Рабочая тетрадь

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

-81 -

16.(а) ЧДД инновационного проекта равен 20.

*100 ≈ 9%

dкв= 4

1+ 40 −1

100

ЧДД

=

0 −0 −20

+

30 −15 −10

+

40 −15 −15

+

50 −15 −0

≈ 20

(1 +0,09)0

(1 +0,09)1

(1 +0,09)3

(1 +0,09)2

17. (д) Срок окупаемости инновационного проекта равен 3,26 квартала.

1+

40

*100 ≈ 9%

dкв= 4

−1

100

ЧДД1 =

0 −0 −20

= −20

(1+0,09)0

ЧДД2

=

30 −15 −10

≈ 4,6

1

(1+0,09)

ЧТС2= -20+4,6=-15,4

ЧДД3

=

40 −15 −15

≈ 8,4

(1+0,09)2

ЧТС3= -15,4+8,4=-7

ЧДД 4

=

50 −15 − 0

≈ 27

(1 + 0,09)2

ЧТС4= -7+27=20

Т ок ≈ 3 −

−7

≈ 3,26

20 −(−7)

18. (б) Индекс доходности инновационного

проекта равен 1,5.

dкв

=

1 +

40 −

1

*100 ≈ 9%

4

100

ДД

=

0

+

30 − 15

+

40 − 15

+

50 − 15

≈ 61 ,8

(1 + 0,09 ) 0

(1

+ 0,09 ) 1

+ 0,09 ) 2

+ 0,09 ) 3

(1

(1

ДК

=

20

+

10

+

15

≈ 41 ,8

(1 + 0,09 )0

(1 + 0,09 )1

(1 + 0,09 ) 2

ИД1=61,8/41,8=1,5.

19. (б) Точка безубыточности равна 14 шт.

Тб

=

400 *100

≈ 14

3000 − (500 − 400 )

20. (б) Точка безубыточности равна 14 шт.

Тб

=

400 *100

≈14

2500 +400

21. (а) Точка безубыточности равна 11 шт.

Тб

=

500

≈ 11

50 −

800 − 500

3500

50

ИНВЕСТИЦИИ В ИННОВАЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 82 -

22. (б) Точка безубыточности равна 11 шт.

	Тб =	500 * 70	≈ 11
		2700 + 500

23. (в) Точка безубыточности равна 33 шт.

Тб =			500		≈ 33
		−	1200 −500
25
			70

24.(е) Чистаятекущаястоимостьпроекта– 258 млн. руб. – положительна, тоестьпроектэффективен. Срококупаемости– 3 годаменьшепериодареализации– 4 года, тоестьпроектэффективен. Внутренняянормадоходности– 16% большедисконта– 10%, тоестьпроектэффективен. Однакоиндексдоходности0,98 меньше1 приположительнойсреднегодовойрентабельности инвестиций33%. Следовательно, необходимопроверитьещеразрасчетиндексадоходности.

25.(б) Чистая текущая стоимость проекта – 641 млн. руб. – положительна, то есть проект эффективен. Однако срок окупаемости – 8 лет больше периода реализации – 7 лет, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 22% больше дисконта – 15%, то есть проект эффективен. Индекс доходности 1,35 больше 1 при положительной среднегодовой рентабельности инвестиций 5% = (1,35-1)/7*100%, то есть проект эффективен. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет срока окупаемости.

26.(д) Чистая текущая стоимость проекта – 178 млн. руб. – положительна, то есть проект эффективен. Срок окупаемости – 2 года меньше периода реализации – 4 года, то есть проект эффективен. Однако, внутренняя норма доходности – 11% меньше дисконта – 15%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 1,82 больше 1 при положительной среднегодовой рентабельности инвестиций 20,5% = (1,82-1)/4*100%, то есть проект эффективен. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет внутренней нормы доходности.

