Экономика организации(предприятия)

СТП – себестоимость товарной продукции.

Рентабельность оборота:

	RРП		ПРП	,	(26.2)
			ВР

где ПРП – прибыль (до выплаты процентов и налогов) от реализации продукции;

ВР – выручка от реализации.

Рентабельность производства:

РПо	П	100,	(26.3)
	К ОСн

где К – среднегодовая стоимость основных средств, ден. ед.; ОСн – стоимость нормируемой части оборотных средств, ден. ед.

«Золотое правило» экономики организации:
100% tA tРП tП ,		(26.4)
где tA	– темп роста совокупных активов;
tРП	– темп роста объема продаж;
tП	– темп роста прибыли;

tA tРП – свидетельствует о повышении интенсивности использования ресурсов предприятия, т.к. объем продаж растет быстрее экономического потенциала;

tРП tП – свидетельствует о повышении уровня рентабельности продаж; 100% tA – свидетельствует о том, что предприятие наращивает экономиче-

ский потенциал и масштабы своей деятельности.

81

ТЕМА 27 ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)

Содержание:

1.Экономическая сущность и виды стоимости организации (предприятия).

2.Этапы оценки недвижимости.

3.Характеристика подходов к оценке стоимости организации (предприятия). Основные понятия: оценка стоимости, субъект оценки, объект оценки,

подходы к оценке.

Литературные источники: [7], [15], [27].

1. Экономическая сущность и виды стоимости организации (предприятия)

Оценка стоимости организации (предприятия) является составным элементом общей системы ценообразования, но ее характерным отличием является то, что она призвана сбалансировать экономические интересы настоящего и предполагаемого собственников ресурсов и продукции, находящейся вобращении.

Оценка стоимости предприятия по сути является не просто оценкой суммы стоимости его имущества, а прежде всего – оценкой бизнеса, его доходности, т.к. при купле-продаже предприятия продается не только его имущество, а главное – его рынок, «стоимость» которого зачастую превышает стоимость предприятия в десятки и сотни раз.

Субъекты оценки – профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками.

Объект оценки – любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен его владелец.

В зависимости от предполагаемого использования результатов и объекта оценки выделяются следующие виды оценочных стоимостей:

1)стоимость предприятия в пользовании:

– полная стоимость воспроизводства;

– стоимость остаточного замещения;

– страховая стоимость;

– инвестиционная стоимость;

2)стоимость предприятия в обмене:

–рыночная стоимость;

–инвестиционная стоимость в обмене;

–ликвидационная стоимость.

2. Этапы оценки недвижимости

Процесс оценки недвижимости состоит из определенных этапов:

• этап 1 – определение проблемы (цель). Цель оценки заключается в том, чтобы определить стоимость объекта, которая необходима клиенту для принятия решения. При оценке необходимо получить детальную характеристику и физическое описание объекта и определить связанные с ним юридические права;

82

•этап 2 – план оценки. Разработка плана необходима, чтобы избежать дублирования, сократить затраты труда и время оценки. План помогает сконцентрироваться только на тех факторах, которые действительно определяют цену объекта;

•этап 3 – сбор и подтверждение информации. Надежность выводов оценщика зависит от количества и качества данных, использованных им в работе. Недостаточные или недостоверные данные могут стать причиной необоснованного заключения об оценке;

•этап 4 – выбор метода оценки;

•этап 5 – согласование. Согласование - это процесс принятия решения об окончательной оценке стоимости объекта. Перед его началом оценщик просматривает исходную информацию и проверяет точность расчетов;

•этап 6 – отчет об итоговой оценке стоимости. На этом этапе составляется отчет об итоговой оценке объекта недвижимости.

3. Характеристика подходов к оценке стоимости организации (предприятия)

Вделовой практике различаются три основных подхода к оценке стоимости бизнеса:

• затратный подход:

• доходный подход.

• сравнительный подход Эти подходы отличаются исходными положениями, которые лежат в осно-

ве каждого их них. Ниже приведены краткие характеристики каждого из указанных подходов.

