Шора ЭП

13. Факторы развития предприятия: экстенсивные и интенсивные В условиях конкурентной экономики, для нормального существования любое предприятие должно поддерживать определенный уровень конкурентоспособности своей продукции и развиваться. Одна из основных целей бизнеса в условиях рыночной экономики – получение и максимизация доходов (прибыли). Ёе невозможно решить без систематического развития предприятия. Стоит предприятию немного остановиться на достигнутом уровне, и сразу же возникает риск потери конкурентных позиций и его влияния, снижения доли продаж на рынке и т.п. Известны два способа и, соответственно, две группы факторов развития предприятия. Способы развития: 1) экстенсивный – рост масштабов производства и продаж на существующем оборудовании, технологиях, путём увеличения их количества или повышения загрузки неиспользованных производственных мощностей с привлечением дополнительной рабочей силы и материально-технических ресурсов. На современном этапе развития экономики российские предприятия пока идут по этому пути; 2) интенсивный – увеличение производства и продажи продукции на базе внедрения новых техники, технологий, совершенствования приемов труда, более рациональной загрузки имеющегося оборудования, его модернизации. При этом на предприятии выполняются и используются научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР). В условиях развитого рыночного хозяйства – это преимущественный путь развития предприятий. Экстенсивные факторы называют традиционными – это количественное увеличение применяемых ресурсов: времени работы оборудования и рабочих, а также объёмов потребления материалов, сырья, энерго- и других ресурсов. Действия этих факторов, как правило, не требует особых усилий по поиску путей более рационального и эффективного использования ресурсов и больших дополнительных затрат. Интенсивные факторы, наоборот, требуют дополнительных капиталовложений в производство, его организацию и управление. Они представляют собой внедрение различных научно-технических достижений (новшеств, инноваций) в части совершенствования или изменения ассортимента выпускаемой предприятием продукции, применяемой техники и оборудования, а также технологий производства. Для устойчивого развития предприятия важно быстро среагировать на изменение структуры отраслевого окружения, заметить новое и внедрить его. Внедрение инноваций позволяет предприятию достигать лидерства на рынке и удерживать конкурентные преимущества.

14. Инновационная деятельность предприятия Инновационная деятельность – это процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке; в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также, связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки. Инновация (нововведение) – конечный результат инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке; нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности. По степени новизны выделяют инновации: базисные (реализуют крупные изобретения и являются основой для формирования новых поколений и направлений развития техники), улучшающие (связаны с внедрением мелких и средних изобретений, они преобладают на стадиях распространения и стабильного развития научно-технического прогресс), псевдоинновации (направлены на частичное улучшение устаревшей техники и технологии). По характеру применения различают следующие виды инноваций: продуктовые, технические, процессные, организационно-управленческие, рыночные, социальные. Продуктовые инновации представляют собой новые продукты, повышение потребительских качеств традиционной продукции, с учетом запросов потребителей. Технические инновации находят проявление в производстве изделий и продуктов с новыми или улучшенными свойствами и введения в эксплуатацию нового оборудования. Процессные инновации дают возможность использовать новые технологические процессы для производства как традиционных, так и новых продуктов. Различают следующие виды технологий: информационные, отраслевые, технология создания новых материалов, технология сохранения окружающей среды. Информационные инновации решают задачи оптимизации информационных потоков в различных сферах научной и производственной деятельности Организационно-управленческие инновации призваны сопровождать освоение новых видов продукции. Они характеризуются совершенствованием структуры управления предприятием, форм найма и контрактов, новых систем организации и оплаты труда и т.