2.4 Анализ показателей рентабельности

Анализ прибыли предприятия целесообразно дополнить анализом показателей рентабельности проведем на основе данных бухгалтерской отчетности с помощью аналитической таблицы, приведенной в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Показатели рентабельности

Показатели	2013 год	2014 год	2015 год	Изменение 2014 г. к 2013г.(+,-)	Изменение 2015 г. к 2014г.(+,-)
Рентабельность затрат ,%	13,7	22,9	13,2	9,2	-9,7
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, %	9	15	8,7	6	-6,3
Рентабельность продаж по прибыли от продажи, %	9,7	15,2	9,2	5,5	-6
Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	9	14,6	7,8	5,6	-6,8
Рентабельность имущества, %	7,7	50,2	23,9	42,5	-26,3
Рентабельность собственного капитала, %	100	90,1	28,3	-9,9	-61,8
Рентабельности оборотных активов, %	7,74	59,28	20,99	51,54	-38,29

Данные таблицы 2.11 позволяют сделать следующие выводы:

За период 2013-2014 гг. можно отметить улучшение в использовании имущества предприятием. С каждого рубля средств, который был вложен в активы, предприятием было получено в 2014 году прибыли больше, чем в 2013 году на сумму 42,5 коп.

Рентабельность оборотных средств за период 2013-2014 гг. увеличилась на 51,54%. Данный факт свидетельствует о том, предприятие обеспечивает достаточный объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам организации. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Снижение рентабельности собственного капитала за период 2013-2014 гг. составило 9,9 пунктов. За анализируемый период наблюдается повышение и рентабельности продаж.

Что касается показателей 2015 года, то можно сделать следующие выводы: для всех показателей рентабельности характерная отрицательна динамика. Наибольшее снижение отмечается по показателям: рентабельность затрат – на 9,7% рентабельность имущества – 26,3%, снижение рентабельности собственного капитала составило 61,8% рентабельность оборотных активов снизилась на 38,29%.

В качестве причин отрицательных сдвигов в уровне рентабельности следует отметить снижение темпов роста прибыли, которая была получена от результатов финансово – хозяйственной деятельности и чистой прибыли, по сравнению с темпами роста стоимости имущества и объема продаж. Уменьшение рентабельности продаж свидетельствует о снижении спроса на услуги.

Коэффициент рентабельности продаж, который был рассчитан по прибыли до налогообложения (8,7%), оказался ниже уровня рентабельности продаж, которая была вычислена по прибыли от продажи (9,2%). Разницу между данными показателями можно объяснить влиянием отрицательного сальдо между прочими доходами и расходами. На уровень и динамику показателей рентабельности оказали влияние факторы, которые формируют прибыль предприятия, среди которых можно выделить: объем продаж, цену, качество и структуру ассортимента услуг, сумму затрат на реализацию. Проведение факторного анализа показателей рентабельности возможно при использовании различных моделей. Исходными данными для факторного анализа изменения рентабельности продаж являются данные, представленные в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Исходные данные для факторного анализа показателей рентабельности продаж

Показатели	2013 год	2014 год	2015 год	Изменение 2014 г. к 2013г.(+,-)	Изменение 2015 г. к 2014г.(+,-)
Выручка (нетто) от реализации, тыс.руб.	24 363	137 063	92 303	112 700	-44 760
Полная себестоимость, тыс.руб.	17 304	91 128	64 859	73 824	-26 269
Прибыль от продаж, тыс.руб.	2 369	20 872	8 530	18 503	-12 342
Рентабельность продаж по прибыли от продажи, %	9,72	15,23	9,24	-6,51	-5,99

Как следует из таблицы 2.12, рентабельность продаж в 2014 году по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 6,51 процентных пункта, что обусловлено превышением темпов роста выручки над темпами роста прибыли от продаж. На это отклонение оказали влияние два фактора: изменение объема продаж и себестоимости. Расчет влияния факторов приведен в таблице 2.13.

Таблица 2.13 - Расчет влияния факторов на рентабельность продаж, 2014 г.

Фактор	Расчет
Условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи (Вр1) и базисной себестоимости (Сп0)	Rусл = (137063- 17304) / 137063×100% = 87,38%
Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж	ΔRпр1= 87,38 – 9,72 = 77,66%
Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж	ΔRпр2 = 15,23– 87,38 = -72,15%
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период	ΔRпр = 77,66+ (-72,15) = 5,51%

Результаты факторного анализа показали, что рост объема продаж оказал на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем повышение себестоимости реализации.