Затратный (имущественный) подход к оценке имущества предприятия предполагает определение его текущей стоимости на основе восстановительной стоимости объекта или стоимости замещения за вычетом накопленного износа. Восстановительная стоимость объекта – это стоимость воспроизводства точной копии объекта. Стоимость замещения – это объем затрат па возведение объекта, аналогичного по назначению оцениваемому, в рыночных условиях на дату оценки. Главной особенностью затратного подхода является поэлементная оценка имущества предприятия, при которой оцениваемый имущественный комплекс расчленяется на составные части, производится оценка каждой части

идалее стоимость всего имущественного комплекса получается путем суммирования стоимостей его частей.

Врамках затратного подхода определения стоимости предприятия существует также прием, так называемый "метод чистых активов". Суть этого метода заключается в том, что стоимость бизнеса предприятия оценивается как разность между величиной его активов и объемом обязательств предприятия

Несмотря на очевидную простоту и наглядность, затратный метод не свободен от недостатков. Прежде всего, не учитывая перспектив развития предприятия и, в определенной мере, занижая все доходы предприятия и увеличивая его обязательства, он даст пессимистическую оценку стоимости бизнеса.

83

Доходный подход к оценке предприятия наиболее адекватен целям оценки бизнеса (действующего коммерческого предприятия), так как, с приобретением последнего, покупатель связывает получение в будущем определенных доходов.

Поэтому стоимость такого актива может измеряться стоимостью будущих благ, аккумулированных доходов, выраженной в денежной форме на настоящий момент.

Техника расчета стоимости состоит в капитализации будущих доходов – свободного денежного потока бизнеса за вычетом долговых обязательств предприятия на момент оценки.

Капитализированный будущий свободный денежный поток рассчитывают двумя способами.

Первый способ – мультипликаторный. Капитализация денежного потока рассчитывается как произведение какой-либо текущей характеристики финан- сово-экономической деятельности предприятия (выручка; прибыль до налогообложения, вычета амортизации и процентов; прибыль до налогообложения, вычета процентов: чистой прибыли и др.) и соответствующего мультипликатора. Последний определяется по информации, получаемой с рынка продаж предприятий, сопоставимых с оцениваемым.

Второй способ базируется на моделировании будущей деятельности предприятия. С помощью модели осуществляется расчет свободного денежного потока во времени (помесячно, поквартально, по годам) в пределах так называемого горизонта расчета, капитализация денежного потока производится путем его дисконтирования и аккумулирования. Капитализация свободного денежного потока, генерируемого бизнесом, за пределом горизонта планирования, рассчитывается способом, аналогичным мультипликаторному.

Следует отметить, что в отличие от затратного метода, который фиксирует текущее положение бизнеса предприятия без учета перспективы его развития, доходный метод в значительной мере базируется на прогнозе развития предприятия.

Сравнительный подход к оценке – это оценка стоимости предприятия по аналогам. Данный подход используется в ситуациях, когда оценка осуществляется для целей продажи предприятия.

Основная процедура оценки стоимости бизнеса методом сравнений, такова. В интересах оценки составляется группа объектов, по своим характеристикам близких к оцениваемому предприятию, и которые недавно были проданы или выставлены на торги. По специальной методике, основанной на методе "сопоставимых пар", генерируется последовательность поправок (с накоплением) к цепам сопоставимых объектов, в результате чего формируется рыночная цена оцениваемого объекта.

Тем не менее, сравнительный подход не лишен недостатков. Он основан на состоянии рынка, который, как известно, подвержен серьезным колебаниям, которые могут носить как сезонный характер, так и отражать общее настроение рынка, естественно, что эти обстоятельства в известной мере снижают объективность полученной оценки.

84

ТЕМА 28 ПРИРОДООХРАННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ

(ПРЕДПРИЯТИЯ)

Содержание:

1.Сущность и принципы природоохранной деятельности организации.

2.Организационно-экономический механизм регулирования природопользования на предприятии.