27.(е, ж) Чистая текущая стоимость проекта – 154 млн. руб. – положительна, то есть проект эффективен. Срок окупаемости – 3 года меньше периода реализации– 4 года, то есть проект эффективен. Внутренняя норма доходности– 18% больше дисконта – 10%, то есть проект эффективен. Индекс доходности 1,56 больше 1, то есть проект эффективен. Среднегодовая рентабельность инвестиций 21% положительна, но не соответствует расчетному значению (1,56-1)/4*100% = 14%. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчеты обоих показателей – индекса доходности и среднегодовой рентабельности инвестиций.

28.(з) Чистая текущая стоимость проекта – 278 млн. руб. – положительна, то есть проект эффективен. Срок окупаемости –3 года меньше периода реализации – 4 года, то есть проект эффективен. Внутренняя норма доходности – 17% больше дисконта – 12%, то есть проект эффективен. Индекс доходности 1,68 больше 1 при положительной среднегодовой рентабельности инвестиций 17% = (1,68-1)/4*100%, то есть проект эффективен. Следовательно, нет необходимости проверять еще раз расчеты.

29.(а) Чистая текущая стоимость проекта – 348 млн. руб. – положительна, то есть проект эффективен. Срок окупаемости – 7 лет больше периода реализации – 6 лет, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 12% меньше дисконта – 18%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 0,64 меньше 1 при отрицательной среднегодовой рентабельности инвестиций -9% = (0,64-1)/4*100%, то есть проект неэффективен. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет чистой текущей стоимости проекта.

ИНВЕСТИЦИИ В ИННОВАЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

-83 -

30.(ж) Чистая текущая стоимость проекта – 442 млн. руб. – положительна, то есть проект эффективен. Срок окупаемости – 5 лет меньше периода реализации – 7 лет, то есть проект эффективен. Внутренняя норма доходности – 18% больше дисконта – 15%, то есть проект эффективен. Индекс доходности 1,75 больше 1, то есть проект эффективен, однако среднегодовая рентабельность инвестиций – -32% отрицательна, что говорит о неэффективности проекта. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет среднегодовой рентабельности инвестиций.

31.(е, ж) Чистая текущая стоимость проекта – -557 млн. руб. – отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 6 летбольше периодареализации – 5 лет, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 17% меньше дисконта – 21%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 0,96 меньше 1, то есть проект неэффективен, однако среднегодовая рентабельность инвестиций – -10% отрицательна, но противоречитрасчетному значению -1% = (0,96-1)/5*100. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет обоих показателей – индекса доходности и среднегодовой рентабельности инвестиций.

32.(б) Чистаятекущаястоимостьпроекта– -731 млн. руб. – отрицательна, тоестьпроектнеэффективен. Однакосрококупаемости– 3 годаменьшепериодареализации– 4 года, тоестьпроектэффективен. Внутренняянормадоходности– 8% меньшедисконта– 16%, тоестьпроект неэффективен. Индексдоходности0,88 меньше1, тоестьпроектнеэффективен, среднегодовая рентабельностьинвестиций– -3% отрицательна, соответствуетеерасчетному значению-3% = (1-0,88)/4*100. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет срок окупаемости.

33.(д) Чистая текущая стоимость проекта – -608 млн. руб. – отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 8 лет больше периода реализации – 7 лет, то есть проект неэффективен. Однако внутренняя норма доходности – 24% больше дисконта – 16%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 0,72 меньше 1, то есть проект неэффективен, среднегодовая рентабельность инвестиций – -4% отрицательна, соответствует ее расчетному значению -4% = (0,72-1)/7*100. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет внутренней нормы доходности.

34.(з) Чистая текущая стоимость проекта – -608 млн. руб. – отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 8 лет больше периода реализации – 7 лет, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 16% меньше дисконта – 24%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 0,72 меньше 1, то есть проект неэффективен, среднегодовая рентабельность инвестиций – -4% отрицательна, соответствует ее расчетному значению -4% = (0,72-1)/7*100. Следовательно, нет необходимости проверить еще раз расчеты показателей.

35.(ж) Чистая текущая стоимость проекта – -882 млн. руб. – отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 3 года больше периода реализации – 2 года, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 24% меньше дисконта – 26%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 0,97 меньше 1, то есть проект неэффективен, среднегодовая рентабельность инвестиций – 1,5% положительна, то есть проект эффективен. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет показателя среднегодовой рентабельности инвестиций.