Таблица 2.14 - Расчет влияния факторов на рентабельность продаж, 2015г.

Фактор	Расчет
Условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи (Вр1) и базисной себестоимости (Сп0)	Rусл = (92303- 91128) / 92303×100% = 1,27%
Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж	ΔRпр1= 1,27 – 15,23 = -13,96%
Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж	ΔRпр2 = 9,24– 1,27 = 7,87%
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период	ΔRпр = -13,96 + 7,87 = -6,26%

Результаты факторного анализа показали, что снижение объема продаж оказало на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем повышение себестоимости реализации.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж, которую можно получить моделированием коэффициента рентабельности имущества по факторным зависимостям.

Для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества, воспользуемся данными таблицы 2.15.

Как следует из таблицы 2.15, рентабельность имущества в 2014году относительно 2013 года увеличилась на 0,01 процентных пункта. В 2015 году ситуация изменилась, рентабельность имущества снизилась на0,01процентных пункта и составила 0,03%.

Это произошло в результате воздействия двух факторов: изменения рентабельности продаж (доходности) и оборачиваемости всех средств предприятия.

Таблица 2.15 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности имущества предприятия

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменение 2014 г. к 2013г.(+,-)	Изменение 2015 г. к 2014г.(+,-)
1	2	3	4	5	6
Выручка (нетто) от реализации услуг, тыс.руб.	24 363	137 063	92 303	112 700	-44 760

Продолжение таблицы 2.15

1	2	3	4	5	6
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	2 181	20 555	8 005	18 374	-12 550
Стоимость имущества, тыс.руб.	28173	39740	30332	11 567	-9 408
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, %	8,95	15,00	8,67	6,04	-6,32
Коэффициент оборачиваемости активов	0,86	3,45	3,04	2,58	-0,41
Рентабельность имущества, %	0,03	0,04	0,03	0,01	-0,01

С помощью метода цепных подстановок определим влияние изменения факторов на рентабельность активов (Таблица 2.16).

Таблица 2.16 - Расчет влияния факторов на рентабельность активов 2014г.

Фактор	Формула	Расчет
Влияние изменения рентабельности продаж	ΔRи1=(Rпр1- Rпр0)×Ки0 Где ΔRи1 – показатель изменения рентабельности имущества от рентабельности продаж Rпр1- показатель рентабельности продаж отчетного периода Rпр0 - показатель рентабельности продаж базового периода Ки0 - коэффициент ресурсоотдачи базового периода	ΔRи1=(0,04-0,03)× 0,86 = 0,0086%
Влияние изменения оборачиваемости имущества (активов)	ΔRи2=(Ки1- Ки0)× Rпр1 Где ΔRи2 - показатель изменения рентабельности имущества от оборачиваемости имущества Ки1 - коэффициент ресурсоотдачи отчетного периода Ки0 - коэффициент ресурсоотдачи базового периода Rпр1- показатель рентабельности продаж отчетного периода	ΔRи2= (0,04-0,03)× 15= 0,15%

Таким образом, увеличение прибыли на 1 руб. реализованных услуг, услуг привело к росту рентабельности имущества предприятия на 0,0086%. Ускорение оборачиваемости всех средств предприятия увеличило рентабельность имущества предприятия 0,15%.

Проведем расчет влияния факторов на рентабельность активов 2015г.(таблица 2.17).

Таблица 2.17 - Расчет влияния факторов на рентабельность активов 2015г.

Фактор	Формула	Расчет
Влияние изменения рентабельности продаж	ΔRи1=(Rпр1- Rпр0)×Ки0 Где ΔRи1 – показатель изменения рентабельности имущества от рентабельности продаж Rпр1- показатель рентабельности продаж отчетного периода Rпр0 - показатель рентабельности продаж базового периода Ки0 - коэффициент ресурсоотдачи базового периода	ΔRи1=(0,03-0,04)× 3,45= -0,035%
Влияние изменения оборачиваемости имущества (активов)	ΔRи2=(Ки1- Ки0)× Rпр1 Где ΔRи2 - показатель изменения рентабельности имущества от оборачиваемости имущества Ки1 - коэффициент ресурсоотдачи отчетного периода Ки0 - коэффициент ресурсоотдачи базового периода Rпр1- показатель рентабельности продаж отчетного периода	ΔRи2= (0,03-0,04)× 8,67= - 0,087%

Таким образом, уменьшение прибыли на 1 руб. реализованных услуг привело к снижению рентабельности имущества предприятия на 0,035%. Замедление оборачиваемости всех средств предприятия снизило рентабельность имущества предприятия 0,087%.

