i-тому не исполненному в срок обязательству государства,

- ti - период задолженности по i-тому не исполненному в срок обязательству государства в днях,

- Si - годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности в процентах.

Если скорректированный коэффициент текущей ликвидности оказывался больше или равен критериальному значению, Ктл*>=2, то неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним. Если Ктл*<=2 установленная неплатежеспособность предприятия считается не связанной непосредственно с задолженностью государства перед ним, либо (при отсутствии документов) признавалась не установленной.

Рассмотренная методика имеет следующие основные недостатки:

- на основе установленной системы критериев для определения неудовлетворительности структуры баланса в российской экономике неплатежеспособными могут быть признаны до 80% предприятий в любой отрасли,

- указанная система критериев не позволяет выявить предприятия, которые можно вывести из кризиса путем эффективной реструктуризации и диверсификации их деятельности,

- в расчете коэффициента текущей ликвидности не учитывается влияние структуры оборотных активов: из оборотных активов не исключаются низко ликвидные и неликвидные оборотные активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и т.д.),

- в расчете коэффициента обеспеченности собственными средствами собственный капитал учитывается не полностью,

- в расчет коэффициента восстановления (утраты) на период, который отводится на восстановление (утрату) платежеспособности, закладывается старая, сложившаяся в отчетном периоде динамика показателя текущей ликвидности без учета фактического изменения условий хозяйствования в указанные периоды (реализация управленческих решений).

В целях реализации государственной политики по предупреждению банкротства крупных, экономически или социально значимых организаций в 2000 году на Федеральную службу по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) Правительством РФ было возложено проведение мониторинга финансового состояния таких предприятий.

Учет платежеспособности крупных, экономически или социально значимых организаций в соответствии с Распоряжением ФСФО РФ от 20.12.2000 № 226-р «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» (утратило силу по Распоряжению ФСФО РФ от 07.04.2003 № 4-р) осуществлялся на основании оценки показателя, характеризующего степень платежеспособности организации по текущим обязательствам (в месяцах):

Степень платежеспособности по текущим обязательствам=12*КО/Выручка,

где КО – краткосрочные обязательства, принимаемые в расчете коэффициентов ликвидности, Выручка – годовая валовая выручка (выручка-брутто) по оплате, 12 – число месяцев в году.

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанным на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

- платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяца;

- неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение указанного показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

- неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение указанного показателя превышает 12 месяцев.

Выводы о платежеспособности организации заносятся в базу данных мониторинга для отслеживания динамики платежеспособности в будущем, а также для принятия управленческих решений в отношении неплатежеспособных предприятий в пределах компетенции ФСФО.

Для обеспечения единого подхода к финансовому мониторингу Приказом ФСФО России № 16 от 23.01.2001 были утверждены «Методические рекомендации по проведению анализа финансового состояния организаций». Для проведения анализа финансового состояния используются данные бухгалтерского баланса (форма 1), отчета о прибылях и убытках (форма 2), отчета о движении денежных средств (форма 4), приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5), а также другие данные, получаемые ФСФО России при проведении финансового мониторинга организаций.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Согласно методике анализ базируется на расчете 26 показателей сгруппированных по признакам, характеризующим различные аспекты деятельности организации.