Ходаківська В.П. Ринок фінансових послуг
.pdfМодуль 1
-
Òåìà 1
1.« », « ».
2..
3..
4.! .
5.’ ! .
6." .
7.# .
1.« », « »
!" #!$%&' — !$ % $, - & % , & ! & % .
— " " , ) % !% $ , , $ - ", $ ( , " "! .
— $% ( %) , % " / .
— $, , $, , , ( " " .
— ( , " " , , - ’ ( $ $ $ $ .
— $ $ , ! 01('>1" , , ( *';'*9 " % ! " . ,.# !-% % / ! , ) / -% % .
( ) — % ’ % ( %) $" " ( " % ! , ! %).
— ( . + ! ! " " " " , " " " % , $- " ( " " .
11
% " " " ! " % % , %$( — " " % / - " " .
& % . 1.1.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
($ $ $ ) |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
+ /"- |
|
|
|
|
" |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
" / |
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
" |
|
|
|
|
|
! |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
" ; |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
" |
|
|
|
|
|
|
# |
|
*** |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* " |
|
|
|
" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
& |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
& |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
. 1.1. &
,.#./'01(1 00#=#<"B/5 "#&, 7'/:9>1:
1)" , , $ / ,, ( " $ ;
2)$ " " ;
3)! ! " ;
4)$ ’ " ) !( ;
5)% ;
6)( , " $ " ;
7)% $! ;
8)( %;
9)$! % $;
10)" " ( " ) , -* " B 3124 « " )-»);
11);
12)( , ! ", $" 5 $ (* «».
12
#$%&'$ * !$+$''$ , , +$- $' ' .!./ #. %01./ * $' ' .!./ .#2 3$4/
|
& |
+ " |
|
|
|
" " ; |
" $; |
|
|
$" - |
/ , - |
$" " ; |
; |
|
|
$" - |
" $ ! "- |
- |
%, — %; |
|
% ; |
" / $ ! ! - |
|
|
|
; |
|
|
" / ( ) |
!" % ( !" — & , ! ! ! ' -' , !- .
# ! " " , " " , - , ) " $ ", $" " — ’/ " /" !-! ( — ’/ /" ! ! ).
!" ('(%(' — & , ! ! ! ! % !$&& .
! , , " , " ,$ , $! % $, " , % " ( $ , $" " ! /.
!: , ( ), $ - , $, % " , % , - % - , , " , " , " , % , -" " .
' ! " $" " ," " " / " " , $! " "-" " , ) % ! !-, " " "- .
' !) * !"'+ #!$%& — , ( & % $! $ — -, ’ ! ! -% , ! ! -, ! ’' , -.
# , ! * «», ! ’/ " /" ! ! , % % !" % " .
+ , ) ! ’ " "$", ! @ / , ! -, % % ! / * «» ( * ! -, % " " "-.
1.&1 +,.#./'01; 7'/:9> ( * " «») — ! $" ( ! ,, % , " " (, $! ).
13
! % ! -, , % , % " " ( , ) $! .
!" )('"' — ’' , ( & , ! -’' , $ % ) - .
+ / . # % ,!-% ( % , " / " !. ' ! / ! $ , / " , , - ) . * / , " / ! " , -$ . * " "
" / ! " .
!" #$%"$'(# ) *$)+#,"- /"#$# &-" $,- ,'$/",+0 ( 6 7$ $, ! ,$- 9&*"6! :
;! $ (& *);;;
, " %;;
% ( % % ;$ ;
( .
9";#& 7 "<#$*&;# ! $#;$* &! =+)9$' * (,&9& &='",+ 39 « "#$# &-" "# *+!- # : -7#$##6 $ &%"#,$», *&7*"7#60 ( $," /"#$# &-" $,- (Financial assets):
( ( ;( ), ) / " ( ( ( % %
( /" ;( ), ) / " " " ( " -
/" " % " ;" ( /" ( , , $, ( ).
,.#./'0, #&"101 5& #&"101 $#:#./9 (,/"5"B:
I ( ( ! % " % (230, 240);(040);$ (220);
D ( (045);+ (150);
! ! (050);! ! , , (160);
! ! " (170-210).
