23

Міністерство освіти і науки україни хмельницький національний університет

Кафедра менеджменту

Розрахункова робота

з фінансового менеджменту

Варіант 9

Виконала:

студентка гр. УПЕПмб-08-1

Фрадінська Л.

Перевірила:

викладач:

Савченко О. В.

Хмельницький-2012

Зміст

1. Планування бюджету фірми………………………………………………...3

2. Операційний аналіз виробничо-господарської діяльності фірми……….13

3. Розрахунок маржинального прибутку і беззбитковості підприємства…17

   1. Розрахунок запасу фінансової міцності …………………………………17

   2. Розрахунок ефекту операційного важеля й аналіз його динаміки……..18

4. Аналіз фінансового стану фірми (розрахунок фінансових коефіцієнтів)21

5. Висновки…..………………………………………………………………..23

Розділ I. Планування бюджету фірми

Річним фінансовим планом компанії є її бюджет, що служить як інструментом планування, так і контролю.

Бюджет компанії класифікується за двома основними категоріями:

1. поточним бюджетом;

2) фінансовим бюджетом.

Поточний бюджет складається з:

2. плану збуту;

3. виробничого плану;

4. кошторису прямих витрат на матеріали;

5. кошторису прямих витрат на оплату праці;

6. кошторису загальнозаводських накладних витрат;

7. кошторису торгових і адміністративних витрат;

8. прогнозного звіту про прибутки і збитки.

Фінансовий бюджет компанії складається з:

- касового плану (плану надходжень і виплат);

- прогнозного балансового звіту.

Основними етапами підготовки бюджету фірми є:

1) підготовка прогнозу продажу;

2) визначення очікуваного обсягу виробництва;

3) розрахунок виробничих витрат і експлуатаційних витрат;

4) визначення руху коштів і інших фінансових показників;

5)упорядкування планових фінансових звітів.

Основою при підготовці головного бюджету є план збуту (табл.1).

Таблиця 1. - План збуту фірми на рік, що закінчується 31 грудня 2011 року

Показники	1- й квартал	2- й квартал	3- й квартал	4- й квартал	Всього
1 .Очікувані продажі(в одиницях виробу) (вихідні дані)	817	763	926	872	3378
2. Ціна продажу одиниці виробу (грн.)	98	98	98	98	392
3. Загальний обсяг продажу (2x1) (грн.)	80066	74774	90748	85456	331044

Таблиця 2. - План збуту також включає графік очікуваних надходжень коштів, що представлено у табл. 2.

Показники	1- й квартал	й квартал	3- й квартал	4- й квартал	Разом
1. Дебіторська заборгованість на 31.12.200м рік (із балансу 200м р. – вихідні дані)	7989				7989
2. Продажі 1- го кварталу (див. табл. 1)	80066*0,6=48039,6	80066*0,35=28023,1			32827,06
3. Продажі 2- го кварталу		74774*0,6=44864,4	74774*0,35=26170,9		71035,3
4. Продажі 3- го кварталу (див. табл .1)			90748*0,6=54448,8	90748*0,35=31761,8	86210,6
5. Продажі 4- го кварталу (див. табл. 1)				85456*0,6=51273,6	51273,6
6. Загальні надходження грошових коштів(табл. 1.5)	56028,6	72887,5	80619,7	83035,4	292571,2

При розрахунку графіка очікуваних надходжень коштів необхідно врахувати такі вихідні дані:

- квартал, у якому очікується одержання загального залишку дебіторської заборгованості за 2011 рік;

- частка продажів (), запланована до оплати в кварталі продажу і наступних кварталів;

- частка () безнадійних до одержання боргів, що виключається з продажу кожного кварталу.

Після розробки плану збуту розробляється виробничий план, що визначає кількість одиниць виробу, що намічаються до запуску у виробництво (табл.3).

