18. Функції споживання з урахуванням фактора часу. Теорія Фішера про міжчасовий вибір споживача. Споживання у довгостроковому періоді: гіпотеза життєвого циклу та постійного доходу.

Існує 2 різні ф-ії спожив: короткостр і довгостр. Короткостр ф-ія спожив була обґрунтована Кейнсом. Довгостр ф-ія спожив пояснюється в посткейнсіан теор, які спираються на т І. Фішера про міжчасовий вибір споживача.

Згідно з теорією Фішера спожив домогосп в кожному поточному періоді не обмежується лише їхнім поточним доходом. Згідно з цією теор сучасні люди є раціональними і передбачливими. Тому в процесі прийняття рішень щодо величини спожив вони здійснюють міжчасовий вибір і враховують не лише пот дохід, а й переміщення доходу між різними періодами життя. Звідси випливає основна ідея Фішера — спожив в кожному окремому періоді життя людини залежить від її доходу впродовж усього її життя.

Для ілюстрації т Фішера про міжчасовий вибір споживача припустимо, що його життя складається лише з 2 періодів: 1 — молодість, 2 — старість. У 1му періоді дохід споживача становить Y_1, а спожив — С₁. У 2му пер дохід становить Y _2, а спожив — С₂. Врахуємо також, що споживач має можливість заощаджувати і брати позику. Тому його спожив у будь-якому періоді може бути нижчим за поточний дохід (внаслідок заощаджень) або вищим за поточний дохід (за рахунок активів і позик).

Гіпотеза життєвого циклу. Згідно з цією г-ою дохід людей впродовж життя змінюється. Але, попри це, люди прагнуть підтримувати рівномірний рівень спожив протягом усіх періодів свого життя. Виходячи з цього, гіпотезою життєвого цик­лу передбачається, що люди багато заощаджують, коли їхні до­ходи вищі за середні протягом життя, і більше витрачають на споживання, коли їхні доходи нижчі за середні протягом життя.

Гіпотеза постійного (перманентного) доходу. Згідно з цією гіпотезою споживання залежить не від поточного доходу, а від постійного. За своїм визначенням постійний дохід — це сталий компонент поточного доходу, який людина спроможна підтримувати протягом усього життя за рахунок трудового доходу і нагромаджених активів. У математичній інтерпретації постійний дохід являє собою середньозважену величину або тренд поточних доходів людини за всі роки її життя. Це означає, що поточний дохід крім постійного доходу включає також і тимчасовий дохід, який не піддається передбаченню. Згідно з цією гіпотезою в процесі прийняття рішень люди спираються на постійний дохід, який вони спроможні передбачити.

19. Кейнсіанська та неокласична функція інвестицій: графічний та математичний аналіз.

В основі кейн підходу до ф-ії інвестицій в основний капітал лежать 3 передумови. 1 коли хтось інвестує, то він орієнтується не на валовий, а на чистий прибуток від інвестув. 2 оскільки інвестиції приносять результати не в тому періоді, в якому вони здійснюються, а в майб, то необхідно спиратися на прибуток, який очікується отримати протягом всього строку служби осн капіталу. 3 об’єкт інвестув Кейнс називає капітальним майном. Визнаючи вар капіт майна, він враховує не вартість його придбання, а його відновну вартість. Попит виникає лише на такі інвестиції, вигоди від яких у формі прибутку перевищують інвест витрати.

У Кейнса інвест витратами є вар кап майна, а вигодами від інвест — дисконтована вар очікуваних прибутків. Для їх зіставлення Кейнс викор категорію, яка має назву «гранична ефективність капіталу».

За своїм визнач гранична ефект кап — це така ставка процента, що врівноважує дисконтовану (теп) вар прибутків, які очікується отримати від викор кап майна, з вартістю кап майна. , де К — вартість кап майна (інвест проекту); PR — очікуваний прибуток (чистий); R— гранична ефект кап;t — роки, протягом яких має викор кап майно (реалізується інвест проект).

Гранична еф кап є аналітичним інструментом. Дійсна еф кап залежить від проц ставки, яка формується на ринку позичкового капіталу. Це означає, що в процесі визначення доцільності вкладання коштів у певний інвест проект кожний інвестор має зіставляти ринкову проц ставку з граничною еф кап. Залежність інвестицій від ставки процента і граничної ефі капіталу унаочнює графік,

Спираючись на рис, можна зробити висновок, що інвест попит зростає в міру зниження проц ставки. Отже, інвестиції знаходяться в оберненій залежності від проц ставки, рівень якої не може перевищувати граничну еф кап. Виходячи з цього кей ф-ію інвестицій можна подати такою ф-ою:

Прихильники неоклас ф-ії інвестицій в основний капітал спираються на 2 передумови. 1 передумова — попит підприємців на інвестиції залежить від розриву між бажаним і наявним обсягами основного кап, який потрібно усувати за рахунок інвестицій. При цьому бажаним обсягом основного кап є такий, який підприємці хотіли б мати у майб періоді. 2 передумова — підприємці не можуть миттєво усувати розрив між наявним і бажаним обсягами осн капіталу. Тому їхній попит на інвестиції в кожному поточному періоді залежить не лише від розриву між наявним і бажаним обсягами осн кап, а й від швидкості (інтенсивності), з якою вони мають намір нарощувати осн кап. Бажаний обсяг осн кап (К^f). Згідно з неоклас підходом бажаний обсяг осн кап залежить від граничних витрат на кап і обсягів вир-ва, очікуваних у майб періоді.

Розрив між наявним і бажаним обсягами осн кап зумовлює попит на інвестиції протягом майб періоду. В кожному поточному періоді цей попит залежить від швидкості нарощування осн кап. Для визначення цієї шв прихильники неоклас ф-ії інвестиції в осн кап викор модель гнучкого акселератора, згідно з якою в кожному пот періоді підпр зменшує розрив в осн кап на певну частку..- приріст осн кап залежить від чистих інвестицій. Тому приріст чистих інвестицій протягом пот періоду (NI_t) визнач за ф-ою .З урахув попиту на відновлювальні інвестиції (d  K_t), поточний попит на валові інвест в неоклас ф-ії інвестицій в осн кап можна визначити такою ф-ою: .