п. Рыночные инновации представляют собой новые сферы применения продуктов и позволяющие реализовать потребности в продуктах и услугах на новых рынках. Социальные инновации направлены на решение проблем здравоохранения, образования, улучшения условий труда и жизни населения. Как правило, инновации на предприятии носят комплексный характер, так как разные типы инноваций связаны между собой по целям и результатам внедрения. По причинам возникновения инновации делят на реактивные и стратегические. Реактивные инновации направлены на выживание фирмы (предприятии), они появляются как реакция на радикальные инновационные преобразования, осуществляемые конкурентами. Стратегические инновации носят упреждающий характер и направлены на получение значительных конкурентных преимуществ в перспективе. Различают восходящие инновации (исследования, генерирующие новые знания) и нисходящие инновации (разработка продукции для рынка на основе имеющихся знаний). На эффективность инновационной деятельности предприятия оказывает влияние инновационный потенциал. Инновационный потенциал предприятия (отрасли, региона, страны) – это совокупность различных видов ресурсов (материальные, трудовые, финансовые, интеллектуальные, научно-технические, информационные и другие ресурсы), необходимые для осуществления инновационной деятельности. Для осуществления инновационной деятельности на предприятии разрабатывается инновационная программа, которая представляет собой комплекс инновационных проектов и мероприятий, согласованный по ресурсам, исполнителям и срокам их осуществления и обеспечивающий эффективное решение задач по освоению и распространению принципиально новых видов продукции и технологий. Интеллектуальный продукт – результат инновационной деятельности в области духовного производства, предназначенный для удовлетворения потребностей (в товарной или нетоварной формах) его потребителей. К интеллектуальному продукту относятся: научно-техническая продукция, продукция информатики и культуры. Для развития инновационной деятельности создается инновационная инфраструктура: инновационно-технологические центры, технопарки, инкубаторы, технополисы, регионы науки и технологий, учебно-деловые центры и другие специализированные организации. /Пелих, эп. с. 184-190/ Инновационная деятельность является главным средством сохранения предприятием своих позиций на рынке, дальнейшего развития и повышения эффективности функционирования. Период времени от зарождения идеи до практического внедрения новшества или появления инновационного продукта на рынке называют жизненным циклом инноваций. Инновационный процесс охватывает 4 этапа: 1. Фундаментальные научные исследования. На данном этапе формируются новые научные познания; 2. Прикладные и экспериментальные разработки, имеющие практическую направленность; 3. Опытное производство. На данном этапе подготавливается конструкторско-технологическая документация, промежуточные результаты инноваций представляются опытными образцами новых изделий, опытным использованием новых технологий. 4. Коммерциализация новшества продолжается от момента запуска новшества в производство до его появления на рынке в качестве нового товара (технологии). Различают две формы инновационного процесса: внутриорганизационная (инновации не принимают товарной формы) и межорганизационная (инновации выступают как объект купли - продажи) . Для реализации инновационной деятельности на предприятии в рамках менеджмента и маркетинга продуктовых инноваций предприятия должно решать следующие проблемы: - исследование рынка новых продуктов выбор целевых сегментов рынка для нового продукта, стратегии продвижения нового продукта - прогнозирование деятельности, характера и стадий жизненного цикла нового продукта (определение размера мощностей, оптимального объема инвестиций, выбор способа начисления амортизации, выбор типа и сроков трудовых контрактов и т.п. для реализации инновационного проекта); - определение способов продажи нового продукта; - исследование конъюнктуры рынков всех видов ресурсов; - комплексный анализ затрат, цены, объемов производства и продаж нового продукта; - анализ рисков, определение методов их минимизации и страхования; - выбор организационной формы создания, освоения и размещения нового продукта на рынке. Инновационную активность предприятия характеризует доля инновационной продукции в общем объеме выпущенной продукции. Основными направлениями реализации инновационной политики в Российской федерации являются: 1. Разработка и совершенствование нормативно-правовой базы обеспечения инновационной деятельности, защиты интеллектуальной собственности в инновационной сфере; 2. Создание системы комплексной поддержки инновационной деятельности; 3. Развитие инфраструктуры инновационного процесса, включая систему информационного обеспечения, экспертизы, сертификации; 4. Развитие малого инновационного предпринимательства; 5. Совершенствование конкурсной системы отбора инновационных проектов и программ для последующего участия государства в финансировании инноваций и др. /Пелих, эп.с. 190-199/ Эффект инновационной деятельности проявляется в продуктовом смысле в улучшении качества и росте товарного ассортимента, в технологическом смысле в росте производительности и улучшении условий труда, в функциональном смысле в росте эффективности управления, в социальном смысле в улучшении качества жизни. Для оценки эффективности инноваций используются экономические, ресурсно-социальные, технические и экологические показатели.

