Задачник_
.pdf3.6.Анализ денежных потоков коммерческой организации
Задание 147. Проанализируйте денежные потоки компании. Объясните используемые методы и результаты, полученные по результатам их применения. Сделать выводы.
Операционная |
2011 |
2012 |
Инвестицион- |
2011 |
2012 |
деятельность |
|
|
ная деятель- |
|
|
|
|
|
ность |
|
|
Денежные по- |
1107 |
1322 |
Покупка акти- |
(8) |
17) |
ступления от |
|
|
вов |
|
|
покупателей |
|
|
|
|
|
Получение денег |
5 |
5 |
Продажа акти- |
5 |
12 |
по векселям |
|
|
вов |
|
|
Денежные сред- |
(563) |
(694) |
Денежный по- |
(2,50) |
(5,40) |
ства, выплачен- |
|
|
ток от инве- |
|
|
ные при закупке |
|
|
стиционной |
|
|
материалов |
|
|
деятельности |
|
|
Денежные сред- |
(501) |
(592) |
Финансовая |
|
|
ства на оплату |
|
|
деятельность |
|
|
операционных |
|
|
|
|
|
расходов |
|
|
|
|
|
Выплаты денег |
12 |
-5 |
Получение |
|
|
по векселям |
|
|
кредитов |
|
|
Выплаты про- |
(15) |
(15) |
Погашение |
(5) |
(5) |
центов |
|
|
кредитов |
|
|
Получение до- |
2 |
4 |
Погашение |
(1) |
(1) |
полнительной |
|
|
части отсро- |
|
|
банковской ссу- |
|
|
ченного налога |
|
|
ды |
|
|
на прибыль |
|
|
Дивиденды по- |
500 |
2 |
Дивиденды |
(4) |
(26) |
лученные |
|
|
выплаченные |
|
|
Выплаты задол- |
(10) |
(34) |
Денежный по- |
(10) |
32) |
женности по |
|
|
ток от финан- |
|
|
налогам |
|
|
совой деятель- |
|
|
|
|
|
ности |
|
|
Денежный поток |
37 |
-9 |
Чистый де- |
25 |
(46) |
от основной дея- |
|
|
нежный поток |
|
|
тельности |
|
|
|
|
|
81
Задание 148. Заполнить аналитическими показателями таблицы А, В, С, Д и провести анализ денежных потоков1 прямым методом. По результатам анализа сделать вывод. Исходные данные:
Наименование показателя, |
|
За отчет- |
За аналогичный пе- |
||
ный пери- |
|
риод предыдущего |
|||
тыс. руб. |
|
||||
|
од |
|
года |
||
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
Движение денежных средств по текущей |
|
|
|
|
|
деятельности: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поступило денежных средств - всего |
|
5466 |
|
4426 |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
от продажи продукции, товаров, работ и |
|
5361 |
|
4342 |
|
услуг |
|
|
|||
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
арендные платежи, лицензионные плате- |
|
|
|
|
|
жи, гонорары, комиссионные платежи и |
|
|
|
|
|
пр. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прочие поступления |
|
105 |
|
84 |
|
|
|
|
|
|
|
Направлено денежных средств - всего |
|
-5274 |
|
-4231 |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
на оплату товаров, работ, услуг |
|
-3796 |
|
-3095 |
|
|
|
|
|
|
|
на оплату труда |
|
-792 |
|
-580 |
|
|
|
|
|
|
|
на выплату процентов по долговым обяза- |
|
-198 |
|
-222 |
|
тельствам |
|
|
|||
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
на расчеты по налогам и сборам |
|
-284 |
|
-210 |
|
|
|
|
|
|
|
на прочие выплаты, перечисления |
|
-204 |
|
-124 |
|
|
|
|
|
|
|
Результат движения денежных средств от |
|
192 |
|
195 |
|
текущей деятельности |
|
|
|||
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
Движение денежных средств по инвести- |
|
|
|
|
|
ционной деятельности: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
1 Анализ денежных потоков проводится по |
Отчету о |
движении денежных |
|||
средств (форме № 4) прямым методом и содержит в себе, вертикальный, горизонтальный и факторный анализ чистого денежного потока (чистого увеличения (уменьшения) денежных средств и их эквивалентов), и чистых денежных потоков (чистых денежных средств) от текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.