3.Показатели и методы оценки экологической и экономической эффективности природоохранной деятельности.

Основные понятия: природоохранная деятельность, природопользование, эколого-экономическая система, экологический налог.

Литературные источники: [7], [15], [32].

1.Сущность и принципы природоохранной деятельности организации

Природоохранная деятельность организации – это ее деятельность по сохранению природно-ресурсного потенциала, обеспечению экологической безопасности человека и повышению эффективности природопользования в условиях ограниченных ресурсов.

Природопользование на макроуровне – это особая сфера деятельности, на-

правленная на сохранение окружающей среды и охрану разнообразия природных ресурсов. На микроуровне – это деятельность конкретных субъектов хозяйствования по взаимосвязанному решению задач ресурсообеспечения, ресурсосбережению и охраны окружающей среды.

Любое предприятие представляет собой эколого-экономическую систему, в которой природные, социальные и производственные структуры и процессы связаны взаимоподдерживающими потоками вещества, энергии и информации.

Как эколого-экономическая система предприятие представляет собой сочетание двух совместно функционирующих подсистем: экологической и экономической. Импортируемые из окружающей среды природные ресурсы являются необходимым условием производственной деятельности предприятия. В свою очередь экономическая подсистема преобразует входные материальноэнергетические потоки природных ресурсов в выходные потоки готовой продукции. Таким образом, некоторые компоненты экологической подсистемы используются как ресурс экономической подсистемы и вовлекаются в производственный ресурсный цикл. После прохождения нескольких технологических стадий часть природных ресурсов превращается в готовый продукт. Значительная же их доля вновь возвращается в экологическую подсистему, но уже в трансформированном виде – в виде разнообразных отходов, загрязняющих окружающую среду.

В общем виде промышленное загрязнение окружающей среды классифицируется по двум группам: 1) материальные загрязнения (точные воды, твердые отходы и т.п.), 2) энергетические (теплота, шум, электромагнитное поле и др.)

85

Как эколого-экономическая система деятельность предприятия базируется на следующих принципах:

1.Ориентация социально-экономического развития на улучшение качества жизни людей, удовлетворение основных жизненных потребностей как нынешнего, так и будущих поколений при сохранении окружающей природной среды.

2.Подчинение локальных задач глобальным и национальным целям экоразвития.

3.Приоритет целей обеспечения экологической безопасности и стабильности развития по отношению к целям экономического роста и экономической выгоды (принцип экологического императива).

4.Усиление взаимосвязей экономики и экологии, формирование единой эколого-экономической системы, обеспечивающей эффективное, экологобезопасное хозяйствование и "вписывание" производственной деятельности в природные циклы. Соответствие размещения и развития материального производства ассимилирующему потенциалу (восстановительной способности) природной среды (принцип эколого-экономической сбалансированности).

5.Разумное использование возобновляемых ресурсов, сокращение потребления не-возобновляемых ресурсов, максимальное использование вторичных ресурсов. Расширение выпуска экологически чистой продукции, переход к малоотходным, наукоемким, экологобезопасным производствам и технологиям (принцип экологизации производства).

2. Организационно-экономический механизм регулирования природопользования на предприятии

Организационно-экономический механизм регулирования природополь-

зования – это система сочетания форм и методов государственного, производственного и рыночного регулирования, обеспечивающих достижение конечных целей в этой сфере – удовлетворение потребностей общества в сырье и материалах, в чистой и разнообразной окружающей среде.

Организационно-экономический механизм регулирования природопользования состоит из 3 составляющих:

–формы и методы государственного регулирования процессов природопользования;

–формы и методы производственного управления процессами природопользования;

–рыночные методы регулирования природопользования.

Экономическое стимулирование природоохранной деятельности сводится к осуществлению системы: а) мер заинтересованности (налоговые льготы и т.п.); б) мер ответственности (платежи за природные ресурсы, штрафные санкции в соответствии с Законом «О налоге за пользование природными ресурсами (экологический налог)» и Законом «Об отходах производства и потребления»).

