5. Роль инвестиций в экономике

С макроэкономической точки зрения инвестиции представляют собой вложения в основные производственные фонды (основной капитал), в жилищное строительство, в прирост товарных запасов. Приобретение ценных бумаг с макроэкономической точки зрения инвестированием не является. Принято различать чистые инвестиции (инвестиции нетто), которые равны увеличению объема капитала, обеспечивающему прирост производства и валовые инвестиции (инвестиции брутто), равные сумме чистых инвестиций и затрат на возмещение израсходованного капитала (амортизации).

Роль инвестиций в развитии макроэкономики неоднозначна. Во-первых, инвестиции – важнейший элемент совокупного спроса. Колебания в инвестициях оказывают существенное влияние на совокупный спрос, а следовательно на объем национального производства и занятость населения. Во-вторых, инвестиции ведут к накоплению капитала предприятия. Денежные средства, вложенные в расширение производственных мощностей, могут не оказать влияния на результаты производства сейчас, но они создают базу для экономического роста в будущем. В третьих, нерациональное использование инвестиций приводит к замораживанию производственных ресурсов, а следовательно, к сокращению объемов национального производства.

На размеры и динамику инвестиций влияют следующие факторы: процентная ставка, размер национального дохода, ожидаемый спрос на продукцию, налоги на предпринимательскую деятельность, изменения в технологии производства, инфляционные ожидания, политика правительства.

Для стабильного развития национальной экономики инвестиции, осуществляемые предприятиями за счет собственных и заемных средств, в идеале должны быть равны сбережениям в масштабе общества. Но в действительности такой сбалансированности не происходит из-за того, что сбережения и инвестиции осуществляются разными лицами и по разным причинам. Поэтому возникают кризисы, депрессии, безработица и инфляция.

6. Эффект мультипликатора

Понятие «мультипликатор» или «множитель» было введено в экономическую теорию в 1931 г. английским экономистом Р. Канном. Рассматривая влияние общественных работ, которые проводились для борьбы с кризисом 1929 – 1933 гг. администрацией президента Ф. Рузвельта, Р. Канн отмечал, что государственные расходы на общественные работы приводят к мультипликационному расширению занятости. На базе общественных работ возникала не только первичная занятость, но и производные от нее – вторичная, третичная и т.д., в результате первоначальные затраты приводили к мультипликации покупательной способности и занятости населения.

Под мультипликатором в теории Кейнса понимается коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций. Кейнсианская теория показывает, что при росте инвестиций рост ВВП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные инвестиции. Это происходит из-за мультипликационного эффекта, который вызывают инвестиции.

Предположим, прирост инвестиций составляет 10 млрд. руб., что привело к росту ВВП на 20 млрд. руб. Следовательно мультипликатор равен 2, если бы ВВП увеличился на 30 млрд. руб., то мультипликатор составил бы 3.

Мультипликатор = ∆ ВВП / ∆ I.

Механизм мультипликационного эффекта

Рассмотрим действие мультипликационного эффекта на примере предприятия, которое осуществляет инвестиции в размере 6 млн. руб. Предположим, оно привлекает дополнительных рабочих, которые производят дополнительную продукцию на эту сумму и получают деньги в виде заработной платы. Пусть у данных рабочих МРС = 2/3, а МРS = 1/3. Тогда из 6 млн. которые получают рабочие 4 млн. идет на потребление, а 2 млн. на сбережение. На 4 млн. рабочие закупают товары, отдавая деньги их производителям, которые также имеют МРС = 2/3, а МРS = 1/3. Т.е. на этом этапе 2,7 млн. руб. расходуется на потребление, а 1,3 млн. руб. на сбережение. Так деньги продолжают обращаться в экономике, рождая спрос и предложение до тех пор, пока не будут полностью израсходованы в виде сбережений.

Таблица 1

Этапы	∆ ВВП	Расчет
1	6	6 × 1
2	4	6 × 2/3
3	2,7	4 × 2/3
4	1,8	2,7 × 2/3
5	1,2	1,8 × 2/3
6	0,8	1,2 × 2/3
…	…	…
Всего	18	…

Таким образом, инвестированные 6 млн. руб. вызвали цепь потребительских расходов и привели к увеличению ВВП на 18 млн. руб. Мы видим, что при величине МРС = 2/3, а МРS = 1/3 мультипликатор равен 3. Т. е. получается, что мультипликатор – это величина обратная предельной склонности к сбережению.

Подведем итоги.

Во-первых, чем больше предельная склонность к потреблению, тем больше дополнительные расходы населения на потребление и тем больше будет мультипликационное расширение ВВП, занятости и дохода. Во-вторых, чем больше предельная склонность к сбережению, тем меньше дополнительные расходы населения на потребление и тем меньше будет мультипликационное расширение ВВП, занятости и дохода.

Анализ сбережений и инвестиций показывает конкретные рычаги, через которые можно влиять на совокупный спрос, объем ВВП и занятость населения. Доходы населения, их динамика значительно воздействуют на макроэкономические процессы. Инвестиции оказывают мультипликационное воздействие на доход. Кейнсианская теория мультипликатора показала, что крупные расходы, осуществляемые правительством, фирмами и потребителями, позитивно влияют на объемы национального производства. И хотя эта теория подвергалась критике, она сыграла положительную роль в обосновании необходимости и возможности регулирования рыночной экономики.