82
Поступило денежных средств - всего |
100 |
30 |
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
от продажи объектов основных средств и |
60 |
20 |
|
иного имущества |
|||
|
|
||
|
|
|
|
дивиденды, проценты по финансовым |
40 |
10 |
|
вложениям |
|||
|
|
||
|
|
|
|
прочие поступления |
|
|
|
|
|
|
|
Направлено денежных средств - всего |
-312 |
-145 |
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
на приобретение объектов основных |
|
|
|
средств (включая доходные вложения в |
-292 |
-110 |
|
материальные ценности) и нематериаль- |
|||
|
|
||
ных активов |
|
|
|
|
|
|
|
на финансовые вложения |
-20 |
-35 |
|
|
|
|
|
на прочие выплаты, перечисления |
|
|
|
|
|
|
|
Результат движения денежных средств от |
-212 |
-115 |
|
инвестиционной деятельности |
|||
|
|
||
|
|
|
|
Движение денежных средств по финансо- |
|
|
|
вой деятельности: |
|
|
|
|
|
|
|
Поступило денежных средств - всего |
840 |
650 |
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
кредитов и займов |
840 |
650 |
|
|
|
|
|
бюджетных ассигнований и иного целево- |
|
|
|
го финансирования |
|
|
|
|
|
|
|
вкладов участников |
|
|
|
|
|
|
|
другие поступления |
|
|
|
|
|
|
|
Направлено денежных средств - всего |
-750 |
-690 |
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
на погашение кредитов и займов |
-750 |
-690 |
|
|
|
|
|
на выплату дивидендов |
|
|
|
|
|
|
|
на прочие выплаты, перечисления |
|
|
|
|
|
|
|
Результат движения денежных средств от |
90 |
-40 |
|
финансовой деятельности |
|||
|
|
||
|
|
|
|
Результат движения денежных средств за |
70 |
40 |
|
отчетный период |
|||
|
|
||
|
|
|
83
Остаток денежных средств на начало от- |
200 |
100 |
|
четного периода |
|||
|
|
||
|
|
|
|
Остаток денежных средств на конец от- |
270 |
200 |
|
четного периода |
|||
|
|
||
|
|
|
|
Величина влияния изменений курса ино- |
|
|
|
странной валюты по отношению к рублю |
|
|
|
|
|
|
Таблица А Анализ результативного чистого денежного потока1
|
|
За аналогич- |
Фактически |
|
|
Темп роста, % |
Темп прироста, % |
||
|
|
ный период |
за |
|
Измене- |
||||
№ |
|
предыдущего |
отчетный |
ние |
|||||
Показатель |
года |
|
период |
|
|
||||
п/п |
|
|
|
||||||
|
Сумма, |
Уд. |
Сумма, |
Уд. |
Сумма, |
Уд. вес, |
|||
|
|
||||||||
|
|
тыс. руб. |
вес, |
тыс. |
вес, |
тыс. |
% |
||
|
|
|
% |
руб. |
% |
руб. |
|
||
|
|
|
|
|
|
||||
|
Чистый денеж- |
|
|
|
|
|
|
|
|
1. |
ный поток от те- |
|
|
|
|
|
|
|
|
кущей деятельно- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
сти |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистый денеж- |
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
ный поток от ин- |
|
|
|
|
|
|
|
|
вестиционной |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистый денеж- |
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
ный поток от фи- |
|
|
|
|
|
|
|
|
нансовой дея- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Результативный |
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
чистый денежный |
|
|
|
|
|
|
|
|
поток (п/п. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1+2+3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
По результатам анализа сделать вывод.
1 Крылов С.И. журнал «Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет», №10, 2010г.
84
Таблица В Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности
|
За аналогич- |
Фактически |
|
|
|
|
||
|
ный период |
за |
|
Измене- |
|
|
||
|
предыдущего |
отчетный |
ние |
Темп |
|
|||
|
года |
период |
|
|
Темп |
|||
|
|
|
ро- |
|||||
|
|
|
|
|||||
№ п/п Показатель |
|
|
|
|
|
|
приро- |
|
Сум- |
|
Сум- |
|
Сум- |
|
ста, |
||
|
|
Уд. |
Уд. |
ста, % |
||||
|
|
% |
||||||
|
ма, |
Уд. ма, |
вес, |
ма, |
вес, |
|
||
|
тыс. |
вес, % тыс. |
тыс. |
|
|
|||
|
руб. |
|
руб. |
% |
руб. |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Суммарный
денежный
1.приток от текущей деятельности:
От продажи продукции,
1.1.товаров, работ и услуг
1.2.Прочие доходы
Суммарный
денежный
2.отток от текущей деятельности:
Оплата то-
2.1.варов, работ, услуг
2.2.Оплата труда
Выплата
2.3.дивидендов, процентов
2.4.Расчеты по налогам и
85
сборам
2.5.Прочие расходы
Чистый денежный
3.поток от текущей деятельности (п/п 1-2)
По результатам анализа сделать вывод.
Таблица С Анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельно-
сти
|
За анало- |
|
|
|
|
|
|
|
|
гичный пе- |
За отчет- |
|
|
|
|
||
|
риод |
ный пери- |
Изменение |
|
|
|||
|
предыдуще- |
од |
|
|
|
Темп |
Темп |
|
|
го года |
|
|
|
|
|||
№ п/п Показатель |
|
|
|
|
роста, прироста, |
|||
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|||
|
Сумма, Уд. |
Сум- |
Уд. |
Сум- |
Уд. |
% |
% |
|
|
|
|
||||||
|
тыс. |
вес, |
ма, |
вес, |
ма, |
вес, |
|
|
|
тыс. |
тыс. |
|
|
||||
|
руб. |
% |
руб. |
% |
руб. |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Суммарный
денежный приток от
1.инвестиционной деятельности, в том числе:
Выручка от продажи объ-
1.1.ектов основных средств и иного имущества
Дивиденды,
1.2.проценты по финансовым вложениям
86
1.3.Прочие поступления
Направлено
2.денежных средств - всего:
Приобретение объектов ос-
2.1.новных средств и нематериальных активов
Приобретение ценных бумаг
2.2.и иных финансовых вложений
Прочие вы-
2.3.платы, перечисления
Результат
движения
денежных
3.средств от инвестиционной деятельности
По результатам анализа сделать вывод.