36.(е) Чистая текущая стоимость проекта – -911 млн. руб. – отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 11 лет больше периода реализации – 8 лет, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 22% меньше дисконта – 28%, то есть про-

ИНВЕСТИЦИИ В ИННОВАЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 84 -

ект неэффективен. Индекс доходности 1,6 больше 1, то есть проект эффективен, среднегодовая рентабельность инвестиций – -20% отрицательна, то есть проект неэффективен. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет показателя индекса доходности.

37.(з) Чистая текущая стоимость проекта – -118 млн. руб. – отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 6 лет больше периода реализации – 5 лет, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 7% меньше дисконта – 15%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 0,85 меньше 1, то есть проект неэффективен, среднегодовая рентабельность инвестиций – -3% отрицательна, то есть проект неэффективен. Следовательно, нет необходимости проверить еще раз расчеты показателей.

38.(а) Чистая текущая стоимость проекта – -515 млн. руб. отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 1 год меньше периода реализации – 2 года, то есть проект эффективен. Внутренняя норма доходности – 18% больше дисконта – 11%, то есть проект эффективен. Индекс доходности 1,8 больше 1, то есть проект эффективен, среднегодовая рентабельность инвестиций 40% положительна, то есть проект эффективен. Следовательно, необходимо проверить еще раз расчет показателя чистой текущей стоимости проекта.

39.(б) Уровень устойчивости/чувствительности проекта, более рискованного по показателю текущих затрат, равен 9,3%.

1 проект:

180 −205 *100 ≈13,9 %

180

2 проект:

1875 −2050 *100 ≈ 9,3 %

1875

40.(в) Уровень устойчивости/чувствительности менее рискованного по показателю «цена за единицу продукции» проекта равен 12,0%.

1 проект:

250 −220 *100 ≈12 %

250

2 проект:

300 −270 *100 ≈10 %

300

41.(б) Уровень устойчивости/чувствительности более рискованного по показателю «единовременные затраты» проекта равен 12,0%.

1 проект:

11780 −13560 *100 ≈15%

11780

2 проект:

14460 −16200 *100 ≈12%

14460

42.(б) Уровень устойчивости/чувствительности более рискованного по показателю «единовременные затраты» проекта равен 6,4%.

ИНВЕСТИЦИИ В ИННОВАЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 85 -

1 проект:

270000 −300100 *100 ≈11,1%

270000

2 проект:

329000 −350000 *100 ≈ 6,4%

329000

43.(б) Уровень устойчивости/чувствительности более рискованного по показателю «объем продаж» проекта равен 8,0%.

1 проект:

700 −650 *100 ≈ 7,1%

700

2 проект:

1250 −1150 *100 ≈ 8%

1250

44.(а) Предельное негативное значение доходности альтернативных вложений для менее рискованного по данному показателю проекта равно 25%.

1 проект:
45-(8+12)=25%
Уровень устойчивости/чувствительности проекта		25 −10						*100 ≈150%
	10
2 проект:
50–(9+14)=27%
Уровень устойчивости/чувствительности проекта		27 −12						*100 ≈125%
	12

45.(г) Предельное негативное значение премии за риск инвестора для более рискованного по данному показателю проекта равно 24%.

1 проект:
45-(10+12)=23%
Уровень устойчивости/чувствительности проекта		23 −8						*100 ≈187,5%
	8
2 проект:
50–(12+14)=24%
Уровень устойчивости/чувствительности проекта		24 −9						*100 ≈144%
	9

ИНВЕСТИЦИИ В ИННОВАЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 86 -

6. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Понятие риска тесно связано с инновационной деятельностью организаций промышленности и сферы услуг. Доходы от инноваций зависят от определения степени риска и методов управления рисками. Классификация и идентификация рисков необходима для их своевременной оценки, прогнозирования негативных факторов при реализации инновационных процессов. Знания о характере рисков, их идентификация по видам и базовым признакам позволят разрабатывать мероприятия по снижению рисков в инновационной деятельности, например, по инновациям, имеющим аналоги.