86

С целью охраны окружающей природной среды разработана система контроля и надзора за ее состоянием. Она включает государственный, общественный и производственный контроль.

Основными государственными мерами охраны окружающей среды являются: экологическая экспертиза хозяйственной деятельности предприятия – проверка соответствия ее экологической безопасности; экологическая сертификация товаров и оказываемых услуг, т.е. подтверждение экологической безопасности их производства, а также экологического качества или чистоты реализуемой продукции; экологические платежи, введение экологического паспорта предприятия.

Экологический паспорт предприятия дает комплексную оценку влияния предприятия на окружающую среду, организационно-технического уровня природоохранной деятельности предприятия, объема затрат на эту деятельность.

3. Показатели и методы оценки экологической и экономической эффективности природоохранной деятельности

Эколого-экономическая эффективность природоохранной деятельности организации определяется прежде всего размером предотвращения экологического ущерба окружающей природной среде, который означает фактические экологические, экономические или социальные потери, возникающие в результате хозяйственной деятельности организации.

Экологический ущерб от загрязнения окружающей природной среды представляет собой оценку в денежной форме отрицательных последствий от загрязнения окружающей среды.

Экологическая эффективность производства по своему содержанию выражает уровень экологической безопасности этого производства. Оценка уровня и динамики экологической эффективности может быть произведена на основе системы показателей:

1)критериальные показатели (уровень здоровья людей в регионе, экологическая эффективность общественного производства и др.);

2)интегральные показатели (уровень качества атмосферного воздуха, ущербоемкость производства и др.);

3)частные показатели (индекс загрязнения водных источников, индекс загрязнения окружающей среды отходами и др.).

Экономический эффект природоохранной деятельности организации

выражается величиной предотвращенного годового экономического ущерба от загрязнения окружающей среды или суммой предотвращаемых ущербов и годового прироста дохода от улучшения производственных результатов вследствие проведения природоохранных мероприятий.

Экономическая эффективность природоохранной деятельности орга-

низации определяется путем сопоставления экономического эффекта (результата), достигнутого благодаря внедрению природоохранных мероприятий, к затратам на их осуществление.

87

ЛИТЕРАТУРА

1.Антонова, Н. Б. Государственное регулирование экономики: курс лекций / Н. Б. Антонова, О. Б. Хорошко. – Минск: Акад. упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2009. – 241 с.

2.Бабук, И.М. Экономика предприятия: учеб. пособие для студ. технич. специальностей / И.М. Бабук. – 2-е изд. – Минск: ИВЦ Минфина, 2008. – 327 с.

3.Веремейко, Ю.А. Новые правила регулирования оплаты труда / Ю.А. Веремейко // Планово-экономический отдел. – 2011. – №11. – С. 37–41.

4.Володько, О.В. Экономика организации: учеб. пос. / О.В. Володько, Р.Н. Грабар, Т.В. Зглюй; под ред. О.В. Володько. – Минск: Выш. шк., 2012. – 399 с.

5.Головачев, А.С. Конкурентоспособность организации: учебное пособие / А.С. Головачев. – Минск: Выш. Шк., 2012. – 319 с.

6.Головачев, А.С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч.1: учеб. пособие / А.С. Головачев. – Минск: Выш. шк., 2008. – 447 с.

7.Головачев, А.С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч.2: учеб. пособие / А.С. Головачев. – Минск: Выш. шк., 2008. – 464 с.

8.Гражданский кодекс Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. № 218-

З(c изменениями и дополнениями, внесенными законами Республики Беларусь с 18.07.2000 г. по 15.01.2014 г.) [Электронный ресурс] / Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь. – Режим доступа: http://pravo.by.

9.Ильин, А.И. Экономика предприятия. Краткий курс: пособие / А.И. Ильин, С.В. Касько; под ред. А.И. Ильина. – 2-е издание, испр. – Минск: Новое знание, 2008. – 236 с.

10.Инвестиции: «перезагрузка» в правовом регулировании: Комментарии к Закону Республики Беларусь от 12.07.2013 №53-З // Юрист. – 2013. – №10. – С. 15–18.

