2.2 Анализ динамики и структуры оборотных средств

Большое значение для оценки структуры оборотных активов имеет вертикальный анализ оборотных активов баланса, который дает представление отдельных видов оборотных активов в виде относительных показателей структуры. Целью вертикального анализа структуры оборотных активов является определение удельных весов отдельных статей в итоге оборотных активов и оценка их изменений.

В таблице 2.3 представлена структура оборотных активов ООО «ДЭС».

Таблица 2.3 - Структура оборотных активов ООО «ДЭС» за 2014- 2016 годы

Показатели	Удельный вес, % к итогу				Отклонение, (+;-)
	На конец 2014 г.	На конец 2015 г.	На конец 2016 г.	2015/ 2014		2016/ 2015
АКТИВ
2. Оборотные активы.
Запасы	32,28	24,82	21,74	-7,46		-3,08
Дебиторская задолженность	65,25	72,09	77,45	6,84		5,36
Денежные средства	2,47	3,09	0,81	0,62		-2,28
Итого по разделу 2	100,00	100,00	100,00	0,00		0,00

Исходя из данных таблицы 2.3, можно сделать следующие выводы. Доля запасов в структуре оборотных активов уменьшилась в 2016 году на 3,08% (а в 2015 году - на 7,46%), что свидетельствует о большем вложении средств в более ликвидные оборотные активы в отчетном периоде и положительно характеризует их структуру.

На ООО «ДЭС» большая часть оборотных средств отвлечена на дебиторскую задолженность, что говорит об иммобилизации средств. Следует отметить, что доля дебиторской задолженности повысилась в 2016 году на 5,36% (в 2015 году возросла на 6,84%), что оценивается как отрицательная структура оборотных активов, потому что много средств находится в руках дебиторов, фактически не работая на компанию.

Меньшую часть в оборотных активах стали занимать денежные средства в размере 0,81% к итогу в 2016 году, это оценивается отрицательно по причине того, что это самые легко реализуемые активы, их доля в % к итогу стоимости оборотных активов уменьшается к концу 2016 года на 2,28%. Это свидетельствует о снижении ликвидности баланса субъекта хозяйствования.

Очень большая сумма дебиторской задолженности говорит о необходимости ее изучения отдельным образом, т.к. данного рода средства отвлечены из оборота компании, находятся в руках у дебиторов.

Анализ дебиторской задолженности имеет особо важное значение в периоды существования инфля­ции, когда иммобилизация собственных оборотных средств выступает как особенно невыгодная.

Данного рода анализ начинается с рассмотрения ее абсолютной и относи­тельной величин. С целью того, чтобы реальным образом дать оценку состояния дебиторской задолженности, не­обходимым является проведение развернутого анализа структуры задолженности покупателей и заказчиков, а вместе с тем проанализировать «качество дебиторской задолженности».

В самом общем виде изменение дебиторской задолженности ООО «ДЭС» за анализируемый период можно проследить по данным бухгалтерии за соответст­вующий период анализа. В структуре дебиторской задолженности наибольший удельный вес (более 90%) и в отчетном, и в прошлом периодах, составляет задолженность покупателей и заказчиков (она возросла с 7059% в начале 2015 года до 96,54% в конце 2016 года).

В 2016 году по сравнению с 2015 годом произошло увеличение дебиторской за­долженности. В следующем разделе будет проведена оценка эффективности использования дебиторской задолженности компании.

Деловую активность и процесс обращения оборотных активов субъекта хозяйствования в условиях рыночной экономики оценивают при помощи показателей операционного процесса. Проведем оценку показателей по ООО «ДЭС» за три анализируемых периода (табл. 2.4).

По данным таблицы можно отметить следующее. Оборачиваемость запасов (по выручке) в 2015 году увеличилась на 1,53 оборота, или на 9,1%, а в 2016 году – возросла на 5,86 оборота, или на 31,8%. Следовательно, ускорение оборачиваемости запасов говорит об улучшении сбытовой деятельности предприятия, о более быстром получении выручки и прибыли. Это же подтверждает и снижение среднего срока нахождения оборотных средств в запасах в 2016 году – на 4,72 дня, или на 24,1%.