15. Инвестиционная деятельность предприятия Понятие «инвестиции» ведет свое происхождение от латинского слова invest, которое означает «вложение». Следовательно, инвестиции представляют собой вложения каких-либо средств в формирование определенных видов имущества для получения в будущем чистого дохода (прибыли) или других результатов. При этом полученный вследствие инвестирования средств результат должен обязательно превышать сумму инвестиций, т.е. вложения средств. Инвестиционная деятельность согласно федеральному закону "Об инвестиционной деятельности" — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность фирмы Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции от своего имени и за свой счет, называют инвестором. В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль. Часто термин “инвестиция” идентифицируется с термином “капитальные вложения”. Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств, и т.п.). Инвестиции могут осуществляться: в оборотные активы; в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.); в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий и “ноу-хау”) и т.п. Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог. Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и финансовые. Реальные инвестиции — это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован как собственный так и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование. Финансовые или портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные с формированием портфеля ценных бумаг и других активов. В этом случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Инвестиционный портфель — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей. В практике планирования и учета долгосрочные реальные инвестиции могут группироваться по следующим признакам: по уровню централизации источников финансирования: централизованные (средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.); по технологической структуре (составу работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты; по характеру воспроизводства основных фондов: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение; по способу выполнения работ: подрядным и хозяйственным способом; по назначению: производственного и непроизводственного назначения. Объем инвестиций зависит от определенных факторов. Рассмотрим лишь основные факторы, влияющие на объем инвестиций: Во-первых, объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и сбережения. В условиях низких среднедушевых доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение их доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций и наоборот Во-вторых, значительное влияние на объем инвестиций оказывает ожидаемая норма чистой прибыли. Это связано с тем, что прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Чем выше ожидаемая норма чистой прибыли, тем соответственно выше будет и объем инвестиций, и наоборот В-третьих, существенное воздействие на объем инвестиций оказывает также ставка ссудного процента. В процессе инвестирования часто используется не только собственный, но и заимствованный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций и наоборот. В-четвертых, среди факторов, оказывающих существенное влияние на объем инвестиций, следует отметить предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций и, следовательно, меньше стимулов будет к наращиванию объемов инвестиций. Особую роль этот фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования. Формы инвестиций классифицируются по следующим признакам: 1. По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение средств в реальные активы — как материальные, гак и нематериальные (например, инновационные инвестиции). Под финансовыми инвестициями понимают вложение средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значащую долю занимают вложение средств в ценные бумаги. 2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Под непрямыми инвестициями понимается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этих случаях они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками, которые собранные инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, т.е. выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют среди своих клиентов. 3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложение капитала на период не более одного года. Под долгосрочными инвестициями понимают вложение капитала на период свыше одного года. В практике крупных инвестиционных компаний они детализируются следующим образом: до 2-х лет; от 2 до 3 лет; от 3 до 5 лет; свыше 5 лет. 4. По формам собственности инвесторов выделяют инвестиции частные, государственные, иностранные и совместные. 5. По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом. Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложение средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения финансовых инструментов других стран). Инвестиционная деятельность представляет собой процесс инвестирования (вложения капитала) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Фирмы в процессе производственной деятельности накапливают капитал. Вложения фирмы в дополнительные средства производства и получения прибыли называются инвестициями. 