- •Тема 16. Финансовый рынок
- •1. Структура и функции финансового рынка Финансовый рынок, его функции
- •Структура финансового рынка
- •2. Денежный рынок как основа финансового рынка
- •Модель денежного рынка
- •1. Спрос на деньги для сделок - деньги как средство платежа и обращения.
- •2. Спрос на деньги со стороны активов - деньги как средство сбережения.
- •Валютный рынок как часть денежного рынка
- •3. Рынок капиталов и финансовые активы Инвестиционные альтернативы
- •Рыночный курс и свойства финансовых активов
- •( Доход в денежных единицах / банковский процент) х 100%; (номинал актива) х доход в % / банковский процент.
- •2. Степень ликвидности.
- •3. Рискованность.
- •4. Финансовая система экономики Финансовые посредники и их функции
- •3. Инвестиционные посредники
- •Страновые модели финансового рынка
3. Рынок капиталов и финансовые активы Инвестиционные альтернативы
Хозяйствующий субъект, имеющий свободные денежные средства стоит перед выбором направлений их размещения.
У него есть следующие альтернативы:
Реальные активы: недвижимость, земля, благородные металлы, произведения искусств, нематериальные активы.
Внутренние финансовые инструменты:
А) депозиты – денежные средства или ценные бумаги, находящиеся на хранении в финансово-кредитных учреждениях;
Б) государственные ценные бумаги - долговые обязательства правительства (казначейские векселя – срок погашения 91 день, казначейские обязательства – срок погашения до 10 лет, казначейские облигации – срок погашения от 10 до 30 лет);
В) акции – эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, не участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
Г) облигации – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости и ли иного имущественного эквивалента (так как облигации обеспечиваются залогом какого-либо имущества); Д) вексель – ценная бумага, которая удостоверяет обязательство векселедателя (по простому векселю) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю);
Е) сертификат – долговое обязательства коммерческого банка, как свидетельство о денежном вкладе;
Ж) опцион – разновидность срочного контракта, согласно которому одна сторона приобретает право купить или продать что-либо в будущем по заранее оговоренной цене с уплатой комиссионных (премии);
З) фьючерсы – срочный контракт о поставке к определенной в будущем, дате некоторого количества товара по заранее оговоренной цене.
Иностранные активы: депозиты в иностранные банки, ценные бумаги иностранных эмитентов. Это направление размещения раскрывается все шире по мере глобализации финансовых рынков.
В конечном счете, хозяйствующий субъект составляет такой портфель активов, который позволяет ему снизить риск управления собственным имуществом и дает определенный доход.
Портфель активов должен быть диверсифицированным. Риски вложений должны быть распределены в интересах обеспечения устойчивого дохода.
Вложения приносят разный результат:
- вложения в государственные бумаги и материальные ценности - стабильность при низком доходе;
- вложения в негосударственные бумаги и материальные ценности - высокий доход при высоком риске.
Диверсификация активов обеспечивает устойчивость поведения хозяйствующего субъекта и стабильность функционирования национальной экономики в целом.
|
В настоящее время в сферу финансов и недвижимости США идет в три раза больше кредитов, чем в производство. Доля чисто финансовых фьючерсов, основанных на игре на процентных ставках, валютной торговле и курсах ценных бумаг, в общем объеме фьючерсных сделок в 1973-1993 гг. увеличилась с 1,8 до 64,8%. |
В зависимости от способа торговли различают:
- первичный рынок ценных бумаг - это сфера обращения ценных бумаг, где осуществляется их размещение среди первых инвесторов (продажа в первые руки);
- вторичный рынок ценных бумаг - это сфера, в которой размещаются ранее уже размещенные ценные бумаги, переходя во вторые, третьи и так далее руки (идет смена владельца).