Наиболее существенные факторы, учитывающиеся при оценке дебиторской задолженности:
наличие обеспечения по соответствующему обязательству;
наличие претензий организации-дебитора по количеству и качеству поставленной ему продукции;
финансовое состояние организации-дебитора.
Перечень необходимых документов и информации:
Договора, при исполнении или ненадлежащем исполнении которых, возникла задолженность.
Платежные документы по этим договорам.
Документы о движении материальных ценностей (накладные, акты передачи и т.п.).
Переписка с контрагентами по вопросу урегулирования взаимных требований.
Судебные решения (если есть).
Метод, основанный на моделировании процедуры банкротства
Данный метод основан на предположении о том, что организация-кредитор обращается в суд с иском о признании должника банкротом. При этом инициируется процедура банкротства, в процессе которой распродается имущество организации-должника для погашения его обязательств перед кредиторами.
Метод, основанный на анализе текущей платежеспособности
Данный метод основан на предположении, что ООО «Дебитор» за счет своих оборотных активов расплатится со своими кредиторами. При этом оборотные средства будут реализовываться в течение сравнительно небольшого периода времени (трех месяцев), а вырученные денежные средства используются для погашения задолженности перед кредиторами без учета очередности в равных долях.
Оценка финансовых активов. Финансовые активы и их классификация. Оценка облигаций. Расчет текущей и полной доходности облигаций. Оценка облигаций с нулевым купоном. Оценка бессрочных облигаций. Оценка облигаций с постоянным доходом. Оценка обыкновенных акций. Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами. Оценка акций с изменяющимся темпом прироста. Оценка привилегированных акций.
Под финансовым активом понимают любой актив, выраженный в виде: - денежных средств; - дебиторской задолженности (правом требования денежных средств); - право на долю в капитале другой стороны, закрепленное документально (долевой инструмент); - право на обмен ваших финансовых инструментов на инструменты контрагента на выгодных для вас условиях, закрепленное документально.
К важнейшим специфическим свойствам финансовых акти-вов следует отнести: правовую признанность, обращаемость (способность быть объектом свободной купли/продажи на рынке), стандартность (наличие законодательно установленного перечня обязательных реквизитов), ликвидность (способность превращаться в наличные деньги), риск (величина ожидаемого дохода не всегда точно определена) и др. Т.о. Финансовый актив — это документ или контракт, который имеет денежную стоимость, отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи или иных сделок, а также служит источником получения дохода, выступая разновидностью денежного капитала.
Финансовые активы включают:
монетарное золото и специальные права заимствования международного валютного фонда (хотя для них нет соответствующих финансовых пассивов);
валюту и депозиты;
ценные бумаги (кроме акций);
акции и прочие виды акционерного капитала;
займы;
страховые технические резервы;
прочую дебиторскую и кредиторскую задолженность;
прямые иностранные инвестиции (справочно).
Классификация финансовых активов:
1. По видам финансовых рынков:
инструменты фондового рынка
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.
Казначейские обязательства государства выпускаются для ликвидации уже имеющейся задолженности государства перед предприятиями.
Вексель – долговая цб, которая свидетельствует о безусловном денежном обязательстве одного лица уплатить после наступления срока, обозначенного в векселе, определенную сумму денег собственнику векселя (векселедателю) и которая составлена по точно установленной законом форме.
Инвестиционный сертификат – документ, удостоверяющий право и владение на цб или подтверждающее вложение средств в банк на депозит
Производные цб:
- Опционы – стандартный контракт, который удостоверяет право (но не обязанность) его владельца на приобретение или продажу фиксированного количества базового актива по установленной цене в срок, определенный в нем.
- Фьючерсный контракт – стандартный документ, который свидетельствует обязательство одной стороны продать и другой купить соответствующее количество базового актива в определенный срок в будущем с фиксацией фьючерсной цены базового актива сторонами во время заключения контракта на бирже.
- Форвардный контракт – соглашение между двумя сторонами о будущей поставке определенного актива на данных условиях в назначенный срок в будущем
- Варранты – ценная бумага (разновидность опциона), которая выпускается эмитентом вместе с собственными привилегированными акциями или облигациями и дает собственнику право на приобретение простых акций данного эмитента в течение определенного периода по определенной цене.
инструменты кредитного рынка – деньги и расчетные документы (чеки, аккредитивы, векселя), которые обращаются на денежном рынке
инструменты валютного рынка
- расчетные валютные документ
- валюта
- отдельные виды ЦБ
инструменты страхового рынка
- контракты на конкретные виды страховых услуг
-договоры перестрахования, используемые при формировании финансовых взаимоотношений между страховыми компаниями
2. По виду обращения
2.1. краткосрочные финансовые инструменты (менее 1 года)
2.2. долгосрочные финансовые инструменты
2.3. бессрочные финансовые инструменты
3. По гарантированности уровня доходности
3.1.финансовые инструменты с фиксированным доходом
3.2. финансовые инструменты с неопределенным доходом (простые акции, инвестиционные сертификаты)
4. По уровню риска
4.1. безрисковые финн инструменты (краткосрочные цб, золото)
4.2. финансовые инструменты с низким уровнем риска
4.3. фин инструменты с умеренным уровнем риска
4.4. фин инструменты с высоким уровнем риска
4.5. с очень высоким уровнем риска (спекулятивный) – акции венчурных компаний, опционы
Оценка облигаций является процедурой, в ходе которой устанавливается рыночная стоимость облигации, зависящая от различных, изменяющихся со временем, факторов: процентная ставка по ценной бумаге, соотношение спроса и предложения, срок погашения и кредитное качество, а также налоговый статус.
Сутью процедуры оценки облигаций является то, чтобы в течение срока действия облигации её владелец мог получить равнозначную сумму той, за которую он купил данную ценную бумагу. Главная особенность процедуры - это совокупность платежей, которые получает держатель облигации, растянуты по времени. Вследствие этого все денежные потоки дисконтируются на дату оценки облигаций. При оценке облигаций достаточно часто используются сравнительный подход, и поэтому, как правило, в качестве показателя дисконта применяется доходность аналогичных финансовых инструментов.