15 вопрос Практически распределение риска реализуется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. При этом следует помнить, что чем большую степень риска участники проекта собираются возложить на инвесторов, тем труднее будет найти инвесторов. Поэтому участники проекта должны в процессе переговоров с инвестором проявлять максимальную гибкость относительно того, какую долю риска они согласны брать на себя. Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой компании. Обычно это осуществляется с помощью имущественного страхования и страхования от несчастных случаев. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта и размеров расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проектов. Для этого: Производится оценка потенциальных последствий рисков, то есть сумм на покрытие непредвиденных расходов; Определяются структура резерва на покрытие непредвиденных расходов; Определяют, для каких целей следует использовать установленный резерв. Важно заметить, что часть резерва всегда должна находиться в руках менеджера проекта. Под частными понимают риски, связанные с реализацией отдельных этапов (работ) по проекту, но напрямую не влияющие на весь проект в целом. Последовательность шагов при использовании метода частных рисков следующая: Рассматривается риск, имеющий наибольшую важность для проекта; Определяется перерасход средств с учетом вероятности наступления неблагоприятного события; Определяется перечень возможных мер, направленных на уменьшение важности риска (уменьшение его вероятности или опасности); Определяется дополнительные затраты на реализацию предложенных мер; Сравниваются требуемые затраты на реализацию предложенных мер с возможным перерасходом средств вследствие наступления рискового события; Принимается решение о применении противорисковых мер; Процесс анализа риска повторяется для следующего по важности риска. Риски в плане финансирования. План финансирования проекта, являющийся частью плана проекта, должен учитывать следующие виды рисков: риск нежизнеспособности проекта, то есть инвесторы должны быть уверены, что предполагаемые доходы от проекта будет достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженности и обеспечения окупаемости капиталовложений; налоговый риск включает невозможность использовать по тем или иным причинам налоговые льготы, предоставляемые действующим законодательством; изменением налогового законодательства; решение налоговой службы, снижающие налоговые преимущества. Обычно инвесторы защищают себя от налогового риска посредством соответствующих гарантий, включаемых в соглашения и контракты; риск неуплаты задолженностей может возникнуть при временном снижении доходов из-за краткосрочного падения спроса на продукцию проекта или снижения цен на нее. Для преодоления используются такие, меры снижения риска как формирование резервных фондов, возможность дополнительного финансирования проекта, отчисления определенного процента выручки от реализации продукта проекта; риск незавершенного строительства. Инвесторов беспокоит риск дополнительных затрат, связанных с несвоевременным завершением строительной базы проекта из-за инфляции, колебаний курсов валют, экологических проблем, правительственных постановлений. Поэтому перед началом строительства участники проекта должны придти к соглашению относительно гарантий его своевременного завершения.

15 вопрос Перед принятием решения о вложениях капитала фирме необходимо провести расчеты их экономической эффективности. Экономическая эффективность — относительная величина, которую рассчитывают как отношение эффекта к понесенным затратам. В качестве эффекта может выступать рост прибыли, снижение себестоимости, рост производительности труда, повышение качества, повышение объемов производства и др. Срок окупаемости — это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого интегральный эффект становится и затем остается неотрицательным. Капиталовложения дают эффект не сразу, а лишь через определенные промежутки времени, т.е. тогда, когда будет достигнута запроектированная эффективность. Разрыв по времени между осуществлением проекта (вложением капитала) и получением эффекта называется лагом. Эффективность тем выше, чем короче лаг. Комплекс работ, выполняемых для обоснования эффективности инвестиций на предприятие, называется инвестиционным проектом. Инвестиционный проект для конкретного предприятия является системой организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, содержащей программу действий, направленных на эффективное использование инвестиций. Подготовка инвестиционного проекта — длительный, а порой и очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда актов и стадий. В международной практике принято различать три основных этапа этого процесса: прединвестиционный; инвестиционный; эксплуатационный. Промежуток времени между моментом появления проекта и его ликвидацией называется жизненным циклом проекта. Прединвестиционная фаза содержит четыре стадии: поиск инвестиционных концепций (бизнес-идей); предварительная подготовка проекта; окончательная формулировка проекта, оценка его экономической и финансовой приемлемости; финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения. Инвестиционная фаза включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, главным образом в области управления проектом. Управление проектом — это процесс планирования, организации и контроля за распределением и движений людских, финансовых и материальных ресурсов на протяжении всего жизненного цикла проекта. Реализацию проекта обеспечивают участники проекта. Главным участником проекта является заказчик, в лице которого выступает организация, для которой проект выполняется. