В МА / Диагностика состояния предприятия

Оборачиваемость активов

Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предпри ятия. Рост данного показателя говорит о повышении эффективнос ти их использования

Еще одним параметром, оценивающим интенсивность использования активов является показатель периода обор ота в днях, рассчитываемый как отношение длительности выбранного п ериода к оборачиваемости активов за данный период

Отчет о финансовых

	результатах	Баланс
		(используются средние значения за период)

Реализация

Реализация

Активы

Активы		Пассивы

	Техника Эффективного Менеджмента	31	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж является одним из важнейших показ ателей эффективности деятельности компании. Он расчитывается к ак:

Рентабельность	=	Операционная прибыль
продаж		Выручка от реализации

Этот коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции

Показатель рентабельности продаж характеризует важнейш ий аспект деятельности компании - реализацию основной проду кции, а также оценивает долю себестоимости в продажах

	Техника Эффективного Менеджмента	32	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Рентабельность продаж

_

Выручка от реализации

7 110

Себестоимость продукции

5 434

=

Операционная прибыль

1 676

+

Внеоперационные доходы и убытки

1 050

=

Прибыль от деятельности

2 726

Проценты

0

_

Прибыль до налогообложения

2 726

Бюджетные выплаты из прибыли

2 562

_

Прочие расходы

562

Чистая прибыль

-398

_

Выплаченные дивиденды

0

Реинвестированная прибыль

0

II êâ. 95ã

АО "Электроинструмент"

Рентабельность продаж = Операционная прибыль / Выручка от реализации

Рентабельность продаж = 23,6%

Техника Эффективного Менеджмента	33
Диагностика состояния предприятия

Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ

Рентабельность активов

Рентабельность активов - это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на ру бль активов компании

	Рентабельность	=	Операционная прибыль
	активов		Средняя сумма активов

Для оценки влияния различных факторов можно использовать другую формулу:

Рентабельность	=	Рентабельность	*	Оборачиваемость
активов		продаж		активов

Исследуя данное соотношение, для дальнейшего углубленно го анализа можно определить степень влияния каждого из элем ентов

	Техника Эффективного Менеджмента	34	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Рентабельность активов

Завод “Электроинструмент” II квартал 1995 года

Отчет о прибылях и убытках

Выручка от реализации		7 110
Операционная прибыль		1 676
Прибыль от деятельности		2 726
	Проценты	0
Прибыль до налогообложения		2 726
	Бюджетные выплаты из прибыли	2 562
	Прочие расходы	562
Чистая прибыль		-398
	Выплаченные дивиденды	0
Реинвестированная прибыль

	Рентабельность	=	Операционная прибыль
	активов		Активы

Баланс (средние значения за период)

Текущие активы

Текущие обязательства

7 609

9 283

Постоянные активы

Долгосрочные кредиты

200

Собственные средства

78 868				76 995
86 478				86 478

		Рентабельность продаж		Оборачиваемость	активов
Рентабельность	=	Операционная прибыль		Выручка от реализации		= 2,1%
			*
активов		Выручка от реализации		Активы

	Техника Эффективного Менеджмента	35	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Использование результатов диагностики

(схема взаимосвязей)

Необходимо учитывать не только значения показателей и их динамику, но и взаимное влияние коэффициентов друг на дру га

Операционная

прибыль

Рентабельность

/

продаж

* Реализация

Рентабельность

активов

/ Основные Оборачиваемость средства

активов

+

Активы Собственные оборотные

средства

Ликвидность	+

Денежные

средства

+ Дебиторская задолженность

+

Запасы

-

Краткосрочные

пассивы

¹2 Форма

Баланс

	Техника Эффективного Менеджмента	36	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Взаимосвязь показателей

(рентабельность активов и рентабельность продаж)

*	/
	/
	+	+
		+
		-

Причины ухудшения рентабельности активов, могут лежать к ак в снижении рентабельности продаж, так и в уменьшении оборачиваемост и активов

Причиной ухудшения рентабельности продаж может быть рос т себестоимостè продукции

Для решения этой проблемы необходимо проработать механи змы управления затратами:

•выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения

•произвести разделение затрат на постоянные и переменные и рассчитать точку безубыточности

•проанализировать прибыльность отдельных видов продукции на основе вклада на

покрытие,	изучить необходимость и возможность изменения номенклатуры
выпускаемой	продукции

Еще одной причиной может быть падение объема продаж. Это п риводит к ростó себестоимости единицы продукции èç-çà увеличения в ней до ли постоянныõ (накладных) расходов, что также снижает рентабельность пр одаæ

Более подробно эти вопросы рассматриваются в модулях "Управление издержками предприятия" и "Оптимизация ассортимента выпускаемой продукции"

	Техника Эффективного Менеджмента	37	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Взаимосвязь показателей

(оборачиваемость активов)

*	/
	/
	+	+
		+
		-

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к активам

Если на ухудшение показателя в большей степени влияет пад ениå объема продаж, необходимо сосредоточить свои усилия на маркетинговой работе, ассортиментной политике и системе ценообразования

Снижения величины активов можно добиться путем уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов. Для этого нуж но рассмотреть возможность:

∙продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводствен ных активов

∙снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции

∙уменьшения дебиторской задолженности

	Техника Эффективного Менеджмента	38	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Взаимосвязь показателей

(оборотные средства и ликвидность)

	*	/
		/ + +
		+
		-

При управлении собственными оборотными средствами нужн о также учитывать ограничения по ликвидности

Необходимо выбирать между уменьшением оборотных средст в,

положительно влияющим на рентабельность активов, и снижением общей ликвидности, которая может привести к невозможности расплатиться с кредиторами

В связи с этим важно использовать методики управления тек ущими активами и пассивами:

∙контроль оборачиваемости текущих активов и обязательств

∙совершенствование кредитной политики

∙управление инкассацией дебиторской задолженности и погашением кредиторской задолженности

Все эти вопросы освещены в модуле "Управление оборотными средствами предприятия"

	Техника Эффективного Менеджмента	39	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия

Пример использования результатов диагностики

	Проблема	Возможные	Индикатор
		причины

Низкие доходы

Рентабельность

продаж

Недостаток денежных Высокие расходы

средств

Направления Параметры действий

Оптимизация Объем продаж ассортимента продукции

Маркетинг

Цена товара

Ценообразование

Производственные расходы

Управление Непроизводст- издержками венные расходы

							Ðîñò	запасов
Нерациональное
				Денежный							Управление
использование
							Ðîñò	дебит.з.			денежными и
				поток
средств
											пр. оборотными
											средствами
							Снижение кр.з.

	Техника Эффективного Менеджмента	40	Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
	Диагностика состояния предприятия