87
Таблица Д
Анализ чистого денежного потока от финансовой деятельности
|
|
За |
|
|
|
|
|
аналогич- |
За отчет- |
|
|
|
|
ный пери- |
Измене- |
||
|
|
ный пери- |
|||
|
|
од преды- |
од |
ние |
|
|
|
дущего |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
№ |
Показатель |
года |
|
|
|
п/п |
|
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|||
|
|
Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % |
Уд. вес, % |
||
Суммарный денежный приток от
1.финансовой деятельности, в том числе:
1.1.Поступления от займов и кредитов
Суммарный денежный отток от
2.финансовой деятельности, в том числе:
2.1.Погашение займов и кредитов
Результат движения денежных
3.средств от финансовой деятельности
Темп Темп роста, приро-
%ста, %
По результатам анализа сделать вывод.
88
Задание 149. Проанализируйте денежные потоки компании ООО
«АВС». Объясните используемые методы и результаты, полученные по результатам их применения.
Исходные данные:
Операционная деятельность |
2015 год |
2016 год |
Денежные поступления от покупателей |
1107 |
1322 |
Получение денег по векселям |
5 |
5 |
Денежные средства, выплаченные при |
(563) |
(694) |
закупке материалов |
|
|
Денежные средства на оплату операци- |
(501) |
(592) |
онных расходов |
|
|
Выплаты денег по векселям |
12 |
-5 |
Выплаты процентов |
(15) |
(15) |
Получение дополнительной банковской |
2 |
4 |
ссуды |
|
|
Дивиденды полученные |
500 |
2 |
Выплаты задолженности по налогам |
(10) |
(34) |
Денежный поток от основной деятель- |
37 |
-9 |
ности |
|
|
Инвестиционная деятельность |
|
|
Покупка активов |
(8) |
(17) |
Продажа активов |
5 |
12 |
Денежный поток от инвестиционной |
(2,50) |
(5,40) |
деятельности |
|
|
Финансовая деятельность |
|
|
Получение кредитов |
|
|
Погашение кредитов |
(5) |
(5) |
Погашение части отсроченного налога |
(1) |
(1) |
на прибыль |
|
|
Дивиденды выплаченные |
(4) |
(26) |
Денежный поток от финансовой дея- |
(10) |
(32) |
тельности |
|
|
Чистый денежный поток |
? |
? |
89
3.7.Анализ рентабельности капитала
Задание 150. Определить показатель рентабельность собственного капитала (ROE), провести анализ по методике Du Pont. Сделайте выводы. Исходные данные:
Сумма активов – 14500 тыс. рублей. Выручка от реализации – 25000 тыс. рублей. Чистая прибыль – 7500 тыс. рублей.
Задание 151. По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках рассчитайте рентабельность всех активов и рентабельность собственного капитала. Сделать выводы.
Показатели бухгалтерского баланса |
|
|
Сумма, тыс. |
||||||||
|
|
|
руб. |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Баланс |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4500 |
|
Собственный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
2580 |
|||
Показатели отчета о прибылях и убытках |
|
Сумма, тыс. |
|||||||||
|
|
руб. |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Проценты к уплате |
|
|
|
|
|
|
|
350 |
|||
Прибыль (убыток) до налогообложения |
|
|
|
3800 |
|||||||
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
3120 |
||
Задание 152. Рассчитайте |
показатели |
рентабельности |
и эффект |
||||||||
финансового рычага. Сделайте выводы. Исходные данные: |
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рента- |
|
|
|
|
Соб- |
Заем |
Ста |
Став |
|
|
|
бель- |
|
|
|
Эф- |
ем- |
ка |
|
|
|
ность |
Рента- |
|
фект |
|||
ствен- |
вка |
|
|
|
|
||||||
ный |
кре- |
|
Вы- |
|
соб- |
|
бель- |
|
финан- |
||
ный |
нал |
|
|
|
|
||||||
капи |
ди- |
|
ручка |
|
ствен- |
|
ность |
|
сового |
||
капи- |
ога, |
|
|
|
|
||||||
пи- |
та, |
|
|
|
ного |
капитал |
|
рычага |
|||
тал |
% |
|
|
|
|
||||||
тал |
% |
|
|
|
капи- |
|
|
|
(ЭФР) |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
тала |
|
|
|
|
25000 |
0 |
24 |
25 |
|
37500 |
|
|
|
|
|
|
24900 |
2100 |
24 |
25 |
|
37500 |
|
|
|
|
|
|
24800 |
2200 |
24 |
25 |
|
37500 |
|
|
|
|
|
|
90