Ходаківська В.П. Ринок фінансових послуг

$; $ ( ; ! -!- , ) $! " $ -

$ .

-";B&-";#& ;& B&,'$; # ) #$ # G 7$-;$#( $ + ! <$) -&EG ,&!B #%"G:

% / " ! - % $ ( " , % $ -, ! $ ! " ,, " ! " " %,$% ! );

% / / , " % - % / / " %;

% / " ! , - / % " !" ";

$/, $ " , , "( ;

% / ! " , ) / ! $" -;

$/ % " ," " ! , ! " " " % ;

/ ! ! ( ) ! "-$ " ) $ ! -;

/ " $" -;

/ % " " )$-;

! " % $ " ( " " " -! ;

/ " " " " " ’) ( ! " / -" ;

/ , % / "-" $ , / / " ) ;

% / " " " , " " - " " " ! ,$/, ! / ( / % !;

/ ( ! ".

#&-# ! #$B*6!,$! #$9'6;+ E ;& * !$##6 - $#&-' # ) ,* *"G- $ #&*!$ -"- J&;&:

;" ;;

%;" ! ;

" .

!$E B*$-& - ! <$) -&G) B&-#&-$< #(:

" $ / ! "- , $ " ;

" ! ( - " ", /" , ( " $ ), - % " — " , @ " !;

% , %

;

61

$ ! " $ , /" ,% " , ! %!, ) ! " , (( ) ;

" , ! ! / -@ " , !, " " ;

/ " ! ;

" " ( ! - , — $ " % -( ! %" ( %$ / ;

, " ! ( "-- , ) ! ! ! , -;

$ " - , ";

" , ! "$ , " " " , " "- , !;

" ? ! , ", ! "$ ! , " $ -

" " ) .

!&< -,&* &-+-$ $," 7$)&; -B'-+:

’ ( ( ;" $ $ ;( ;

"$ % !;

$ "$ " ;

! ;

( .

*$9"H#" #$B*6!, ;"6'(#& " *<$-#&G ,&!" "G 7 * 9+'0-$##6 * #,"- /"#$# &- -) B& '+9 ,*$G# :

1. ./"1"93,2.12 )'601"'& :

" " ( $ -% @ # , , - " , $ " $ ; " " ! - ; ! - , " $ ; "- /" ; -( % " " ! -) ;

& $ ! @ # % !( )$ / " " ! " - ;

$ ! " " ! % -@ # , $% " !, " " ( , $ $, - % ( !, " " ( ! - ! ;

" % " " @ # , ) " % ! " , !

62

/ , , -;

$ $ " /" " " - " " , " , & " ", $ " $ " , % " " ’/ " -" " " " " " , -& $" " ! @ # ;

’ " ! , -" " ! " , ! " - , @ # % $ -;

" " /" ’ !- " " " , ) ! @ # , -% ’/ !, $ ! - " , " " " ;

" ( " " - " , $ " ! " " " -$ /" " " / $ % -% ) « " » " ; " " /" % ! " $ ’ , $ " " % " - " .

2.L'*' )'601"&9 )1.&,0 +,.#./'01; 7'/:9>:

$! & " -, . $. ! " ! -, " , (" , " " $ ! ! -, $ , -" , " -! ;

! ! ! -;

$! " " /" "-

, ! ! - !( / / % ! ;

" ! " " " ! , , , -" ;

" " " % " ";

" $ )! %, ) - ! " ";

$! " ) $! ! " "$ $ " ! $!

" $ ! !" % ) $ ;

( ! ) ! ! -$ , $ ! ! " ! " " " ;

"- @ # !/ , , %;

!( ! " -" ! - ) " ! .

63

4. <

!$!" '/ #.' 2'#!/ .0&%$9" 3 *! 7!"!&! .' )% ' ) ! !-! ! $ ! $.

" ( @> # ) / ! " - " $ ! " ", "

" + % .

#&-#" 7$-;$##6 :

" $ / ) -, !" ;

! ! $ ! -;

$ " " !;

% $ " ) ’/, ! " , " " ( -;

% ) " , "" $" % -/ ;

! !, % ) % ;

! ( " ) "

" .

-";B&-";#& ;& B&,'$; # ) #$ # G 7$-;$#(:

/ " ) ( " ) , "" ) , " $ " " , % ! -" ) , / /" ;

% / / " ,

" $ " " , ) / ;

/ / % ";

/ / % ! -, , / % , - ! ! " " , ! ! " ( , $ ",% " % ! , - / ( " ;

$/ " ' " , ? ! " "% " " ;

/ " ) ’ " " " " , % ! % ! ! , $/ " % $ ;

" / " ! ! ! ! ;

/ % % ! - " " $" " /" " " " " ;

$/ / % $ ,! " %;

/ " ) ! " % " ! ; ! $" ";

$/ " % , " ! $ ’ " % " ) .

