4.Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот.

Эмиссия- это выпуск в обращение ценных бумаг, банковских пластиковых карт, платежно – расчетных документов. Эмитент- это субъект, который совершил эмиссию. Денежная эмиссия – это дополнительный выпуск в обращение денежных знаков, которая приводит к увеличению денежной массы.

Виды денежной эмиссии: *бюджетная казначейская эмиссия – дополнительный выпуск в обращение денежных знаков с целью финансирования государственных расходов; *кредитная или банковская- дополнительный выпуск денежных знаков на основе кредита.

Формы осуществления кредитной эмиссии: наличная денежная эмиссия, безналичная денежная эмиссия.

5. Денежная масса и денежная база.

Обращающаяся в эк-ке ден. ср-ва представляют собой достаточно четко структурированный объект управления. Стр-ра ден. массы опред-ся тем, что деньги могут храниться на руках или в кассах на банковских счетах, в форме ценных бумаг, а так же драгоценных металлов и камней.

Денежная масса – это сумма плат. ср-в в эк-ке страны, т. е. совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

В структуре ден. массы выделяют денежные агрегаты (М) и соотв-щим индексом (М0, М1). В основе формирования денежных агрегатов лежит принцип ликвидности различных форм денег.

М0 М1 М2….

снижение уровня ликвидности

Эволюция формирования современ. ден. массы.

Агрегат	Предпосылки возникновения	Порядок расчета
М0	Развитие товарного обмена вызвало необходимость выделения одного специфического товара на роль всеобщего эквивалента.	Наличные деньги в обращении.
М1	Золотые и серебряные монеты уступили место бум. деньгам и банкнотам, а особенности их использования привели к необходимости хранения их на счетах в банках.	М1=М0 + депозиты до востребования, приносящие % доход + чековые вклады, приносящий % доход в банках.
М2	Развитие пр-ва привело к росту потребности в гибкой системе кредитования, а появление кредитных денег потребовало формирование ограниченно ликвидных пассивов.	М2= М1+ срочные депозиты, приносящие % доход + взаимные фонды и депозитные счета денежного рынка + однодневные соглашения об обратном выпуске.
М3	Расширение спроса на кредиты долгосрочного хар-ра вызвало необходимость формирования устойчиво ограниченных ликвидных пассивов, роль которых стали выполнять депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе, срочные займы.	М3=М2+ депозитные сертификаты+ срочные соглашения об обратном выкупе, срочные займы в евродолларах.

Каждая страна имеет свои нац-ые особенности расчета ден. агрегатов. Так в РБ Нац. банк РБ ведет расчет след. ден. агрегатов:

1. М0= наличные деньги в обращении, которые вкл. банкноты в обращение, т.е. на руках у физ. лиц, в кассах субъектов хоз-ия. Опред-ся как разность между объемом эмиссии ден. ср-в по балансу Нац. банка – ден. ср-ва в Нац. банке и коммерч-их банках.

2. М1=М0+ депозиты до востребования в бел. руб.

3. М2(ден. масса в нац. определении)= М1 + срочные депозиты в банках физич. и юридич. лиц в бел. руб.

4. М2*= М2 + ср-ва в ценных бумагах (кроме акций) юр.и физ. лиц в бел. руб.(рублевая ден. масса).

5. М3 широкая ден. масса, М3=М2*+ депозиты до востребования в иностр. валюте + срочные депозиты в иностр. валюте + ср-ва в ценные бум. в иностр. валюте + депозиты в драг. металлах и камнях.

Широкая ден. масса – это сов-ть ден. ср-в, к-ые предназнач. для оплаты товаров, работ, услуг, а также для целей накапливания небанковскими фин. орг-ций, коммерч. и некомерч. организ-ми, ИП, физ. лицами в бел. руб, иностр. валюте и драг. металлах.

При рассмотрении ден. массы надо четко разделить понятие ден. базы, которое выступает частью и основой формирования ден. массы.

Денежная база – это сумма наличных денег и депозитов в ЦБ.

В РБ элементами ден. базы явл.:

• наличные деньги в обращении

• обязат-ые резервы банков в Нац. банке

• избыточные резервы банков в Нац. банке

• депозиты прочих секторов эк-ки в Нац. банке

• депазиты в драг. металлах в Нац. банке