Мировая экономика

Таблица 8

Ежегодные темпы прироста ВВП, % (курс дол. в ценах 1993 г.)

Страны				Ãîäû
	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998
С переходной
экономикой в
целом	–13,0	–9,2	–7,0	–1,1	–0,3	1,7	3,25
Центральная и
восточная Ев-
ропа в целом	–99,5	–5,7	4,0	4,9	3,9	3,0	4,5
Болгария	–7,2	–1,5	1,8	2,1	–10,9	–5,6	3
Чехия		0,5	2,7	4,8	4,1	1,4	3
Словакия		–4,0	5,1	6,7	6,9	5,85	5,5
Венгрия	–3,1	–0,6	2,9	1,5	1,3	3,6	3,75
Польша	2,7	3,8	5,5	6,9	6,0	5,8	5,5
Румыния	–8,8	1,6	3,9	7,1	4,1	–2,2	7,5
Югославия	–27,9	–30,8	2,7	3,8	4,4	1,0	2
Прибалтика	–31,4	–22,3	0,2	2,1	3,5	4,6	5,26
Эстония	–14,1	–8,5	–1,8	4,2	4,1	6,0	6,5
Латвия	–34,9	14,9	0,8	–1,0	2,9	3,8	4,5
Литва	–34,0	–30,0	0,8	2,9	3,6	4,5	5
ÑÍÃ	–13,4	–10,5	–15,3	–6,7	–1,9	0,0	1,75
Белоруссия	–9,6	–7,7	–12,6	–10,3	2,5	5,0	4
Kазахстан	–5,3	–9,1	–12,7	–8,2	0,5	2,0	4
Россия	–14,5	–8,6	–12,8	–4,1	–5,5	0,5	1,5
Украина	–9,9	–14,2	–22,8	–12,2	–10,0	–5,1	–1

31

Продолжало сокращаться промышленное производство в Молдавии, Таджикистане, на Украине. В Туркмении оно упало на 30 % по сравнению с 1996 г., главным образом, за счет сокращения поставок газа на Украину и другие страны СНГ из-за неплатежей. Но даже в тех странах, где статистика показывает экономический рост, жизненный уровень остается по меркам передовых стран, крайне низким. По официальным оценкам, заработная плата наемных работников в России, Казахстане, на Украине недостаточна для содержания семьи. В остальных государствах зарплата не достигает прожиточного минимума для одного человека. Существенным подспорьем для миллионов семей стала (помимо приусадебных участков, что было и в давние времена) теневая экономика. Единственным, заметным успехом стран СНГ за последние годы можно считать сокращение темпов инфляции, отказ или ограничение эмиссионного финансирования дефицита бюджета. Однако везде это сопровождалось ростом задолженности государства предприятиям по госзаказу и бюджетной сфере по зарплате. Все страны СНГ широко использовали внешние источники финансирования – иностранные инвестиции, доля которых в общем объеме инвестиций в реальный сектор уже весьма существенна у Азербайджана (71 % в 1997 г.), Киргизии (63 %), Казахстана (57 %), Туркмении (42 %). Основная часть внешних средств идет в добывающие отрасли – цветную металлургию и золотодобычу, а также в добычу нефти и газа, и строительство трубопроводов. Соответствующий показатель для России и Белоруссии – 4 %, а для Украины – всего 1 %.

На начало 1998 г. общая сумма внешней задолженности государств СНГ без России (полученные кредиты плюс проценты) превышала 30 млрд дол., в том числе только оформленная в виде государственных кредитов задолженность перед Россией составляла 5,6 млрд дол. Задолженность стран СНГ по поставкам нефти и газа (пока не оформленная в государственные кредиты) составляла на начало 1998 г. 2,6 млрд дол. На Украину приходилось 1,2 млрд дол., Белоруссию – 0,8 млрд дол.

Сама Россия получила от международных организаций с 1992 г. 34 млрд дол., а ее общий внешний долг по данным Внешэкономбанка на начало 1998 г. составил 130 млрд дол.

В большинстве стран СНГ одна из серьезных структурных проблем – недостаточность экспортных ресурсов в сравнении с импортными потребителями. В девяти государствах превышение

32

импорта над экспортом в 1997 г. составило (% от ВВП): на Украине – 5, в Белоруссии – 14, Грузии – 14, Армении – 40. Лишь две страны СНГ имели в 1997 г. актив по внешней торговле: Россия – 35,6 млрд дол., Казахстан – 2,1 млрд дол. Россия, оставаясь крупнейшим донором для стран СНГ, продолжала поставлять туда относительно дешевые нефть и газ (в 1997 г. нефть поставлялась на 15 %, а газ на 20 % ниже мировых цен). Такая обстановка мирового хозяйства наблюдалась в 90-е годы нашего столетия.

