Тема 9. Антикризисное финансовое управление

Сущность и классификация финансовых кризисов компании. Задачи и содержание процесса антикризисного финансового управления. Диагностика финансового кризиса компании. Антикризисное финансовое управление. Механизмы финансовой стабилизации: оперативный, тактический и стратегический.

Банкротство компаний и их финансовая реструктуризация. Реструктуризация задолженности предприятия в процессе его финансовой санации. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятий.

Финансовые аспекты реорганизации компаний. Слияния, поглощения и выделения, разделения компаний. Оценка стоимости компании после слияния. Эффект синергии (операционный, управленческий, финансовый). Защитные тактики.

5. Учебные задания к семинарским занятиям

Тема 1. Введение в финансовый менеджмент Организация финансового менеджмента в компании Вопросы для обсуждения

1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента.

2. Субъекты и объекты финансового управления.

3. Ключевые функции и задачи финансового менеджера; организация финансовой службы в компании.

4. Базовые концепции финансового менеджмента.

5. Система информационного обеспечения финансового менеджмента

Контрольные вопросы

1. Что такое финансовый менеджмент? Дайте описание его основных разделов, поясните логику их обособления и взаимосвязь.

2. Сформулируйте особенности управления финансами в предприятиях различных форм собственности.

3. Раскройте особенности профессий финансового менеджера и финансового аналитика.

4. Дайте сравнительную характеристику особенностей работы бухгалтера и финансового менеджера. Какая профессия вам кажется более привлекательной и почему?

5. Охарактеризуйте основные цели, стоящие перед любой компанией. Можно ли их каким-либо образом группировать и ранжировать?

6. Какая цель – максимизация прибыли или максимизация богатства акционеров – представляется вам более важной и почему? Существуют ли противоречия между этими целями?

7. В банк обратились за кредитом общество с ограниченной ответственностью и общество с дополнительной ответственностью. Какой потенциальный заемщик более рисков для банка и почему? Какими способами банк может противодействовать повышенному риску?

8. Охарактеризуйте базовые концепции финансового менеджмента. Можно ли каким-либо образом с позиции финансового менеджера ранжировать эти концепции по степени важности? Если да, то предложите свой вариант и обоснуйте его.

9. В чем смысл гипотезы эффективности рынка ценных бумаг? О какой эффективности идет речь? Возможно ли на практике существование сильной формы эффективности? Ответ обоснуйте. Какова эффективность российского рынка ценных бумаг?

10. Прокомментируйте суть агентской теории. Приведите примеры, когда интересы владельцев компании и ее управленческого персонала вступают в определенное противоречие. Каким образом может стимулироваться управленческий персонал для определенного нивелирования последствий агентского конфликта?

Тема 2. Основы финансовой математики Вопросы для обсуждения

1. Основные понятия финансовой математики. Простые и сложные проценты. Кратное и непрерывное начисление процентов.

2. Сегодняшняя и будущая стоимости. Операции наращения и дисконтирования.

3. Мультиплицирующие и дисконтирующие множители. Влияние инфляции на процентную ставку.

4. Аннуитет (финансовая рента). Оценка аннуитетов. Определение параметров постоянных рент.