11.Инвестиционный кодекс Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. № 37-З (c изменениями и дополнениями, внесенными законами Республики Беларусь с 05.08.2004 г. по 09.11.2009 г.) [Электронный ресурс] / Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь. – Режим доступа: http://pravo.by.

12.Квинт, В. Бизнес и стратегическое управление / Владимир Квинт.– Санкт-Петербург: СПбГУП, 2010. – 48 с.

13.Кочетов, Н.В. Оценка конкурентоспособности продукции машиностроения и поиск резервов ее повышения / Н.В. Кочетов // Труд. Профсоюзы. Общество. – 2009. – № 3. – С. 22–26.

14.Крум, Э.В. Экономика предприятия: учебное пособие / Э.В. Крум. – 2- е изд., перераб. – Минск: ТетраСистемс, 2013. – 192 с.

15.Любушин, Н. Экономика организации / Н. Любушин. – 2–е изд., перер. и доп. – М.: Кнорус, 2011. – 304 с.

16.Монтик, О.Н. Разработка методики оценки степени участия сотрудников в бизнес-процессах организации / О.Н. Монтик // Труд. Профсоюзы. Общество. – 2013. – №1. – С. 25-28.

88

17.О совершенствовании методики оценки платежеспособности с учетом новой концепции собственных оборотных средств // Белорусский экономический журнал. – 2013. – №3. – С. 130–139.

18.Особенности экономического анализа дебиторской задолженности как составляющей смешанных активов предприятия // Бухгалтерский учет и анализ.

–2013. – №9. – С. 22–28.

19.Паршин, В.Ф. Анализ рентабельности организации / В.Ф. Паршин // Планово-экономический отдел. – 2011. – №12. – С. 30–32.

20.Полузерова, С. Альтернативные методы расчета резервов убытков / С. Полузерова // Финансы, учет, аудит. – 2011. – №5. – С. 34–35.

21.Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 6-е изд., испр. и доп. – Минск: ИНФРА-М, 2013. – 378 с.

22.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 5-е изд., перер. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 536 с.

23.Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия): учеб. пос. для бакалавров / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – 5-е изд., испр. и доп. – М.: Юрайт, 2013. – 671 с.

24.Совершенствование промышленной политики Республики Беларусь на инновационной основе: цель, задачи и приоритеты структурной трансформации // Проблемы управления. – 2013. – №4. – С. 44–52.

25.Структурные изменения экономики и рынок труда: эффективность элементов подстройки // Белорусский экономический журнал. – 2013. – №3. – С. 41–56.

26.Трудовой кодекс Республики Беларусь от 26 июля 1999 г. № 296-З (c изменениями и дополнениями, внесенными законами Республики Беларусь с 19.07.2005 г. по 05.01.2013 г.) [Электронный ресурс] / Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь. – Режим доступа: http://pravo.by.

27.Управление организацией / М.В. Петрович [и др.] под науч. ред. М.В. Петровича. – Минск: Дикта, 2008. – 864 с.

28.Финансовый менеджмент: учебник / Д.А. Ендовицкий [и др.] ; под общ. ред. Д.А. Ендовицкого. – Москва: Рид Групп, 2012. – 800 с.

29.Цитриков, В.Г. Как не прогореть? Считай точку безубыточности! / В.Г. Цитриков // Экономика. Финансы. Управление. – 2011. – №9. – С. 25–28.

30.Ших, В.А. О предельном нормативе рентабельности / В.А. Ших // Экономика. Финансы. Управление. – 2011. – №5. – С. 30–31.

31.Шукан М.В. Анализ экономических резервов организации в аспекте выявления трансакционных затрат / М.В. Шукан // Труд. Профсоюзы. Общество. – 2012. – №3. – С. 22-25.

32.Экологические активы в системе бухгалтерского учета: современное состояние и направления совершенствования // Бухгалтерский учет и анализ. – 2013. – №11. – С. 26–33.

89