Международная финансово-экономическая конъюнктура в 1997 г. складывалась не в пользу России. По оценкам, осенью 1997 г. доля иностранцев во вложениях ГКО была порядка 30– 35 %, а в корпоративные бумаги 60–80 %. Существенная часть этих вложений покинула Россию в ноябре – декабре 1997 г. Чтобы избежать дальнейшей утечки валюты, Центробанк вынужден был повысить процентные ставки, что поставило под сомнение перспективы экономического роста. Практически одновременно произошло существенное снижение мировых цен на нефть. Учи- тывая суровые условия ее добычи и высокую транспортную составляющую, для внешних рынков сбыта, такая специализация на экспорте нефти вряд ли выгодна для России даже при высоких ценах. По данным таможенной статистики, 35–36 % экспорта нефти осуществляется через оффшорные компании, что делает существующую структуру российского экспорта особенно уязвимой. Это, в свою очередь, говорит о чрезмерной зависимости от внешних источников финансирования и экспорта энергоносителей.

Âперспективе производство промышленно развитых стран все

âбольшей степени будет ориентироваться на внешних потребителей, а внутренний спрос на импорт. В развивающихся странах предполагается сравнительно быстрое, преимущественно экстенсивное расширение внутреннего рынка. Поэтому, несмотря на ожидаемые довольно высокие темпы увеличения производства в них, возможно относительное снижение степени (но не масштабов) вовлеченности развивающихся стран в МРТ (международном разделении труда) в 90-å ãîäû.

Приведем некоторые цифры (табл. 9).

33

Таблица 9

Коэффициенты темпов международного разделения труда, %

Страны		Ãîäû
	1981–1990		1991–2000
Мир в целом	1,21		1,08
Промышленно	1,31		1,15
развитые
Развивающиеся	1,03		0,8

Приведенные в табл. 9 коэффициенты темпов МРТ получены в результате деления индексов объема экспорта товаров на индексы объема валового продукта за определенный период.

Группа промышленно развитых стран включает 23 страны: Германия, Италия, Канада, Великобритания, США, Франция, Япония – семь промышленно развитых стран, занимающих ведущее положение в мировом хозяйстве; Европейский союз – ЕС (Бельгия, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Великобритания, Франция, Швеция, Финляндия и Австрия); Европейская ассоциация свободной торговли (ЕАСТ): Австрия, Исландия, Лихтенштейн, Норвегия, Швейцария, Швеция, Бенилюкс (Бельгия, Нидерланды и Люксембург); Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА): США, Канада, Мексика.

Группа с переходной экономикой подразделяется на страны Восточной Европы, к которым относятся Албания, Болгария, Венгрия, Польша, Чехия, Словакия, Румыния и новые государства, возникшие после распада СССР: Россия, Украина, Белоруссия, Казахстан, Узбекистан, Киргизия, Туркмения, Таджикистан, Армения, Молдавия, Азербайджан, Грузия, Латвия, Литва и Эстония, а также новые страны, возникшие после развала Югославии.

Данная группа стран с середины 80-х годов оказалась в центре уникальных исторических преобразований практически во всех областях общественно-политической и экономической жизни. Суть этих преобразований состоит в замене авторитарных политических режимов плюралистической демократией и перехода от централизованной плановой социалистической экономики на рыночные усло-

34

вия хозяйствования. Практически во всех странах этой группы с начала 90-х годов проводятся экономические реформы, направленные на обеспечение устойчивого развития народного хозяйства за счет внутренней и внешней макроэкономической стабилизации, создания конкурентных рыночных отношений и проведения соответствующей реформы цен, структурной перестройки производства и предприятий на основе четкого законодательного определения прав собственности – государственной и частной, ограничения господства монополий и вмешательства государства в деятельность хозяйствующих субъектов рыночной экономики, расширения и углубления международной экономической интеграции.

Развивающиеся страны обычно группируются по регионам с уче- том их географического положения. Отдельно выделяются страны с активным платежным балансом и страны-импортеры капитала. Последние, в свою очередь, подразделяются на страны-экспортеры и страны-импортеры энергоресурсов. Страна считается экспортером энергоресурсов, если она одновременно удовлетворяет следующим двум категориям:

–производство первичных энергоресурсов (включая каменный уголь, сырую нефть, природный газ, гидроэнергию и атомную энергию) превышает собственное потребление по меньшей мере на 20 %;

–экспорт энергоресурсов составляет как минимум 20 % от общего объема экспорта.