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов — это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости. В настоящее время общепризнанным методом оценки инвестиционных проектов является метод дисконтирования, т.е. приведение разновременных доходов и расходов, осуществляемых в рамках инвестиционного проекта к единому (базовому) моменту времени. Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к участникам проекта. Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого называется “горизонтом расчета”. Горизонт расчета измеряется шагами расчета, а шагом расчета при определении эффективности выступает месяц, квартал или год. Все расчеты осуществляются в базисных, в прогнозных и в расчетных ценах. При оценке эффективности инвестиционных проектов соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их ценности к начальному варианту. Для приведения всех затрат и результатов используется коэффициент дисконтирования (то же самое, что и коэффициент приведения) Lt рассчитывается так: Lt — коэффициент приведения; E — норма дисконта; t — номер шага расчета (период времени, который определяется в годах, кварталах, месяцах). Норма дисконта определяется равной норме дохода на капитал (процентная ставка, которая определяется Центральным Банком). На его основе рассчитываются следующие четыре критерия: 1. Чистая текущая стоимость (net present value — NPV) или чистый дисконтированный доход (ЧДД), равный интегральному эффекту определяется по формуле: Rt — результат, достигаемый на t-том шагу расчета; Зt — затраты на том же шаге (за тот же период); T — горизонт расчета I — затраты на инвестиции (investment); CF — чистый денежный доход за период эксплуатации инвестиционного объекта (cash flow); E — норма дисконта; t — шаг расчетного периода. Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений (present value — PV) от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации. Чистый денежный доход рассчитывается одним из трех альтернативных способов: по чистой прибыли; по чистой прибыли с учетом амортизационных отчислений; по чистой прибыли с учетом амортизационных отчислений и ликвидационной стоимости основных фондов. Если текущая стоимость будет больше инвестиционных издержек, т.е. величина чистой текущей стоимости (NPV) положительна, то это соответствует целесообразности реализации проекта, причем, чем больше значение критерия тем более привлекателен инвестиционный проект. 2. Рентабельность проекта (Profitability index — PI) или индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. К — сумма дисконтированных капиталовложений Kt — сумма капиталовложений на t-том шаге (в определенном году, месяце, квартале). Очевидно, что величина критерия PI > 1, свидетельствует о целесообразности реализации проекта, причем чем больше PI превышает 1, тем больше инвестиционная привлекательность проекта. 3.Срок окупаемости (Payback period — PB). Смысл заключается в определении необходимого для возмещения инвестиций периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Существуют два метода расчета: а) сумма первоначальных инвестиций делится на величину среднегодовых денежных поступлений. Применяется когда денежные поступления примерно равны по годам: где I0первоначальные инвестиции. б) из суммы первоначальных инвестиций нарастающим итогом вычитают денежные поступления до тех пор, пока их разница не станет равной 0. Соответственно данный период и является сроком окупаемости инвестиций. 16. Финансовые ресурсы предприятия: собственные и заемные. Финансовые ресурсы предпринимательской фирмы можно определить как совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, находящихся в распоряжении фирмы и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства. Финансовые ресурсы предпринимательской фирмы по своему происхождению делятся на собственные и заемные. Соб­ственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников: В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, которая распределяется решением органов управления. Важную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. В составе внешних (привлеченных) источников формирования собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного складочного капитала, путем дополнительных взносов средств в уставный фонд. Для некоторых предприятий дополнительным источником формирования собственных финансовых