64

*<$-#$ ,&!" "6 7 %"## ) B$B *"- $ /&-&9& * #,+ !$E B*$-&:

’ " ( (

" , ) " ! " " ! -, ( % ! - ;

( , " @> # -, " " ) ( )" , %, @> # , %;

( , -% ( !;

% ! " " , ) / ! " " " , % ! % ! ! , " " " , " " ";

" % $ " ( " " "- ! ! " , , % ! % ! !, " %;

" ", % " $" , " " " " " ’ - ( ! " "$ ;

" , ( ( ( $$ % % % ! ;

% " % " $ % ;

" ;

" % $ " ( " " "- ! ! % .

! " " @> # -" ’ , ! " , /$ " .

@> # %" / !, ) ! " , " ( !, / ’ " ! " " " " $ , " " " , $" , ’/ " , / ( !.

% , - $, , " % , " !- $ ( $ ! @> # / @ , % % /! " " @> # .

@> # $ ! /" / ( " !- " " $ , " " A " @ ", "- " " $ " " " .

* % / " " " . *$% % ! % ! (-) " $ . * " /: -$ ; $ /" ; $$ , $ ; - " ( .

5.	#
’=

F + , & '& * ' ! !-) .

? ! % (?M ) / ! " " , " - ! " " , $% , , , -$! @ / , * " «

65

? ! % » ( " " . ? ! % / $-, " / " " % , ) / ’/ " /% " ! " .

? ! % " / % , ) / . " -! 10 " . " !( % ( " ?M . - " " ?M / % ( , — % . ?M / "$ " % " ", % % / -" ( , $ - " — .

/ " ! ?M . ?M - ! ( % . @ ( $ -" ! ?M % %. ?M " " ) (-" , " $% , !, $ 25 %, " ( 1 " ., )$ " / ! ( # $-, $ , ) -

" ( / ! .

$%"$'(# C =$#, -,+E $," /+#,%"G:

?M (-$/ ! (- ;

" ! % / " ! / ;

/ " ! / " - ;

/ ! %, !

, " , ( " % ;

/ " $ $/ " (- - ! $ " ;

$/ " , " , " $ " " ;

/ / , ", " ! ! ! " ;

% / ! ;

% / , % / ! ! - %, $ " ;

/ % , % / % ;

/ ! ( , " ( , % / ! ! ;

% / $ ! " " ! - , $/ % % " % , / % / % ! " ( " " " , " ?M % %;

$/ $ % - % " ! " " " ;

/ (-, , ;

/ " ( %, / -" ( %;

% / ( -% " / " , - $ ".

(- N ! "- "$ ! " "$ -" "$ ! % , )$! ++ , , "% , .

/.'0.1(1 !&'.'(,8.1(1 6#/'$#(1 , (!"'*#(1 >)'A'0'-&)!*1".'? 7':,"1&1 % )!>9:<- 0#..5 '$/5>9 >)'A'0'? (#/1 8!)!6:

$ " ’ " % ;

;

66

" % ;

" " ;

" " " ;

" ;

" ’ ! " .

')(#"101 '$'0’56&'0'>' )!6!)090#..5. ?M / " " ’-( , ! " " ’ / ! / " " ( ! " $ " ( ! % " % , ’ ! " ! -" ’ .

)'3!."., /"#0&1. ?M / $ (" " .

7)#0:,..5 6':'"'0#:<".1(1 )!6!)0#(1. ?M $/ " " , %$ ( " - % " ! ) "-! % ( % .

* ' ! & ! -$ ) ! ’ ! ! ! .

':'"'0#:<".12 )!6!)0 /&:#*#%"B/5 6 "#&1; #&"10,0: " ; ! -$; '+#; " " ( "; ( " %), ) $! " % - ; !- ( " " $ %.

+ % / ! ?M :(- , . $. "-; " , " " " " , ( " " " " " .

7!)#3,? 0,*&)1"'>' )1.&9. " ?M / - - $% ! ’ !, ( ( " , ) - ! ) ’ !, $ " ?M .

!>9:<0#..5 ,(7')"9 "# !&/7')"9 ,"#:9. ?M( ! "$ ! ! " -/ " .

$!),>#..5 &'A",0 !)=#0.'>' $<*=!"9 &)#?.1. @ ' ’ %( ?M$% . " ( -

$! " " ?M " $% " .

