9 Анализ деловой активности
Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением международных методик анализа финансовой отчетности. В широком смысле деловая активность – это весь спектр деятельности, направленный на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализ финансового состояния этот термин понимается в более узком смысле как анализ и сравнение эффективности использования ресурсов, капитала предприятия. Деловая активность проявляется в скорости оборота капитала предприятия. Ускорение оборачиваемости свидетельствует о более интенсивном его использовании и росте деловой активности.
Поэтому в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала, установить на каких стадиях произошло замедление или ускорение движения средств. Следует рассчитать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, а также основного и оборотного. Оборачиваемость капитала характеризуют следующие показатели:
1) Коэффициент оборачиваемости
2) Капиталоемкость – показатель обратный показателю коэффициента оборачиваемости;
3) Продолжительность оборота капитала в днях определяется как
где Т – количество календарных дней в анализируемом периоде.
Средние остатки капитала или его частей рассчитываются:
а)упрощенным способом как полусумма данных на начало и конец периода (обычно месяц);
б) по средней хронологической, если имеются данные на начало каждого месяца.
Оборачиваемость капитала с одной стороны зависит от скорости оборачиваемости основного капитала, с другой стороны от его органического строения: чем большую долю занимают краткосрочные активы (наиболее мобильные), тем выше коэффициент оборачиваемости и ниже продолжительность оборота всего совокупного капитала. На длительность оборота оборотных активов оказывает влияние внешние и внутренние факторы.
Внешние - отраслевая принадлежность предприятия, масштабы деятельности, уровень инфляции, хозяйственные связи с партнерами.
Внутренние – ценовая политика, эффективность управления, методика оценки запасов и др.
Рассчитывается сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно вовлеченных в оборот при замедлении оборачиваемости. Оно равно произведению фактической среднедневной выручки на изменение продолжительности одного оборота в днях.
Для ускорения оборачиваемости оборотных активов можно предложить следующие пути:
1 рациональная организация материально-технического снабжения (мтс);
2 сокращение длительности производственного цикла;
3 недопущение образования излишних запасов;
4 своевременная отгрузка продукции;
5 изучение показателей платежеспособности и др.
10. Анализ прибыльности активов и капитала
Эффективность использования капитала характеризуется его прибыльностью (рентабельностью) и равна отношению прибыли к капиталу, инвестируемому для получения этой прибыли. Этот показатель используется для оценки эффективности управления, принятия решений, контроля и прогнозирования прибыли. Существуют разные подходы к расчету показателей прибыльности капитала:
С позиции государства рассчитывают коэффициент прибыльности как отношение прибыли за отчетный период к совокупному капиталу. Он показывает сколько прибыли зарабатывает предприятие на 1 руб. совокупного капитала, вложенного в его активы. Используется для оценки качества и эффективности управления предприятием.
С позиции собственников и кредиторов определяются 2 частных коэффициента прибыльности как отношение чистой прибыли к совокупному капиталу и отношение прибыли от реализации к совокупному капиталу.
В процессе анализа необходимо изучить динамику этих показателей, установить тенденцию их изменения. Рассматривают следующую факторную модель коэффициента прибыльности:
где
Анализ можно провести любым методом кроме долевого участия и пропорционального деления.
Также анализируется изменение прибыльности собственного капитала и рассчитывается влияние факторов на изменение этого показателя.
где МК – мультипликатор капитала
Анализ проводят любым методом.