ресурсов является предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь, В частности, это могут быть бюджетные ассигнования на безвозвратной основе, как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятий, производство которых имеет общегосударственное значение. К прочим внешним источникам относятся безвозмездно передаваемые фирмам материальные и нематериальные активы, включаемые в состав их баланса. Заемные ресурсы не являются собственность данного предприятия и их использование чревато для него потерей независимости. Заемные средства предоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в конечном итоге обуславливает их более быструю, по сравнению с собственными ресурсами, оборачиваемость. К заемным средствам относятся разнообразные виды кредитов привлекаемые от других звеньев кредитной системы (банков, инвестиционных институтов, государства, предприятий, домохозяйств). 18. Учет и отчетность предприятия В учете имеются три тесно связанных между собой вида учета: статистический, оперативно-технический и бухгалтерский. Статистический учет позволяет изучать массовые общественные явления, в том числе такие экономические процессы, как производство и распределение продукции. Статистический учет дает количественную характеристику хозяйственных процессов и явлений в неразрывной связи с их качественной стороной. Путем сплошных или выборочных наблюдений в статистическом учете отражаются и обобщаются хозяйственные явления и процессы с точки зрения направления и темпа развития тех или иных показателей и связи их между собой. При помощи статистического учета на предприятиях выявляются и изучаются такие важнейшие показатели, как рост производства продукции, повышение производительности труда, использование оборудования, снижение себестоимости продукции и ряд других. Оперативно-технический учет на предприятиях ведется с целью наблюдения за процессом производства по отдельным его частям и участкам и оперативного воздействия на него. Так, посредством оперативно-технического учета контролируют работу оборудования, режим технологического процесса, следят за ритмом работы отдельных звеньев предприятия (цехов, участков) и соблюдением графиков изготовления продукции. Бухгалтерский учет отражает средства предприятий и хозяйственные операции, при которых имеет место движение (оборот) материальных и денежных ресурсов, их использование в процессе производства и реализации продукции. Бухгалтерский учет ведется преимущественно в денежной форме (на основе натуральных показателей). Его особенностью является то, что он предполагает: обязательную документацию совершаемых хозяйственных операций; систематическую запись их на основании документов по определенным учетным позициям (счетам бухгалтерского учета) в строго установленном порядке; обобщение данных учета в сводном бухгалтерском документе — балансе; периодическое подтверждение данных учета проверкой фактического наличия товарно-материальных и денежных ценностей путем инвентаризации. Бухгалтерский учет полностью отражает совершенные хозяйственные операции, состояние и использование средств, выявляет финансовые результаты (прибыль, убытки) работы предприятия, дает возможность контролировать сохранность собственности. На предприятиях, в цехах и отделах все три вида учета применяются одновременно, при этом один вид учета переплетается с другим, один и тот же документ, подтверждающий совершенную хозяйственную операцию, используется для разных видов учета. Таким образом организуется низовой, первичный учет, служащий целям управления предприятием и его отдельными звеньями. Первичный учет на предприятиях в значительной степени осуществляется по единым учетным документам. Формы первичных учетных документов и инструкции по их ведению разрабатываются и утверждаются руководством предприятия на основе типовых форм. Основным звеном организации и осуществления всех видов учета является предприятие в целом. Данные всех видов учета на предприятиях группируются, обобщаются и отражаются в отчетности. Существующая на предприятиях отчетность подразделяется в зависимости от ее учетных источников на статистическую, оперативно-техническую и бухгалтерскую. Отчетность строится по видам деятельности предприятий. Она включает показатели, характеризующие выполнение плана по выпуску продукции, по труду и заработной плате, по себестоимости, снабжению, использованию машин и оборудования, финансам и по другим видам деятельности. В зависимости от распространенности, важности и назначения отчетность подразделяется на общегосударственную (для всех ведомств и отраслей), внутриведомственную (для данного ведомства, министерства) и междуведомственную (для экономически связанных между собой отраслей хозяйства). По срокам представления отчетность подразделяется на периодическую (ежедневную, декадную, полумесячную, месячную, квартальную, полугодовую) и годовую. За нарушение сроков представления бухгалтерских отчетов и балансов в соответствующие государственные органы руководители и главные (старшие) бухгалтеры предприятий несут ответственность, определяемую Налоговым кодексом РФ.

