Оценка риска – это определение количественным и качественным способом величины (степени) риска
Два типа оценки:
-количественная
-качественная
Методы оценки риска
-статистические
-моделирование задачи с помощью «дерева решений»
-методы экспертных оценок
-использование аналогов
-комбинированный метод
-анализ чувствительности
-анализ сценариев
-метод Монте-Карло
Статистические методы оценки
Среднеквадратическое отклонение:
(хi х)2 рi
Коэффициент вариации:
V x
Статистические методы:
Метод бухгалтерской беты:
Валовая прибыль Активы компании
Математическое ожидание:
МО(х) max xi pi
Метод экспертных оценок
|
|
Показа- |
Экспертные оценки |
Интегральная |
|
|
Характеристика |
тель |
оценка |
||
№ |
|
||||
или фактор |
весо- |
1 2 3 4 5 … 1 2 3 4 5 … |
|||
|
|||||
|
|
мости |
|||
|
|
|
|
||
1 |
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
|
|
Всего: |
1,0 |
|
|
|
Анализ чувствительности - техника
анализа риска, которая показывает, как изменится критериальный показатель при заданном изменении факторного показателя
Коэффициент эластичности:
Э Темп прироста критериального показателя Темп прироста факторного показателя
Пример на анализ чувствительности
Проект освоения технологической линии по производству молочных продуктов.
Первичные инвестиции (Inv) - 50 000 грн. Срок реализации (n) - 5 лет
Объем выпуска продукции в год (Q) - 5000 кг Цена продукта (P) - 10 грн.
Удельные расходы на оплату труда (Cw) - 4 грн. Удельные расходы на материалы (Cm) - 3 грн. Стоимость капитала (r) - 10%.
Сделаем анализ чувствительности проекта.
Рассчитаем чистую современную стоимость проекта (NPV):
n |
CF |
5 |
5000 (10 4 3) |
|
|||
NPV CF0 |
i |
|
50000 |
|
|
|
|
(1 r) |
i |
(1 |
0,10) |
i |
|||
i 1 |
|
i 1 |
|
|
|||
50000 5000 |
(10 |
4 3) 3,791 6865 |
|
|
|
||
3,791 - множитель по финансовым таблицам (аннуитета) при ставке дисконта 10% за 5 лет
Проект является целесообразным, т.к. NPV положительна
Пример проведения анализа чувствительности проекта
|
|
|
Изменение |
Нова |
% |
|
|
Возмож- |
Критич. |
|
Показ |
Ба |
NP |
показателя |
я |
|
|
ность |
значение |
||
|
|
вели |
|
ЭNPV |
Ранг |
прогноз |
показате |
|||
а-тели |
за |
V |
+,- |
Новое |
- |
изм |
||||
|
значе- |
|
|
ирова- |
ля при |
|||||
|
|
|
|
ние |
чина |
NPV |
|
|
ния |
|
|
|
|
|
NPV |
|
|
|
NPV=0 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
r |
10 |
6865 |
+10 |
11% |
5436 |
-20,8 |
-2,08 |
5 |
Высокая |
15,7% |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Q |
500 |
6865 |
-10% |
4500 |
1178, |
-82,8 |
8,28 |
3 |
Низкая |
4396,4 |
0 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
|
|
P |
10 |
6865 |
-10% |
9 |
- |
- |
17,61 |
1 |
Зависит |
9,64 |
|
|
|
|
12090 |
176, |
|
|
от |
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
продукт |
|
|
4 |
6865 |
+10 |
4,4 |
-717 |
- |
-10,44 |
2 |
а |
4,36 |
Cw |
Низкая |
|||||||||
|
|
% |
|
|
104, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
Cm |
3 |
6865 |
+10 |
3,3 |
1178, |
-82,8 |
-8,28 |
3 |
Высокая |
3,36 |
|
|
% |
|
5 |
|
|
|
|
|
|
Анализ чувствительности
Наибольшая чувствительность результативного показателя (NPV) наблюдается к изменению факторного показателя - цена (17,61).
Наименее чувствителен - к изменению ставки дисконта (-2,08)