Среди развивающихся стран-импортеров энергоресурсов с недавно сформировавшимся активным платежным балансом, к которым относятся четыре азиатские страны, считающиеся первым поколением успешных экспортеров готовых изделий (Сянган, Республика Корея, Сингапур и Тайвань).

Среди развивающихся стран в современных условиях идет процесс дальнейшей экономической дифференциации. В настоящее время они оказались, по крайней мере, на трех различных уровнях хозяйственного развития. Наиболее развитые в промышленном отношении развивающиеся страны образовали группу "новых индустриальных стран" (НИС). К ним можно отнести Аргентину, Бразилию, Сянган, Республику Корея, Мексику, Сингапур, Тайвань, Турцию.

Промежуточную группу образовали страны, существенно отставшие от НИС как по общим объемам производства, так и по производству товаров и услуг на душу населения. Эта группа, в частности страны Ближнего Востока, характеризуется большой дифференциацией отраслевых структур, социальных слоев населения и их положением в обществе.

35

К группе "наименее развитых стран" относятся около 50 развивающихся стран. Как правило, они имеют узкую, даже монокультурную структуру хозяйства, высокую степень зависимости от внешних источников финансирования мероприятий в социально-экономичес- кой сфере. В ООН используются три критерия для отнесения стран к данной группе: доля валового внутреннего продукта (ВВП) на душу населения не превышает 350 дол. США; доля взрослого населения, умеющего читать не более 20 %; обрабатывающая промышленность в ВВП составляет не более 10 %. В эту группу входят восемь стран Азии, 28 – Африки, 5 – Латинской Америки и Океании и др.

Кроме того, в Латинской Америке, Африке и Азии возникло более трех десятков зон свободной торговли, таможенных или экономических союзов. Например: Андский пакт (Боливия, Перу, Венесуэла, Колумбия, Эквадор); Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество – АТЭС (14 развивающихся стран, а также США, Канада и Япония) и др.

Кстати, к 2015 г. на долю машиностроительного комплекса США придется около 40–50 % обшей суммы ежегодных валовых капиталовложений в обрабатывающую промышленность (44 % в 1985 г.). Доля инвестиций в активную часть основного капитала будет, оче- видно, на протяжении всего прогнозного периода оставаться неизменно высокой (в среднем около 80 %). В то же время преобладающая часть капиталовложений будет, как правило, направляться на замену и модернизацию оборудования, хотя не исключены периоды активного нового строительства, когда в расширение производственных мощностей будет вкладываться больше средств, чем на модернизацию. США занимает лидирующее положение в мире по масштабам производства продукции машиностроения. На долю США приходится около 45 % производственных мощностей предприятий машиностроения в развитых странах, в то время как на долю ФРГ, Франции, Великобритании и Италии – 36 %, Японии – 19 %.

36

3.МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛОВ

3.1.Сущность и формы мировых капиталов

Основные понятия

Âначале темы следует обратить внимание студентов на то, что международное движение капитала и труда – это две главные формы мировых экономических отношений. Международное движение капиталов представляет собой вывоз капитала за рубеж (прежде всего, с целью его "самовозрастания"). Суть вывоза капитала сводиться к изъятию части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включению в производственный процесс (или иное обращение) в других странах. Далее отметим, что вывоз капитала является одной из форм международных экономических отношений. В отличие от внешней торговли, которая получила широкое распространение еще с древних времен, вывоз капитала стал возможен лишь тогда, когда в промышленно развитых странах накопление капитала достигло значительных размеров, и образовался его относительный "избыток". Этот "избыток", или несоответствие между размерами накопления капитала в промышленно развитых странах и возможностями его приложения в тех же странах, делает вывоз капитала необходимым. Следует понять что роль, которую играет вывоз капитала, различна для стран, экспортирующих и импортирующих капитал.

Экспортирующие страны (т. е. те, откуда уходит капитал) еще называют в экономической литературе "странами базирования".

Импортирующие страны (т. е. те, куда направляется капитал) называют принимающими странами, а капитал – ввозимым.

Âсовременных условиях миграция капитала разрешает ряд экономических противоречий. Во-первых, преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования. Во-вторых, расширяется товарный экспорт в связи с тем, что вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу. В-третьих, меняется роль и

37

место транснациональных корпораций (ТНК) и все большая часть национальной экономики включается в интернациональный воспроизводственный процесс, ускоряются темпы научно-техничес- кого прогресса (НТП). Следует пояснить, что в современных условиях вывоз капитала имеет ряд особенностей.

Во-первых, сегодня усилилось движение частного капитала между промышленно развитыми странами, на которые приходится более D всего экспорта частного капитала. Доля развивающихся стран в общем объеме международных кредитов понизилась.