15 вопрос 4. Внутренняя норма рентабельности (Internal rate of return — IRR) или внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта Евн, при которой величина приведенных эффектов равна приведённым капиталовложениям Evn — внутренняя норма дисконта. . Приведем два определения данного критерия а) Под внутренней нормой рентабельности понимают ту расчетную ставку процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает денежную массу, равную инвестициям, и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией. б) Показатель IRR представляет собой поверочный дисконт, при котором отдача от инвестиционного проекта равна первоначальным инвестициям в проект. Или иными словами, когда норма дисконта, приводящая инвестиционные издержки и чистый доход к одному моменту времени, становится той величиной, при которой они равны и соответствуют понятию внутренней нормы рентабельности проекта (IRR = E). Ни один из вышеперечисленных показателей не является сам по себе достаточным для принятия решения о проекте, должны учитываться все показатели, с учетом мнения всех участников проекта, мнения бюджетной эффективности плюс социально-экономические, экологические. и др. факторы (политические). Приведенная система показателей отражает соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников, а для определения эффективности инвестиционного проекта в целом рассчитывают показатели коммерческой, бюджетной и экономической эффективности Коммерческая эффективность проекта определяется отношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Коммерческая эффективность рассчитывается как для проекта в целом, так и для отдельных его участников. При расчете коммерческой эффективности определяется также чистая ликвидационная стоимость объекта, которая представляет собой разность между рыночной ценой и налогами. Балансовая стоимость объекта определяется как разность между первоначальными затратами и начисленной амортизацией. Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где данный участник проекта несет затраты и получает доход, и дополнительно учитывается ЧДД, ВНД, ИД. Экономическая деятельность подвержена неопределенности, так как связана с ситуацией на рынке, поведением других организаций (предприятий), их ожиданиями и решениями. Любая инвестиционная деятельность содержит известную долю риска, которую берет на себя предприниматель. При достижении целей инвестиционного проекта могут возникнуть непредвиденные обстоятельства. Эти непредвиденные обстоятельства или опасности принято называть рисками. При оценки проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков: Риск нестабильности экономического законодательства и текущей экономической ситуации; Внешнеэкономический риск (введение ограничений на поставки товаров, закрытие границ; Неопределенность политической ситуации и неблагоприятных социально-политических изменений в стране, регионе; Колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов цен; Неопределенность природно-климатических условий; Производственно-технологический риск (отказы оборудования, аварии и т.д.) [надо рассчитывать на самые последние модели оборудования]; Неопределенность целей, интересов и поведения участников; Неполнота или неточность информации о финансовом положении, целях участников. Для учета факторов неопределенности и риска рекомендуется применять следующие методы: метод проекта устойчивости; метод — корректировка параметров проекта и экономических параметров; формализованное описание неопределенностей. Первый метод — предусматривает разработку различных вариантов сценариев реализации проекта, и по каждому варианту исследуется, как будет действовать экономико-организационный механизм реализации проекта. Определяются доходы и расходы, потери для всех участников. Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех случаях соблюдаются интересы всех его участников. При этом степень устойчивости определяется предельным уровнем объемов реализации, уровнем цен, дохода, затрат и т.д., при этом обязательно рассчитывается точка безубыточности. На практике для оценки риска рассчитывают показатель точки безубыточности. Под точкой безубыточности понимают уровень объема производства, деловой активности, продаж, при котором совокупные затраты равны общей выручке, т.е. совокупные текущие расходы равны совокупным доходам от реализации проекта. Q — количество продукции, необходимой для достижения точки безубыточности; Ипост — условно-постоянные издержки; Ипер — условно-переменные издержки на единицу продукции; Ц — цена единицы продукции. На основе расчета точки безубыточности определяется уровень диапазона безопасности: Ур — уровень резерва прибыльности (безопасности); Qпрог — прогнозируемый объем продаж. Чем меньше значение резерва безопасности, тем выше риск. Неопределенность второго метода учитывает сроки строительства проекта и выполнение строительно-монтажных работ, средние сроки продолжительности строительства, средние величины стоимости строительства, запоздалые поступления средств, неритмичность поставки сырья и оборудования, нормативы экономической эффективности. Наиболее точным, но и сложным является третий метод. Он предполагает следующие этапы: описание всего множества возможных условий реализации проекта; преобразование исходной информации в соответствующие экономические показатели; определение показателей эффективности по проекту в целом с учетом неопределенностей. При этом рассчитывается ожидаемый интегральный эффект (в целом по проекту): Эож.