Рентабельность собственного капитала зависит от двух факторов: изменение рентабельности продаж и оборачиваемости (капиталоотдачи) собственных вложений.

Исходные данные для расчета факторов, воздействующих на уровень рентабельности собственного капитала, приведены в таблице 2.18.

Таблица 2.18 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала (двухфакторная модель)

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменение 2014 г. к 2013г.(+,-)	Изменение 2015 г. к 2014г.(+,-)
1	2	3	4	5	6
Выручка (нетто) от реализации услуг, тыс.руб.	24 363	137 063	92 303	112 700	-44 760
Чистая прибыль, тыс.руб.	2 181	19 944	7 236	17 763	-12 708

Продолжение таблицы 2.18

1	2	3	4	5	6
Стоимость собственного капитала, тыс.руб.	2181	22125	25554	19 944	3 429
Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	8,95	14,55	7,84	5,60	-6,71
Коэффициент капиталоотдачи	11,17	6,19	3,61	-4,98	-2,58
Рентабельность собственного капитала, %	100,00	90,14	28,32	-9,86	-61,83

Данные таблицы 2.18 показывают, что рентабельность собственного капитала понизилась в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 9,86 процентных пункта и составила 90,14%,т.е. было получено 90 руб.14 коп. чистой прибыли с 1 руб. собственного капитала, в 2015 году относительно 2014 года рентабельность собственного капитала снизилась на 61,83% и составила 28,32%. Изменение уровня рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов (табл.2.19).

Таблица 2.19 - Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала (двухфакторная модель), 2014г.

Фактор	Формула	Расчет
1	2	3
Увеличение чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг	Δ Rск1 = (Rпр1 - Rпр0)× fc0 Где Δ Rск1 – изменение показателя рентабельности собственного капитала от чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг Rпр1 – рентабельность продаж по чистой прибыли отчетного периода Rпр0 - рентабельность продаж по чистой прибыли базового периода fc0 - коэффициент оборачиваемости собственного капитала базового периода	Δ Rск1 = (14,55 – 8,95) ×11,17 = 62,6%
Снижение уровня капиталоотдачи	Δ Rск2 = (fc1 - fc0) × Rпр1 Где Δ Rск2 - изменение показателя рентабельности собственного капитала от уровня капиталоотдачи fc1 - коэффициент оборачиваемости собственного капитала отчетного периода fc0 - коэффициент оборачиваемости собственного капитала базового периода Rпр1 – рентабельность продаж по чистой прибыли отчетного периода	Δ Rск2 = (6,19 – 11,17) × 14,55 = --72,46%

Продолжение таблицы 2.19

1	2	3
Общая сума влияния двух факторов составляет	Δ Rск = Δ Rск1 + Δ Rск2 Где Δ Rск – общее изменение рентабельности собственного капитала Δ Rск1 – изменение показателя рентабельности собственного капитала от чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг Δ Rск2 - изменение показателя рентабельности собственного капитала от уровня капиталоотдачи	Δ Rск = 62,6+ (-72,46) = -9,86%

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (двухфакторная модель) показал, что увеличение чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг привело к росту рентабельности собственных средств предприятия на 62,6 процентных пункта. Снижение капиталоотдачи привело к снижению рентабельности собственных средств предприятия на 72,46 процентных пункта. Совокупное влияние двух факторов привело к снижению рентабельности собственного каптала на 9,86%.

Ниже представим расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала 2015г. (таблица 2.20),

Таблица 2.20 - Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала (двухфакторная модель), 2015г.