Методы анализа неопределенности в процессе реализации инновационно-

го проекта базируются на их качественной оценке. Качественные оценки упрощают анализ рисков, снижают возможность субъективных выводов.

При количественной оценке рисков целесообразно использовать методы математической статистики и теории вероятностей, которые позволяют предвидеть возникновение неблагоприятной ситуации и по возможности снизить ее негативное влияние. Цена риска характеризует количественную оценку вероятностного результата инновационной деятельности. Оценка риска необходима для определения коэффициента дисконтирования, включающего премию за риск.

ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ РАЗДЕЛА:

•дать представление об основных понятиях и категориях теории управления рисками;

•сформулировать цели и задачи управления рисками в инновационной деятельности;

•представить основные методологические подходы к количественной оценке рисков инновационного менеджмента;

•представить классификационную систему рисков в инновационной деятельности;

•определить сущность и характер предпринимательских рисков (риски деловой активности), операционных рисков в инновационной деятельности; инвестиционных и финансовых рисков;

•раскрыть слушателям методы анализа и управления рисками в инновационной деятельности;

•сформировать представление о системе риск-менеджмента и ее влиянии на результаты инновационной деятельности;

•показать значение венчурного капитала в инновационной деятельности как области высокого предпринимательского риска.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 87 -

БЛАНК ДЛЯ ОТВЕТОВ

Номер вопроса	1.	2.	3.	4.	5.	6.	7.	8.	9.	10.
Ответ
Комментарий
Номер вопроса	11.	12.	13.	14.	15.	16.	17.	18.	19.	20.
Ответ
Комментарий
Номер вопроса	21.	22.	23.	24.	25.	26.	27.	28.	29.	30.
Ответ
Комментарий

Номер вопроса 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37.

Ответ

Комментарий

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 88 -

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ

Выберите один или несколько правильных ответов из предложенных альтернатив на следующие вопросы:

1.Какой фактор предопределяет возникновение рисков при управленииинновациями?

а. неопределенность инновационных процессов б. множество альтернатив при принятии инновационных решений

в. различие характеристик вариантов реализации инновации

2.Если неопределенность в инновационном проекте увеличивается, риск…

а. возрастает б. убывает в. не изменяется

г. может и возрасти, и снизиться в зависимости от ситуации

3.Чтопонимаетсяподнеопределенностьювприуправлениирискамиинновационныхпроектов?

а. невозможность полного и исчерпывающего анализа всех факторов, влияющих на результат конкретных инновационных проектов

б. отсутствие достоверной информации о состоянии внешней среды при реализации инновационного проекта

в. влияние «человеческого фактора» на ход и результаты инновационного проекта

4.В чем состоит основная задача теории управления инновационными рисками?

а. ограничение потерь из-за несоответствия планируемого и реального процессов реализации нововведений

б. разработка мер профилактики рисков при реализации инновации в. развитие системы защиты от рисков при реализации инновации

5.Какие показатели сопоставляются при обосновании инновационных решений с помощью методов управления рисками?

а. мера риска и полезность инновации б. мера риска и степень риска

в. вероятность возникновения рисковой ситуации и ее последствия

6.Каковы условия возникновения риска инновационной деятельности:

а. существует несколько вариантов реализации инновации б. разные варианты реализации инновации имеют различнуюполезностьдляинноватора

в. вероятность возникновения рисковой ситуации является достаточно высокой г. инновационная деятельность осуществляется в условиях неопределенности

7.Шанс и риск инновационного проекта…

а. образуют полную группу событий б. характеризуют одни и те же аспекты инновации

в. являются основными критериями при принятии решений в области рискменеджмента

8.Управление рисками представляет собой совокупность мер, позволяющих…

а. снизить неопределенность результатов инновации б. повысить полезность реализации нововведения в. снизить цену достижения инновационной цели

9.Какие этапы включаются в цикл управления рисками?