Во-вторых, изменилась роль государства в вывозе капитала. Государство из скромного защитника экспорта частного капитала само становится крупнейшим экспортером финансовых ресурсов.

В-третьих, в связи с развитием интеграционных процессов и ростом ТНК изменились формы движения капитала.

Виды и формы мировой интеграции капитала

Вывоз (ввоз) капитала подразделяют на три вида – в зависимости от того, кому принадлежит собственность на вывозимые капиталы. По этому классификационному признаку различают:

–частный вывоз капитала, осуществляемый главным образом крупнейшими промышленными компаниями и банками;

–государственный вывоз капитала, осуществляемый правительством за счет государственного бюджета или государственными организациями и компаниями;

–вывоз капитала международными валютно-финансовыми компаниями и организациями; эти виды движения капитала могут осуществляться в двух формах:

–вывоз (ввоз) ссудного капитала, который подразделяется на займы, кредиты, банковские депозиты и средства на счетах в других финансовых институтах (депозиты, а также передаваемые на хранение в кредитные учреждения ценные бумаги);

–вывоз (ввоз) предпринимательского капитала, который подразделяется на прямые зарубежные инвестиции и "портфельные" инвестиции; в зависимости от срока, вывоз капитала делится на краткосрочный (как правило, на срок до одного года) и долгосрочный (более одного года).

Международный кредит и его формы

Прежде, чем дать определение международного кредита, стоит ввести понятие ссудного капитала è кредита.

38

Ссудным капиталом называется капитал в денежной форме (денежный капитал), предоставляемый в ссуду его собственниками на условиях возвратности за плату в виде процента. Движение этого капитала называется кредитом.

Международный кредит – движение и функционирование ссудного капитала между странами. Кредитные отношения существуют не только внутри каждой страны, но и между государствами, как одна из форм международного движения капиталов. Международный кредит обладает следующими формами.

Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый одними предприятиями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием коммерческого кредита служит вексель. Векселя делятся на простые и переводные. Простой вексель представляет собой вексельное обязательство, выдаваемое заемщиком на имя кредитора, и содержит в себе указание места, и время выдачи долгового обязательства, сумму последнего, место и время платежа. Переводной вексель, или тратта, представляет собой письменный приказ одного лица (кредитора) другому (заемщику) об уплате определенной суммы третьему лицу, или предъявителю. Лицо, выдающее переводной вексель, именуется трассантом; лицо, обязанное совершить платеж, – трассатом, а лицо, которому передается право получения денег, – ремитентом. Объект переводного векселя – товарный капитал.

Цель коммерческого кредита – ускорить реализацию товаров и заключенной в них прибыли. Процент по нему, входящий в цену товара и в сумму векселя, ниже, чем по банковскому кредиту, цель которого – получение прибыли по ссудам (займам, кредитам). Размеры этого кредита ограничены величиной резервных (свободных) капиталов, имеющихся у предпринимателей.

Банковский кредит – кредит, который предоставляется владельцам денежных средств банками, специальными кредитными учреждениями заемщика в виде денежных ссуд. Объект банковского кредита – денежный капитал. Заемщик – приниматель, государство, сектор домашних хозяйств; кредитор – владелец денежных средств, преимущественно банк. Банковский кредит выходит за рамки коммерческого, так как он не ограничен направлением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его использования шире: коммерческий кредит обслуживает лишь обращение товаров, а банковский кредит – накопление капитала, превращая в капитал часть денежных доходов и сбережений всех слоев общества. Замена коммер- ческого векселя банковским делает кредит эластичным, расширяет

39

его масштабы, повышает обеспеченность. Банки гарантируют кредитоспособность заемщиков.

Государственный кредит – совокупность кредитных отношений, в которых заемщиками, или кредиторами, выступают государство и местные органы власти. Они заимствуют средства на рынке ссудных капиталов путем выпуска займов через финансово-кредитные уч- реждения.

3.2. Зарубежные инвестиции

Прежде чем рассмотреть тему зарубежных инвестиций, студентам необходимо усвоить понятия инвестиции и инвестиционной деятельности.

Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Объективный закон возвышающихся потребностей означает объективное стремление людей потреблять больше товаров и услуг, что в свою очередь вызывает необходимость расширения их производства. Это значит, что производитель должен направлять на потребление не весь свой доход, а часть его использовать на расширение и модернизацию производства, т. е. использовать в качестве инвестиций.

Инвестиции – имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или доход. Такими ценностями могут быть:

–денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги;

–движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие ценные материальные ценности);

–имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт

èдругие интеллектуальные ценности;

–права пользования землей и другими природными ресурсами и иные имущественные права.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям санитарно-гигиенических и экологических норм, а также наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридическим лицам и государству.

40