Таблица 2.4 - Показатели операционного процесса ООО «ДЭС» за 2014- 2016 годы, (тыс.руб.)

Наименование показателя	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение, (+,-)			Темп прироста, %
				2015г от 2014 г	2016г от 2015 г	2015г к 2014г		2016г к 2015 г
1. Выручка от продажи	1419600	1603840	1675647	184240	71807	113,0		104,5
2. Величина запасов	84117	87114	69047	2997	-18067	103,6		79,3
3. Величина дебиторской задолженности	170046	260272	246030	90226	-14242	153,1		94,5
4. Величина краткосрочного заемного капитала	114406	133090	248773	18684	115683	116,3		186,9
5.Оборачиваемость запасов (по выручке) (п.1/п.2)	16,88	18,41	24,27	1,53	5,86	109,1		131,8
6. Средний срок оборота запасов в днях (360/п.5)	21,33	19,55	14,83	-1,78	-4,72	91,7		75,9
7. Оборачиваемость дебиторской задолженности (п.1/п.3)	8,35	6,16	6,81	-2,19	0,65	73,8		110,6
8. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях (360/п.7)	43,11	58,44	52,86	15,33	-5,58	135,6		90,5
9. Оборачиваемость краткосрочного заемного капитала (п.1/п.4)	12,41	12,05	6,74	-0,36	-5,31	97,1		55,9
10. Средний срок оборота краткосрочного заемного капитала в днях (360/п.9)	29,01	29,88	53,41	0,87	23,53	103,0		178,7
11. Операционный цикл в днях (п.6 + п.8)	64,44	77,99	67,69	13,55	-10,3	121,0		86,8
12. Финансовый цикл в днях (п.11 – п.10)	35,43	48,11	14,28	12,68	-33,83	135,8		29,7

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2015 году снизилась на 2,19 оборота, или на 27,2%, а в 2016 году повысилась на 0,65 оборота, или на 10,6%. Следовательно, быстрее стали в 2016 году возвращаться средства дебиторами, что подтверждает и снижение среднего срока дебиторской задолженности в данном периоде на 5,58 дня, или на 9,5%. Можно сказать, что налицо улучшение состояний расчетов с дебиторами в ООО «ДЭС».

Оборачиваемость краткосрочного заемного капитала (в данном случае – краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности) уменьшилась в 2015 году на 0,36 оборота, или на 2,9%, а в 2016 году – на 5,31 оборота, или на 44,1%. Следовательно, ООО «ДЭС» стало медленнее возвращать средства кредиторам, что вместе с тем подтверждается и динамикой среднего срока оборота краткосрочного заемного капитала: в 2015 году он повысился на 0,87 дня, или на 3%, а в 2016 году – на 23,53 дня, или на 78,7%. Это говорит об ухудшении расчетной дисциплины на предприятии, подтверждает недостаточную эффективность проводимой финансовой политики.

Операционный цикл показывает общее время, в течение которого денежные средства субъекта хозяйствования вложены в запасы в виде ТМЦ, готовой продукции на складе и дебиторскую задолженность. По ООО «ДЭС» в 2015 году операционный цикл увеличился на 13,55 дня, или на 21%, а в 2016 году произошло его сокращение на 10,3 дня, или на 13,2%. Следовательно, сокращение операционного цикла положительно сказывается на получении выручки субъектом экономики, а также на повышении необходимой прибыли.

Финансовый цикл показывает период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности). По ООО «ДЭС» финансовый цикл в оба года положительный, однако его значение сокращается в 2016 году на 70,3%. Следовательно, необходимо улучшать управление дебиторской задолженностью для более быстрого возврата средств для того, чтобы компания «не жила в долг».

Далее будет проведен анализ эффективности использования оборотного капитала ООО «ДЭС».