Глава 1. Экономическая роль и значимость финансового менеджмента

1. Сущность финансового менеджмента

Прежде чем перейти к трактовке финансовых потоков, которые являются одним из основных элементов финансового менеджмента, представим определение категории «финансовый менеджмент».

Давая определение финансовому менеджменту, следует подчеркнуть, что он (финансовый менеджмент) представляет собой систему рационального управления процессом финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

В таблице 1 представлен обзор определений термина «финансовый менеджмент» с точки зрения различных авторов.

Таблица 1 – Понятие категории «финансовый менеджмент»

Авторы	Определение
Каратуев А.Г.	это наука в области принятия управленческих финансовых решений
Бланк И.А.	система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных сформированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств
Станислачвик Е.Н.	процесс управления финансовыми отношениями предприятия с другими экономическими субъектами и внутрипроизводственными отношениями
Шеремет А.Д.	это процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов организации
Ковалев В.В.	Общий финансовый анализ и планирование, в рамках которых осуществляются формулирование общей финансовой стратегии, конкретизация и взаимоувязка финансовых целевых установок, их формализация и определение способов достижения

Обобщив обзор мнений различных авторов, можно сделать вывод, что под финансовым менеджментом (financial management) понимается управление средствами предприятия (активами) и источниками их образования (пассивами). Под управлением понимается воздействие субъекта на объект с целью достижения определенного результата. В финансовом менеджменте под субъектами понимаются финансовые менед­жеры разных уровней, под объектами - средства предприятия и источники их образования. Финансовый менеджмент наряду с производственным, инве­стиционным, инновационным и организационным является со­ставной частью общего менеджмента предприятия. Поэтому це­ли финансового менеджмента подчинены общим целям управле­ния предприятием. Основной целью финансового менеджмента является повыше­ние благосостояния владельцев предприятия. Сущность применения системы финансового менеджмента заключается в обеспечении роста прибыли предприятия, направленной на выплату дивидендов и развитие предприятия, а также на прирост курсовой стоимости акций.

Задачи финансового менеджмента приведены на рисунке 1.

Рисунок 1- Основные задачи финансового менеджмента [2, c. 25]

Выполнение всех вышеперечисленных задач сводится к обес­печению наиболее эффективного потока денежных средств меж­ду предприятием и финансовыми (денежными) рынками.

Таким образом, содержание современного финансового менеджмента характеризуется углублением методов финансового анализа и решением новых проблем, связанных с переходом на рыночные условия в России. Такими проблемами являются, например, дисконтирование капитала и дохода, управление структурой капитала с помощью определения цены капитала, владение методами экономической диагностики, управление финансовыми рисками, эффект финансового рычага. Решение их в практическом управлении повышает эффективность финансового менеджмента на предприятиях. Объектом финансового менеджмента являются все сферы деятельности предприятия, представленные через призму финансовых показателей. [6, c. 31]

Финансовый поток  - это направленное движение финансовых ресурсов, связанное с материальными, информационными и иными потоками в рамках деятельности предприятия. Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты деятельности предприятия. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой финансовый поток. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития [1, c. 167].

От современного бухгалтера, финансового менеджера требуется знание современных принципов, технологий и методов управления финансовыми потоками, используемых отечественной и зарубежной практикой.

Управление финансовыми потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Процесс управления финансовыми потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются следующие.

Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление финансовыми потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления финансовыми потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов [7, c. 188].

Принцип обеспечения сбалансированности. Управление финансовыми потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией финансовых потоков предприятия в процессе управления ими [10, c. 155].

Принцип обеспечения эффективности. Финансовые потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу, эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов, которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления финансовыми потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов финансовых потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления финансовыми потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного финансовых потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления финансовыми потоками предприятия.

Основной целью управления финансовыми потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Эффективное управление финансовыми потоками требует формирования специальной политики, как части общей финансовой стратегии предприятия. Процесс реализации данной политики разрабатывается в соответствии со следующими основными этапами: анализ финансовых потоков предприятия в предшествующем периоде; исследование факторов, влияющих на формирование финансовых потоков; выбор направлений и методов оптимизации финансовых потоков, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими; планирование финансовых потоков в разрезе отдельных их видов; обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления финансовыми потоками предприятия [14, c. 77].

Основная цель анализа финансовых потоков состоит в определении причин дефицита (избытка) денежных средств, источников их поступления и направлений расходования для контроля текущей платежеспособности предприятия.

Таким образом, эффективное управление финансовыми потоками предприятия требует формирования специальной политики этого управления как части общей финансовой стратегии предприятия.