Фактор	Формула	Расчет
1	2	3
Увеличение чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг	Δ Rск1 = (Rпр1 - Rпр0)× fc0 Где Δ Rск1 – изменение показателя рентабельности собственного капитала от чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг Rпр1 – рентабельность продаж по чистой прибыли отчетного периода Rпр0 - рентабельность продаж по чистой прибыли базового периода fc0 - коэффициент оборачиваемости собственного капитала базового периода	Δ Rск1 = (7,84 – 14,55) ×6,19 = -41,6%
Снижение уровня капиталоотдачи	Δ Rск2 = (fc1 - fc0) × Rпр1 Где Δ Rск2 - изменение показателя рентабельности собственного капитала от уровня капиталоотдачи fc1 - коэффициент оборачиваемости собственного капитала отчетного периода fc0 - коэффициент оборачиваемости собственного капитала базового периода Rпр1 – рентабельность продаж по чистой прибыли отчетного периода	Δ Rск2 = (3,61-6,19) × 7,84 = --20,23%

Продолжение таблицы 2.20

1	2	3
Общая сума влияния двух факторов составляет	Δ Rск = Δ Rск1 + Δ Rск2 Где Δ Rск – общее изменение рентабельности собственного капитала Δ Rск1 – изменение показателя рентабельности собственного капитала от чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг Δ Rск2 - изменение показателя рентабельности собственного капитала от уровня капиталоотдачи	Δ Rск = -41,6+ (-20,23) = -81,83%

По результатам таблицы 2.20, можно сделать вывод о том, что уменьшению чистой прибыли на 1 руб. реализованных услуг привело к уменьшению рентабельности собственных средств предприятия на 41,6 процентных пункта. Снижение капиталоотдачи привело к снижению рентабельности собственных средств предприятия на 20,23 процентных пункта. Совокупное влияние двух факторов привело к снижению рентабельности собственного капитала на 81,83%.

В заключении можно сделать вывод о том, что в 2015 гг. значения показателей рентабельности свидетельствуют о снижении эффективности деятельности предприятия, использовании собственного капитала и продаж.

Анализ финансовых результатов позволил сделать следующие выводы:

- в 2014 году относительно 2013 года выручка от реализации увеличилась на 137063 тыс.руб. или в 4,6 раз, себестоимость увеличилась на 73824 тыс.руб. или в 4,3 раза. Темп роста выручки от реализации в 2014 году превышает темп роста себестоимости, в результате чего валовая прибыль увеличилась на 38876 тыс.руб. Увеличение прибыли от продаж составило 18503 тыс.руб.

- в 2015 году ситуация значительно изменилась. Отмечается снижение выручки от реализации на 44760 тыс.руб. или 32,7%. Себестоимость снизилась в 2015 году относительно 2014 года на 26269 тыс.руб. или на 28,8%. Прибыль от продаж в 2015 году относительно 2014года снизилась на 12342 тыс.руб. или на 59,1%.

- в анализируемом периоде произошел рост прочих доходов и расходов.

- суммарные доходы организации в 2015 году составили 92 683тыс. руб., что больше суммарных доходов 2013 года на 68320 тыс.руб. Наибольший удельный вес в структуре доходов составляют доходы по обычным видам деятельности. Вместе с тем в анализируемом периоде их доля увеличивается, что связано с уменьшением прочих доходов.

- в целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, который был вложен в активы, предприятием было получено в 2015 году прибыли больше, чем в 2013 году на сумму 16,1 коп.

- рентабельность оборотных средств за период 2013-2015 гг. увеличилась на 13,25%. Данный факт свидетельствует о том, предприятие обеспечивает достаточный объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам организации. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства

Рентабельность собственного капитала понизилась за отчетный период на 71,7 пунктов.

Также понизилась и рентабельность продаж. В 2015 гг. значения показателей рентабельности свидетельствуют о низкой эффективности деятельности предприятия, использовании собственного капитала и продаж.

Среди основных угроз предприятия можно назвать: появление новых конкурентов, растущие требования покупателей. Результаты проведенного анализа, выявленные проблемы и пути решения представим на рисунке 2.2.

Причины

Рисунок 2.2 - Проблемы предприятия и пути их решения

Для решения существующих проблем предприятию необходимо расширять рынки сбыта услуг, привлекать новых клиентов, проводить рекламные кампании, увеличивать прибыль от реализации услуг.

Среди резервов увеличения прибыли можно назвать увеличение объема продажи услуг, расширение бизнеса, изучение спроса населения.

Таким образом, основная проблема предприятия – это недостаточная величина прибыли.