эф — ожидаемый интегральный эффект; Эi — интегральный эффект при i-том условии реализации проекта; Pi — вероятность реализации этого условия. Наиболее эффективным считается вариант, где ожидаемый интегральный эффект минимальный. Для борьбы с риском существуют следующие методы, используемые на инвестиционной фазе проекта: распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям); страхование; резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов; нейтрализация частных рисков; снижение рисков в плане финансирования. 17. Доходы и расходы предприятия 1)Доходы предприятия: Доходами организации в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Доходы организации в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности подразделяются: -На доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи); -Прочие доходы, в том числе: а) операционные; б) внереализационные; в) чрезвычайные. Доходами от обычных видов деятельности являются выручка от продажи продукции и товаров, а так же поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг. Выручка отражается в системе учета в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности. Доходы, отличные от доходов по обычным видам деятельности, считаются прочими поступлениями. Таковыми могут быть: -Поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации (когда это не является предметом деятельности организации); -Поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; -Поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); -Прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества); -Поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; -Проценты, полученные организацией за предоставление в пользование денежных средств, а также проценты за пользование банком денежными средствами, находящимися на счете организации в этом банке; -Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров (присужденные или признанные) -Активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения (принимаются к учету по рыночной стоимости на дату принятия к бухгалтерскому учету); -Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; -Суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; -Курсовые разницы; -Сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов). 2)Расходы предприятия: Количество товара, которое предприятие может Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). В бухгалтерском законодательстве расходы в зависимости от характера, условий осуществления и направления деятельности предприятия, подразделяются; ·На расходы по обычным видам деятельности. ·Прочие расходы. Расходы по обычным видам деятельности: ·Расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров, выполнением работ и оказанием услуг. ·Расходы осуществление которых связанно с деятельностью по предоставлению за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов по договору аренды (если это является предметом деятельности организации) ·Расходы, осуществление которых связанно с деятельностью по предоставлению за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности (в организациях, предметом деятельности которых является данная деятельность) ·Расходы организации по возмущению стоимости основных средств, нематериальных активов и иных амортизируемых активов, осуществляемые в виде амортизационных отчислений Расходы по обычным видам деятельности включают а) связанные с приобретением сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов; б) возникающие непосредственно в процессе переработки (доработки) материально-производственных запасов для целей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг; в) связанные с продажей продукции (работ, услуг) и товаров Расходы по обычным видам деятельности принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине оплаты в денежной и иной форме или величине кредиторской задолженности. При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспеченна их группировка по следующим экономическим элементам : а) материальные затраты; б) затраты на оплату труда; в) отчисления на социальные нужды; г) амортизация; д) прочие затраты. На базе расходов по обычным видам деятельности определяется себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг для целей формирования финансового результата от обычных видов деятельности. К прочим расходам относятся: ·Расходы связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации, если эти операции не являются для предприятия предметом основной деятельности; ·Расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретение , промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, если это не является предметом деятельности организации; ·Расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций, если эти операции не являются для предприятия предметом основной деятельности; ·Расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукций; - Проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование ей денежных средств (кредитов, займов); ·Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями; ·Отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервы по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги и др.) а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности; Штрафы, пени, неустойки, за нарушение условий договоров; · Возмещение причиненные организацией убытков; · Убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; · Суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; · Курсовые разницы; · Суммы уценки активов (за исключением внеоборотных активов). К прочим относятся также расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т.п.)