2. Эволюция подходов к управлению акционерными обществами План

2.1. Причины возникновения и этапы формирования акционерной формы собственности

2.2. История формирования и развития акционерной формы предпринимательской деятельности в России

2.3. Классические модели корпоративного управления

2.4. Концепция заинтересованных лиц как наиболее перспективное направление формирования новой корпоративной модели

2.5. Российская модель корпоративного управления

Рекомендации к изучению темы

В результате изучения темы студент должен ознакомиться с предпосылками и историей возникновения акционерных обществ, с эволюцией развития данной формы собственности. Выделить особенности функционирования акционерных обществ в дореволюционной России. Особое внимание необходимо уделить изучению особенностей проведения приватизации в России и влиянию этого процесса на формирование и дальнейшее развитие российских акционерных обществ. При изучении темы студенты должны ознакомиться с этапами, способами и целями проведения приватизации в России, выяснить, что подразумевается под проблемой «дилемма инсайдеров».

Кроме того, в рамках данной темы студенты должны узнать основные признаки классификации моделей корпоративного управления, ознакомиться с особенностями классических моделей: англо-американская, континентально-европейская (или иначе германская), японская. Выделить специфические черты концепции «заинтересованных лиц», как наиболее перспективной модели корпоративных отношений.

В итоге студентам предлагается сформировать собственное мнение о существующей модели корпоративного управления в России, выделить причины неэффективности функционирования российских акционерных обществ и перспективы развития отечественной теории и практики корпоративного управления.

Задание 2.1

Пользуясь информацией, представленной в приложении 1 осуществить первичное размещение акций предприятия, которое приватизируется по первому варианту льгот. Уставной капитал общества составляет 2 млн. руб., среднесписочная численность работников составляет 200 человек (в т. ч. управленческий персонал – 5%), номинальная стоимость одной обыкновенной и одной привилегированной акции одинакова и равна 10 руб. Определить количество акций:

1. привилегированных;

2. распределяемых по закрытой подписке;

3. реализуемых на чековом аукционе;

4. распределяемых среди высшего управленческого персонала;

5. остающихся в распоряжении у государства

6. направляемых в ФАРП.

МРОТ на дату приватизации составляет 100 руб.

Задание 2.2

Пользуясь информацией, представленной в приложении 1 определить, какое количество акций получит по закрытой подписке каждый из участников. Количество акций, размещаемых по закрытой подписке, равно 100 штук. В подписке принимают участие три лица. Участники "А", "В" и "С" подали заявки на приобретение соответственно 70, 50 и 100 акций.

Задание 2.3

Пользуясь информацией, представленной в приложении 1 определить продажную цену реализации акций на чековом аукционе, победителей аукциона и количество причитающихся им акций, если при продаже 200 акций участниками были поданы следующие заявки Типа 1: от участника А на сумму 10 приватизационных чеков (ПЧ), от Б – 65 ПЧ, от В – 5 ПЧ, от Г – 20 ПЧ, Д –15 ПЧ. И заявки Типа 2: участник А – готов заплатить 100 ПЧ и приобрести 50 акций по цене 2 ПЧ за акцию; участник Б – готов купить 70 акций по цене 3 ПЧ за шт.; участник В – готов приобрести 100 акций при цене 2.5 ПЧ за акцию.; участник Г – готов приобрести 20 шт. акций по цене 2.8 ПЧ; Д– 30 акций по цене 2.5 ПЧ.

Задание 2.4

Определить какую из классических моделей корпоративного управления характеризует представленный существенный признак. Заполнить таблицу.

Таблица 2.1

Сравнительная характеристика классических моделей

корпоративного управления

Характерные признаки	Модели
	Американская	Германская	Японская
Активное участие банков в процессах корпоративного управления
В составе акционеров в основном взаимосвязанные между собой юридические лица
В составе акционеров высокая доля миноритариев
В составе акционеров преимущественно аутсайдеры
В составе совета директоров велика доля независимых директоров
Вмешательство государства в дела компаний ограничено.
Высокая доля банков в уставном капитале общества
Двухуровневая структура совета директоров;
Доля банков в уставном капитале общества сводится к минимуму
Жесткие требования к раскрытию финансовой информации
Кратковременный характер финансовых отношений
Ориентированна на реализацию интересов компании
Ориентированна преимущественно на реализацию интересов собственников
Превышение количества инсайдеров над аутсайдерами
Рыночный механизм корпоративного контроля
Сильное влияние государства
Сильное влияние оказывают неформальные связи и отношения
Структура и состав наблюдательного совета жестко регламентируется законом
Топ-менеджеры являются практически единственными участниками совета директоров

Задание 2.5

Провести сравнительный анализ классических моделей корпоративного управления от модели, основанной на концепции заинтересованных лиц. Выделить общие и отличительные признаки и свойства.

Задание 2.6

Провести сравнительный анализ классических и российской моделей корпоративного управления. Выделить общие и отличительные признаки и свойства.