+ #" ( * #,+ /"#$# &-) B& '+9 " C&9& *&'( - ,&!"%" #$C="'(D B&-#& *&7,*-$- E ( 6 - C&9& /+#,%"6), $ $! :
" " ) ! , , - , " " ! ( ( $% % % ;
, , -$ ( , );
/" " ( ( /" " - ( ;
$ "$ - $ , ( % $$ % !( " % % ;
( % , ) / - "$ ;
14
" " ;
! ! " " " " " % ;
, ’ "— " " , ( , ’ ( ! "$ ! $" " -;
, " "-( " " ) " ! ;
" ) $ "$) .
2.
! , / " " " -, ) ! $ ( (&:#/1+,- 3,5 6# /9$’%&".'< '6.#&'<):
#&, =$#,"-(, ) B& '+9. I / , ) % ! -, - , , - $ ( , ! % ) , %-
! - %, , ! " ) . #&, /"#$# &-) B& '+9 ,* ; # ) B"'&,. @ % !
( !, , $ ) " $" — -$" " ( " ’/ ( . * ?- ! " ! $ $
" .
#&, /"#$# &-) B& '+9 '&!=$*;"-. P " ! ( % : - ! " " ( ! , " " " % ,, " ( ) " % ; % ! -" " , , " " " % ; $! " % ) .
@ / " " / $ .
"#$# &-" B& '+9 - !" 9$*$# +-$##6 -,'$;"-. > ! # " -$ , " " " ", ) ! " $ — "- % . # $ $/ -" " % , ) / $" ( "$"$" ) # , $/ ( $ , ) -
" , . $. , $ $ ! .
"#$# &-" B& '+9 #$ -$'0 #&!+ * #,+. #$ - " " , ’ " " ! " % ! " ( " " " ). * -( " ! ( % ! -" ) ( % ! " ! " " -! % " ! % % ). & ’/ " !! " $" /
( ) " " " . #&, /"#$# &-) B& '+9 7 '"7 #9+. P " ! ’/ " -
" " " % " " % ! " " , ( " - $ !-. ! $! ( ! , " %, ( , " . K " ! !$" " , ) " " / " " , " -
" " " $ .
"#$# &-" B& '+9 7 B * C#6 6 * 7 ,+ *$)&-! ,&!B$#"6!. & "$! " " , $ "
15
"; % ! ( " ! "" , $" , (-
, ) " ! ( " .
#&, /"#$# &-) B& '+9 # ; *<$-# ) B # "C# ) /"-. ? % -$! ( , , /" $ " % " " " % ! " $ — $ . # ! ! " % " $, ! $ ( %-
! " $ ".
"#$# &-" B& '+9 + / *" =+;"-# %-$ $ &B *$%"C 7 # *+)&!" 0. > -$! $ , - , " / " " ##M — $" $" " ! ; % " , % / $ -/ " " ’ ! " # ?. +% !( $ ,’ % " , , , "-$ " " " % ! ! " -
" , " ! ! % .
"#$# &-" B& '+9 + / *" "##&-$%"C#&G ;"6'(#& ". D — % ! - % , ) " / !-"$ " % ! / !. D % $ , , - % % - % ! % - % $ $ ) $ ’/ ,% $ " ! " , -
) " " " .
"#$# &-" B& '+9 !"<#$*&;# ) /"#$# &-) &*9$#"7$%"C $ +$#&-. ' -! % ( !( /" $ $ )( ! "$ $ )" " , " " " " ", ". ' -/" " ! " $ !
$ " % " % .
#&, /"#$# &-) B& '+9 B*&/ "C# ) +H$# ,"- /&-&9& * #,+. %$ ! $ , , -" / , ! " % ! !, " ! ! " " ; ! ! -" % ; ! !; ! !" .
" % $ ! ,.0!/"13,2., 7'/:9>1 ,./"1"9",0 /7,:B.'>' ,.0!/"90#..5, % ! - $ ( ( " " % ( ) - !( " " " . + " ! " -
" " " , ) " ! ! .
#&, ;&B&!"<# ) $ +B+ #") B& '+9 + / *" /"#$# &-&G ;"6'(#& ". "! ! " , " " % . + % ! " % ’/ - ; $! - ! /" , ! -, % ! ! % " -" , ! " .
