4.2 Анализ финансовой устойчивости голху «Борисовский опытный лесхоз» на основе относительных показателей

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы. Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств: коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости (коэффициент автономии).

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами - коэффициент равный отношению величины собственных источников покрытия запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменяться в пределах 0,6 – 0,8, т.е. 60-80% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.

Индекс постоянного актива показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если оно за счет кредиторов активно расширяет производство, то происходит существенный рост показателя.

Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, какую долю в стоимости активов занимает имущество, обеспечивающее основную деятельность предприятия. Этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причём, в разных отраслях он будет существенно отличаться.

Коэффициент накопления амортизации показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. В большинстве стран принято считать коэффициент общим уровнем финансовой независимости. Он отражает степень независимости организации от заемных источников. Финансово независимой считается предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине не менее 50% (50%-критическая точка), т.е. Кфн>=0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Считается нормальным значение >=0,8-0,9. Тревожное положение, когда коэффициент <0,75.

Коэффициент финансовой активности показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственного капитала.

Для более подробного анализа финансовой устойчивости ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз» рассчитаем эти показатели в таблице 4.2.

Таблица 4.2 - Анализа показателей финансовой устойчивости ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз» за 2012-2013 годы

Показатель	Методика расчета	2012 год	2013 год	Изменение	Норматив
1	2	3	4	5	6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косос = (Собственный капитал – Долгосрочные активы) / Краткосрочные активы	-0,566	-0,419	0,147	>0,2
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	Козпсс = (Собственный капитал – Долгосрочные активы) / Запасы и затраты	-4,572	-3,099	1,473	0,6-0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	Кмск =(Собственный капитал – Долгосрочные активы) / Собственный капитал	-0,547	-0,658	-0,111	0,4-0,6
Индекс постоянного актива	Кпа = Долгосрочные активы/Собственный капитал	1,547	1,658	+0,111	-

Окончание таблицы 4.2

1	2	3	4	5	6
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдп = Долгосрочные пассивы/(Долгосрочные пассивы + Собственный капитал)	0,366	0,462	+0,096	-
Коэффициент накопления амортизации	Кна=И/ПС, где И - накопленная сумма износа; ПС - первоначальная балансовая стоимость основных средств.	0,283	0,318	+0,035	-
Коэффициент реальности стоимости имущества	Крси=(ОС+сырье,матер.+НЗП)/Валюта баланса	0,801	0,744	-0,057	0,5
Коэффициент финансовой независимости	Кфн = Собственные средства/Общая сумма источников финансирвоания	0,398	0,309	-0,089	0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные финансовые обязательства)/Валюта баланса	0,628	0,575	-0,053	0,75
Коэффициент финансовой активности	Кфа = Заемные средства/Собственный капитал	1,512	2,228	+0,716	-

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

- обеспеченность собственными оборотными средствами составляет в 2013 году всего -0,42. Значение данного показателя отрицательно, так как наблюдается превышение долгосрочных активов над собственным капиталом. Т.о. хозяйство не располагает достаточной суммой собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости;

- материальные запасы не обеспечены оборотными средствами хозяйства. Так, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение и составляет -3,099. Материальные запасы ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз» формируются не за счет собственных средств;

- для финансирования текущей деятельности хозяйства используется -66% собственного капитала, т.е. текущая деятельность хозяйства также финансируется за счет заемных и привлеченных средств;

- на покрытие долгосрочных активов, т.е. основной части производственного потенциала предприятия направляется 65,8% кратксрочных средств хозяйства;

- существенный рост (9,6%) коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о расширении производства за счет кредиторов. ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз» интенсивно использует заемные средства;

- коэффициент накопленной амортизации свидетельствует о том, что за счет износа профинансировано 32% замены и обновления основных фондов;

- имущество, обеспечивающее основную деятельность предприятия занимает 74,4% в стоимости активов хозяйства;

- собственные средства в общей сумме источников финансирования занимают 30,9%, нельзя говорить о том, что ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз» финансово независимо, т.к. значение коэффициента финансовой независимости не превышает критическую точку 50%;

- за счет устойчивых источников финансируется 58% имущества ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз», т.е. хозяйство финансово неустойчиво, т.к. значение коэффициента финансовой устойчивости ниже нормативного;

- на 1 рубль собственного капитала хозяйством привлечено 2,228 руб. заемных средств.

Таким образом, расчеты, проведенные в таблице, свидетельствуют о финансовой зависимости и неустойчивости ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз». Кроме того, по многим показателям наблюдается сокращение. Таким как: коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент финансовой активности, коэффициент финансовой независимости, коэффициент реальности стоимости имущества.

ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз» имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и относится к третьему типу финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Это обусловлено тем, что все собственные средства направлялись в 2013 году на приобретение основных средств и других долгосрочных активов. А собственные оборотные средства формировались за счет привлеченных средств.

В 2013 году коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств имеют отрицательное значение, что связано с превышением суммы долгосрочных активов над суммой собственного капитала.

Рост коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств на 0,096 свидетельствует о том, что лесхоз расширяет производство за счет кредитов.

За счет устойчивых источников финансируется 58% имущества лесхоза, в то время как минимальным является значение 75%.

Удельный вес собственного капитала ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз»в общей его величине составляет 31%.

Значение коэффициента маневренности собственных средств снижается с -0,547 до -0,658. Это свидетельствует о том, что активы предприятия стали еще более немобильными.

Таким образом, можно сделать вывод, что ГОЛХУ «Борисовский опытный лесхоз» финансово неустойчиво.