8. Реорганизация как инструмент корпоративного управления План

8.1. Понятие, виды и формы реорганизации

8.2. Мотивы проведения реорганизации

8.3. Методика проведения реорганизации

Рекомендации к изучению темы

Целью изучения данной темы является знакомство студентов основными видами и формами проведения реорганизации акционерных обществ. Особе внимание студентам необходимо уделять вопросам о целях проведения реорганизации и способах их достижения. Разобраться с возможными типами слияний, основными мотивами объединений и поглощений компаний. Студент должен знать что такое синергетический эффект и уметь определить возможные источники его возникновения. Познакомиться с методикой и этапами проведения реорганизации.

Задание 8.1

На основе классификации мотивов и типов слияний и поглощений заполнить табл.

Таблица 8.1

Виды слияний и поглощений компаний

Объединяющиеся компании		Характер интеграции	Возможные мотивы интеграции
1	2	3	4
АО «Хлебодар»	АО “Сибхлеб”
АО “Хлебодар”	АО “Омская мельница”
АО “Большевичка”	АО “Магазин одежды”
АО «Большевичка»	АО «Автоваз»
АО “Омский бекон”	АО “Полимер Пак”
АО «Омский бекон»	АО «Омсквнипром»
АО «Омскавиа»	АО «Сибирские авиалинии»

Задание 8.2

Оценить возможный источник получения синергетического эффекта и условия его возникновения для каждого из типов слияния. По представленному примеру заполнить таблицу

Таблица 8.2

Характер слияния и источник возникновения синергетического эффекта

Характер слияния	Компания с которой будет осуществляться слияние	Возможный источник получение синергетического эффекта	Условия возникновения сигнергетического эффекта	Что нужно проанализировать и оценить
Горизонтальное	Конкурент	Экономия управленческих и прочих затрат за счет увеличения масштабов деятельности Возможность контролировать рынок и цены	Единство технологического процесса Единство используемых ресурсов и сырья Общие поставщики Единые сети реализации	Вид производимой продукции Применяемые технологии при производстве продукции Используемые и возможные каналы реализации продукции Используемые в производственном процессе ресурсы …
Вертикальное	Поставщик ресурсов
	Дилер
Родовое
Конгломератное с расширением продуктовой линии
Конгломератное с расширением рынка
Чистое конгломератное

Задание 8.3

На основе анализа информации о деятельности двух отечественных или зарубежных компаний (поставщиках, потребителях, дилерах, сетях сбыта, технологии производства, маркетинговой политики и пр.) сделать вывод о целесообразности объединения компаний. Определить тип интеграции, аргументировать возможность получения синергетического эффекта, источник и условия его получения, оценить риски. В случае если объединение двух исследуемых компаний не целесообразно, аргументировано доказать отсутствие возможностей для получения синергетического эффекта (его получение в недостаточном размере).

Задание 8.4

Провести реорганизацию компании «А» методом выделения из ее состава компании «Б», при условии, что все акционеры компании «А» получат акции вновь созданной компании «Б», с сохранением их доли в уставном капитале обоих компаний. К компании «Б» переходит ¼ всего имущества и обязательств общества, однако из состава имущества компании «Б» передаются только основные средства. Уставной капитал компании «А» остается неизменным, а уставный капитал компании «Б» формируется за счет нераспределенной прибыли компании «А». На основе метода оценки стоимости чистых активов общества провести реорганизацию и:

1. Определить уставный капитал компании «Б»

2. Установить количество акций компании «Б»

3. Установить номинальную стоимость акций компании «Б»

4. Определить сколько акций компании «Б» получит акционер, владеющий 1 акцией общества «А»

5. Составить разделительный баланс

Таблица 8.3

Разделительный баланс

АКТИВЫ	А	Б	А после реорганизации
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы, в том числе	200
Основные средства, в том числе	16000
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1	16200
2. Оборотные активы
Запасы	350
НДС	150
Дебиторская здолженность (краткосрочная)	500
Денежные средства	300
ИТОГО ДО РАЗДЕЛУ 2	1300
БАЛАНС	17500

Окончание табл.8.3

ПАССИВЫ	А	Б	А после реорганизации
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	8000
Добавочный каптал	800
Резервный капитал, в том числе	1500
Нераспределенная прибыль прошлых лет	5700
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3	16000
4. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты, в т. ч.	200
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 4	200
5. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты, в т. ч.	400
Кредиторская здолженность	900
Задолженность учатсникам по выплате доходов	0
Доходы будущих периодов	0
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5	1300
БАЛАНС	17500
Номинал, тыс руб.
КА
СЧА
СЧА на 1 акцию