3.
, ')' .' )% * !"'+ #!$%& — & ! — ’' '-, ! & !$& ! -, % .
16
? ! ’/ ( — — ), ! $! -! $ — " . Q ( ) -
’/ ! " , ( ).
+=’E,$! /"#$# &-&9& * #,+ E:
$ ;
$ ;
, " ! / - , $ % " ! % " " ," , ) / ! " / , " " , -! ! .
5
' 6
"
1.? ! % ( ! %)
2.!
3.&
1.@
2.P "
3.P "
4.D$ "
1.& "
2.D %
3.%
4.K " "
5.$
6.#
. 1.2. @
+#,%"G /"#$# &-) B& * ;# ,"-:
( , !- ! " " " ( " );
" " % ;
- " / ;
" % " ) ;
! $" ) ;
" ( $ .
D / ! $ . ! ( ’/ " " . 1.2.
6’7 8
|
# +')('< |
|
# +9.&3,5(1: |
|
|
>'/7'*#)<0#..5: |
|
" ; |
|
$ |
|
; |
||
’/ ; |
|
|
% - |
|
|
" ( |
- |
|
; |
; |
|
|
- |
|
|
; |
|
|
; |
|
" |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
# +')('< 9&:#*#..5 9>'*:
-( " , -); ;
’/ , ) ! - " ( -$ -; - " % - " ) )
. 1.3. @ ’/
17
/!.0&%$" !.& 1 2 3 — ’' , ! & ! )& % , ( !$&& & -, % ( ! %/ .
+ ! ! " — ’/ , ! ! , " ! $% ( " -%. + B 3124 « " ) -» $ -, ) $! $% % " " .
( ) ! " $ -, % ! ! "
%, ’ " .
$ * #,+ =$#,"-(, ) B& '+9, /"#$# &-) B& '+9 ,* ; # ) B"'&, $ '&!=$*;"- - " " " $" % /:
&)!*1"')1 — ! ’/ , ! $ "$ % . / / ($! ;
7'618#:B.1&1 — ! ’/ , " !
" .
$ * #,+ =$#,"-(, ) B& '+9 B* 7;"C # ##" &B *$%"C 7 ;&*&9&%"## ! !$'$! $ ,$!"##6! " " " $ % /:
7)'*#03, *')'>'3,..1; (!"#:,0 "# (,..5, " " ! : ; "- % ; $ $ . & ! " / ( % -"- , ’ " ! ;
7'&9735(1 *')'>'3,..1; (!"#:,0 , (,..5 / " ’/ , ) ( -
" "-" ).
$ * #,+ /"#$# &-) B& '+9 B*&/ "C# ) +H$# ,"- /&-&9& * #,+ " - " " $ % /:
!(,"!."1 — ! ’/ , $!" . + ! $ -’ " " , ! " ;
,.0!/"')1 — ! ’/ , ! ( ( " " " , % " / !" " ,
.
$ * #,+ /"#$# &-) B& '+9 #$ -$'0 #&!+ * #,+ " " $ -% /:
7)'*#03, 0#:<"1: ; " % , ) " ! ; - /" , ! ( ! "$ ! !; $ ;
7'&973, 0#:<"1 — " / " ’/ , ) % ;
$ * #,+ *$)&-) B& '+9 " " " $ % /:
/")#;'01&1 — ! ’/ , !. / / % " (- " % " ’ " (-’/ ;
/")#;90#:B.1&1 — ! ’/ ($ $-), ! " % " " " "
.
$ * #,+ /"#$# &-) B& '+9 + / *" =+;"-# %-$ $ &B *$%"C 7 # *+)&!" 0 ’/ ! $ " .
7)'*#035(1 .# 7!)01..'(9 )1.&9 .!)9;'('/", / ! " " ! .
# 0"')1..'(9 " / / ! " , , ) ! ) /" ! ) , , ) " ! ) . ? "
18
! ')!.*.12 /!&"'). ? / ! " " ," ! .
7'&9735(1 ! / ! " , $ $ .