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 89 -

а. идентификация и классификация рисков б. анализ и оценка рисков в. разработка стратегии управления рисками

г. мониторинг инновационного процесса и принятие тактических решений по управлению рисками

10. Каковы основные цели управления рисками в инновационной деятельности?

а. прогнозирование проявления негативных факторов, влияющих на динамику инновационного процесса

б. оценка влияния негативных факторов на инновационную деятельность и результаты внедрения нововведений

в. разработка методов снижения рисков инновационных проектов г. создание системы управления рисками инновационной деятельности

11.Инновационный проект предусматривает строительство нового завода полимеров и пластмасс в Н-ской области. Какие риски проекта среди перечисленных являются чистыми?

а. риски стихийных бедствий б. риски нарушения экологических норм при эксплуатации оборудования

в. риски нарушения сроков и условий финансирования проекта г. риски изменения спроса на продукцию

12.В соответствии с проектом инновационного развития Н-го банка предусмотрено развитие системы клиентского обслуживания в сети Интернет. Какие риски проекта среди перечисленных являются спекулятивными?

а. риски несанкционированного доступа к клиентским счетам б. риски изменения законодательства в области банковской деятельности в. риски национализации банковской системы г. риски появления на рынке банковских услуг иностранных банков

13.Какие из перечисленных рисков относятся к научно-техническим рискам инновационного проекта создания системы радиокосмической навигации для автомобильных дорог?

а. отрицательные результаты тестовых испытаний разработанной системы б. существенное превышение сметной стоимости работ в. несоблюдение сроков разработки проекта г. появление на рынке аналогичного предложения

14.Какие из перечисленных рисков относятся к рискам правового обеспечения инновационного проекта создания совместного предприятия по извлечению редкоземельных металлов из отходов и лома?

а. недоучет особенностей порядка вывоза редкоземельных металлов за рубеж б. принятие антидемпингового законодательства в странах – потенциальных им-

портерах редкоземельных металлов в. недостаточная патентная чистота технологических решений

г. снижение заинтересованности западного партнера в успехе проекта после принятия закона, разрешающего иностранным инвестиции в форме концессии

15.Какие из перечисленных рисков относятся к рискам коммерческого предложения инновационного проекта строительства платных скоростных автомобильных дорог?

а. невыполнение поставщиками обязательств поставки дорожного покрытия надлежащего качества

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ГУУ, 2000

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ К УЧЕБНИКУ «УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЕЙ»

- 90 -

б. существенное превышение сметной стоимости работ в. ошибки в оценке потенциальной пропускной способности дорог г. появление на рынке аналогичного предложения

16.Какие из перечисленных факторов риска инновационных проектов относятся к фундаментальным?

а. политические факторы б. макроэкономические факторы в. отраслевые факторы г. региональные факторы

д. научно-технические факторы (специфика инновации)

е. технико-экономические факторы (параметры инновации)

ж. организационные факторы (особенности процесса реализации инновации) и. инвестиционные факторы (особенности финансирования проекта)

17.Какие из перечисленных в вопросе 16 факторов риска инновационных проектов не относятся к фундаментальным?

18.Какие параметры риска можно описать качественными показателями?

а. степень риска б. мера риска

в. рисковая ситуация г. возможность возникновения рисковой ситуации д. мера риска е. цена риска ж. уровень риска

19.Какие параметры риска из перечисленных в вопросе 18 можно описать количественными показателями?

20.Ранкинг – это…

а. метод рейтинговой оценки, основанный на ранжировании факторов риска по степени их влияния на результаты инновации

б. метод анализа рисков, основанный на упорядочивании факторов риска по степени их влияния на результаты инновации

в. ранжирование показателей по результатам экспертизы

21.Какие из перечисленных методов относятся к рейтинговым методам оценки риска?

а. ранкинг б. попарное сравнение

в. ранговая корреляция г. балльное оценивание д. скоринг

е. интервальное оценивание ж. анкетирование з. интервью

ж. тестовые испытания

22.Справедливо ли утверждение, что экспертными методами можно оценить только качественные показатели?

а. да б. нет

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ГУУ, 2000