6.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия начнём с изучения показателей финансовой устойчивости, которые называют показателями структуры капитала.

Таблица – Показатели финансовой устойчивости ОАО «СЦБК» за 2011 год

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент автономии	0,5…0,7	0,25	0,22	-0,03
Коэффициент долга	<0,7	0,75	0,78	+0,03

На начало 2011 года 25% имущества предприятия и 22% на конец года сформировано за счет собственных источников, что не соответствует нормативу (≥0,5).

На начало и конец года значение коэффициента автономии не соответствует, увеличение коэффициента на 3 %, говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия, увеличении заемного капитала.

Динамика коэффициента долга свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия, так как за 2011 год зависимость предприятия от внешних источников финансирования увеличилась. Если на начало года на 1 рубль собственного капитала приходилась 78 коп. заемных средств, то к концу года уже 1 рубль 75 коп, что не соответствует нормативному значению.

Таблица – Наличие собственных средств ОАО «СЦБК» в 2011 год

Показатель	На начало года	На конец года
Собственный капитал (СК)	567 332	596 854
Долгосрочные обязательства (ДО)	535 707	891 411
Внеоборотные активы (ВнА)	1 340 113	1 534 634
Собственные оборотные средства (СОбС=СК+ДО-ВнА)	-237 074	-46369

Как на начало, так и на конец года у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства – это свидетельствует о том, что предприятие нарушает основной принцип софинансирования, то есть частично внеоборотные активы формируются за счет краткосрочных обязательств.

6.5 Оценка платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Статьи актива	На начало года	На конец года	Статьи пассива	На начало года	На конец года	Платежный излишек / недостаток
						На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы (денежные ср-ва, краткоср. фин. вложения) – А1	8842	13302	Наиболее срочные обязательства (КЗ) – П1	775165	574301	-766323	-560999
Быстро реализуемые активы (ДЗ, платежи по которой ожидают-ся в течении 12 месяцев) – А2	70865	186789	Краткосрочные пассивы (краткоср-е кредиты и займы, и прочие краткоср. пассивы) – П2	357205	655238	-286340	-468449
Медленно реализуемые активы (запасы, НДС, ДЗ, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы) – А3	815589	983079	Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, IV раздел пассива баланса)	535707	891411	+279882	+91668
Трудно реализуемые активы – это внеобо-ротные активы –А4	1340113	1534634	Постоянные пассивы (статьи пассива баланса, относимые к собственному капиталу владельцев предприятия) – П4	567332	596854	+772781	+937780

Как на начало так и на конец года баланс предприятия не ликвидный. Недостаток денежных средств для оплаты срочных обязательств на начало года составляет 766323 тыс. руб., на конец – 560999 тыс. руб. По сравнению с началом года ситуация улудшилась, поскольку платежный дефицит на покрытие срочных обязательств уменьшился на 205 324 тыс. руб. и платежные излишки для оплаты краткосрочных пассивов увеличились.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель платежеспособности (), вычисляемый по формуле:

.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Для этого рассчитывают и сравнивают значение коэффициента на начало и конец года. Если значение общего коэффициента покрытия больше либо равно 1, то можно сделать вывод о платежеспособности предприятия. [1]

Значения данного показателя на начало и на конец отчетного года ОАО «Соломбальского ЦБК» составили:

На конец отчетного периода платежеспособность ОАО «Соломбальский ЦБК» выросла.

Второй этап анализа ликвидности предприятия — это расчет коэффициентов ликвидности (таблица 12). Сравнением фактических значений с нормативным уровнем определяют платежеспособность предприятия.

Таблица 12 - Расчет показателей ликвидности баланса ОАО «СЦБК»

Показатель	Нормативные значения	На начало года	На конец года
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	х	8842	13302
2.Дебиторская задолженность, тыс. руб.	х	306633	408776
3.Оборотные активы, тыс. руб.	х	895296	1183170
4.Кредиторская задолженность, тыс. руб.	х	775165	574301
5.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	х	308062	623592
6.Краткосрочные обязательства (стр.4+стр.5)	х	1083227	681023
7. Общий коэффициент покрытия (стр.3/стр.6)	1…2	0,83	0,84
8.Коэффициент срочной ликвидности ((стр.1+стр.2)/стр.6)	≥ 1	0,29	0,62
9.Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.6)	≥ 0,20…0,25	0,01	0,02

На конец года для погашения каждого рубля краткосрочных обязательств ОАО «Соломбальский ЦБК» имеет 84 коп. оборотных активов. Общий коэффициент покрытия меньше 1 - предприятие не платежеспособно, у него не достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств и продолжения ведения хозяйственной деятельности. И на начало и на конец года величина коэффициента покрытия не соответствует нормативным значениям, но ее рост говорит о повышении платежеспособности фирмы.

За счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии проведения расчетов с дебиторами предприятие может оплатить 62% краткосрочной задолженности. Коэффициент меньше нормативного значения. Низкое значение указывает на постоянную работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность более быстрого обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Коэффициент абсолютной ликвидности дает ответ на вопрос, какую часть краткосрочных долгов предприятие было способно оплатить на дату составления баланса. [1] На конец года ОАО «Соломбальский ЦБК» в состоянии оплатить лишь 2% краткосрочных долгов при нормативном значении в 20%.

На конец 2010 года предприятие финансово не устойчиво. Предприятие платежеспособно, однако необходимо постоянно проводить работу с дебиторами, своевременно оплачивать текущие обязательства.