$ * #,+ /"#$# &-) B& '+9 7 '"7 #9+ " " " $" - % /:
:,61.>'*#0!3B — $ , / - " " $;
:,61.>''*!)=90#8 — $ $ , " / -
" " " ;
$ * #,+ /"#$# &-) B& '+9 # ; *<$-# ) B # "C# ) /"- " " $" -% /:
0&:#*.1& — , $/ % ! $ ( " -( ( % " - % ;
98#/.1& — $ , ! $! % -% .
4.
# ! " " , , ) " -$ ", $" " — ’/ " /" ! ! . +$( " ) " ! - " ! ! "-" ", ) % ! .
* ! ! ) ' -! ) .
' ! " $" " , " " " / " " , $! " "- " " , ) % ! ! -, " " " .
R$ // . ) , ,/ , " / % ( " %.
|
|
|
|
|
|
#$:135 1.1 |
!,+.1, " #$* %0 0 * '.! $' ' .!.1. 2"*. 0 2".'.+$", 0" 9', |
||||||
|
|
|
( 2008 ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
& %/ % |
? " |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
3 |
|
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
M |
|
' " ! % " |
? " |
- |
? " - |
|
|
|
" " / - |
|
- |
|
|
|
|
" " ( 10 " |
|
- |
2 |
|
|
|
/ ( . 31 * « |
1 T 10 % |
T 4 % |
|
|
|
|
i i S ! !») |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
@ |
|
? " ( 10 % " - |
@ / - |
? " - |
|
|
|
|
! ’ !3 |
"4 |
5 |
|
|
|
|
|
> 8 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
& |
" |
1 " . / , , |
|
|
|
|
( ) |
|
% %" / ! " |
|
|
|
|
|
|
— 1,5 " / - |
|
|
|
|
|
|
" " ?M |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19
|
|
|
|
|
#&,.8!..5 "#$:. 1.1 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
& %/ % |
? " |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
2 |
3 |
4 |
|
|
|
|
|
|
|
||
? |
% |
? " |
? " |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
# |
"6 |
> 1" . |
|
|
|
||
( " |
|
- |
|
|
|
|
|
7) |
|
|
|
|
|
|
|
? ! |
|
> 3 " . |
@ / - |
$ - |
|||
|
|
" %, ! - |
"9 |
( |
" |
||
" % " |
$ ( |
> 0,08 % |
$ |
|
|||
’/ |
|
$ |
|
$ ( |
|||
/ |
% |
- |
|
|
- |
||
% "8 |
|
|
|
< 50 |
|
||
D ( |
|
> 1 " . |
@ / "11 |
||||
( " |
|
, |
|
> 10 % |
|
|
|
’/ - |
|
|
|
|
|||
, " )10 |
|
|
|
|
|
" 6 1.1.
1& ( " i i " i , " -
, " ( % " i i " " " $
( ! i i ) " " ’ " ( " " "i " % .
2 / ! ( - ! .
3 "i ii 16.01.2004 . B 7 « -i i " i ! i i ’/ ».
4 & i i ( ( ( ) " " ," ( ’ ! $ " " , " / $"," .
5 "i ii i i i 16.01.2004 ., " : ? " i i :
1.* ! " i $" , " , % " " ( " ) - " " / ) 100 % i " i ( ( i ) " i , " -% i .
2.* ! " i $" , " , i% " " (- " ) " , " " " $ i -
$, ) 10 % i ! " " " .
3.* ! " $ i ( i ) $i i i i ( - ! i , " ! , ) " .
4.& " ( " " $" " " ( 60 % i " i , - !( " $ " $ i $.
5.@ " / % $ ( $ i i i ( , i !( i 100 % " i " ( " ) $i ii % i " " $" .
6 "i ii 05.12.2003 B 152 « -i " i ) " % /" /$ " " %».
7 @ — , , i i , " / $ ( i i % (* « i i » 12.07.2001 B 2664).
8 " 24.06.2004 B 1225 « -P % " i ! i $ ( " % "’/ / % % " ».
9 + ( ! " i " i ! " i " % , ) / i i.
10"i ii i i i 28.09.2006 B 626 « -ii " i ! i ».
11+i ( i ( " i , % $/ ( , -$i i $ i — i , i ! i%, i " i% i " -) " i ( i , " .
20