$%"$'(# C =$#, ;'6 7$= 7B H ##6 -,$##6 B&,'$; # ) #$ #(&9& /+#,%"C 7;"C- #0E $," &B *$%"G:

/ " % " " " , $?M , $" ;

/ # $ , -?M ;

% / " $" ;

/ / " , $" - " ;

/ ! "-;

/ / " " ;

/ ! " , / / ! " , "-" ( ( , "’ % " "( ! " ( ! " ;

" ) / " % $ , "%, / " " ;

%" / % ( ;

67

$% ;

/ , ’ " ) ", ( " " ;

" %;

/ , ?M ;

" / % % ( , $ %.

?M / % !. ' &'(7!"!.3,? 9 /+!), 0#:<".'>' )!- >9:<0#..5 "# &'.")':< .#:!=#"B: "- ) -%; $ %, % , " $ (- " % , ! , $$ , " ?M % %; " ( , ) ! ! " ; " ! , $ $( .

*$ !$&' & ! & -% , ! .

?M $/ / " " ! " .

?M ! ( " " / - " ; % / , "$ ?M’ !, -( " .

* " $ %?M , $ " , / ’ - "$ " . > " " ! $ % " , ’ " ", , " , " , " " ".

?M $/ " , " " " , , ( -

.

$%"$'(#&!+ =$#,+ 7$=&*E ( 6:

" $" ( /" , ;

% " , " , ) ’ $" !-?M ;

% ! , $, ( ! !, / " ?M .

6. #’=

0( 7 3$: ! ( > ' ! ! %-! '$ .

A " ! % " / " " ! " ", "-! / $ /" ! % - ! . ! A " ! " (@ "- ) " ! % " " , " $ ", $! * " « A " ! % " », ( " " . > !, " , "$ ! I @ " , % , -

68

, ! ! ! A " ! " , ! %, " % A- " ! " " .

!" '/ 1 "7 3/ > ' !

$-;$##6 &!" +:

% " " "$-, , ( ! "$ ;

! / " " ’/ ;

! " ( ) , ) ! ( ! ) ’/ " " %;

($/: /" " -, " " " , " "- !, /" " , " " ! , " , "$ " " ; ’ " % $" ’/ " % )-% , " " " " , /" ; $! " % )( "- , ! ," " ; " !,! " A " ! " );

"$ $ "$ -( / ! ! "$ , % % "$ "-" % ’ ! ! -"$ ).

% ! @ " % + % .

@ " / ! I ./ $" @ " ) ! . + @-, I @ " $/ ! + - " "’/-" .

+ 19 * « A " ! % " », $@ " ! @ " , % !-! ! " "$ / ", " " , ’/ , $ % ( ’/ ! " $ . +- $ ’/ ! ! @ " % ! ! / ! ,

" , $ " .

/ *" 7;"C # ##6 , *&'0 7$ ;& * !$##6! 7$,&;$- -$ B*& 7$) ,&!"H#&G ,,+* #%"G &!" !$E $," B&-#&-$< ##6:

%" $ " "$( " " , ( , -) % "$ ;

" ( , %" -! N !;

’/ , ’/ , " "- , "- ! ) " " " "$ $ ! " " ( "$ ;

, $ " , ) , " $ " ! ( "$), ’/ ! " %" - ( ( );

$ ! ! " ’/ " $ - " ’/ , ) / / " ’/ " ;

69

$ , " " ’) %, %, ’ - ( ! "$ ! ’/ , ( " -"$ ;

, ;

! " -"$ ) " ;

%" "- " ! !, ) ! % " , " ) " " , / , "$, , ( "$ , ! A " ! " ;

" % ’ ! "$ ;

$! " ", % " " " , " " - " " ( !, ) ! " A "- ! " .

A ! " " " @ " ! :

% ’/ - , , ;

@ " , " -" " ! ! ;

" " ! " ! .

* " A " ! " " " !, " " 2006—2007 ! , -" " ( ’/ " $" -35 % ), " " /" " , " $, / ! — ! 7 %. +$, " ,( " " $" , -53 % ! , " .

+$ " " , ", A " ! % " / " " " / :

o ! " 2009—2012 .

o % ’/ ! " ! " ( "$") ) ".

o + ! /" " , ) % ! -" %, " , ’ , - " ! .

o ) / .

o A ) % " "% " $" .

o & " " " " " " " " % .

o & " " ! " ! .

7.	#

# " ! ! ’/ ! !, ) $! " ! " " " - ! " . % , , - , % " ! ’/ ! $/ !" .

70