Таблиця 3. - Виробничий план фірми на рік, що закінчується 31 грудня 2011 року

Показники	1- й квартал	2- й квартал	3- й квартал	4- й квартал	Разом
Плановані продажі (із плану збуту)	817	763	926	872	3378
2. Бажаний запас готової продукції на кінець року**	763*0,1=76,3	926*0,1=92,6	872*0,1=87,2	100	356,1
Загальна потреба в виробах ( 1 + 2 )	893,3	855,6	1013,2	972	3734,1
4. Мінус: Запас готової продукції на початок періоду*	138	76,3	92,6	87,2	394,1
5. Кількість одиниць, які підлягають виготовленню (3–4)	755,3	779,3	920,6	8848	11303,2

*Аналогічний запасу готової продукції на кінець попереднього кварталу .

**  із продажу попереднього кварталу (до 10 ).

*** із балансового звіту за попередній 2011 рік, запас готової продукції на початок 1- го кварталу розраховується так:

Вартість продукції за попередній рік/вартість змінних витрат одиниці виробу

Після того, як підрахований обсяг виробництва, повинен бути складений кошторис витрат на матеріали, що потрібні для виробництва ( табл. 4).

Кількість матеріалу, що підлягає закупівлі, залежить від можливої його витрати і наявних запасів:

ЗМ = ВМ+БЗМкп – Зпп

ЗМ - Закупівля матеріалу (од.), ВМ – витрата матеріалів, БЗМкп - Бажаний запас иатеріалів на кінець періоду, Зпп – запас матеріалів на початок періоду.

Таблиця 4 . - Кошторис прямих витрат на матеріали на рік, що закінчується 31 грудня 2011 року.

Показники	1- й квартал	2- й квартал	3- й квартал	4- й квартал	Разом
1. Підлягає виготовленню одиниць (виробів)за виробничим планом	755,3	779,3	920,6	8848	11303,2
2. Потреба в матеріалі на одиницю виробу (кг) (вихідні дані)	2	2	2	2	2
3. Потреба в матеріалах для виробництва (1x2)	1510,6	1558,6	1841,2	17696	22606,4
4. Плюс: бажаний запас матеріалів на кінець періоду *	1558,6*0,1=155,86	1841,2*0,1=184,12	17696*0,1=1769,6	190	2299,58
5. Загальна потреба (3+4)	1666,46	1742,72	3610,8	17886	24905,98
6. Мінус: запас матеріалу на початок періоду **	95	1558,6*0,1=155,86	1841,2*0,1=184,12	17696*0,1=1769,6	2204,58
7. Матеріали, що підлягають закупівлі (п.5-п.6)	1571,46	1586,86	3426,68	16116,4	22701,4
8. Ціна одиниці матеріалу(вихідні дані)	3	3	3	3	3
9. Вартість закупівель матеріалів(п. 8Хп.7)	4714,38	4760,58	10280,04	48349,2	68104,56

* Звичайно бажаний запас на кінець періоду складає біля 10  кількості, що необхідна в наступному кварталі.

** Аналогічний матеріальному запасу на кінець попереднього кварталу.

*** З балансового звіту за попередній (2011) рік запас матеріалу на початок 1-го кварталу розраховується як відношення вартості матеріальних запасів і ціни одиниці матеріалу.

Кошторис прямих витрат на матеріали звичайно супроводжується розрахунками очікуваних платежів за матеріали (табл. 5).

Таблиця 5. - Графік очікуваних виплат коштів

	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всього
1. Розрахунки до оплати на 31.12.200м року (із баланс. Звіту на 200м р.)	2100				2100
2. Закупівлі 1 кварталу (із кошторису витрат на матеріали)	2357,19	2357,19
3. Закупівлі 2 кварталу (із кошторису витрат на матеріали)		2380,29	2380,29
4. Закупівлі 3 кварталу (із кошторису витрат на матеріали)			5140,02	5140,02
5. Закупівлі 4 кварталу (із кошторису витрат на матеріали)				24174,6	24174,6
6. Разом виплат (пп. 15)	4457,19	4737,48	7520,31	29314,62	46029,6

Виробничий план служить також основою для підготовки кошторису витрат на оплату праці (табл. 6):

Загальні витрати на оплату праці = Очікуваний обсяг виробництва продукціїТрудоємність од. прод.Вартість 1 нормо/год.

Таблиця 6. - Кошторис прямих витрат на оплату праці на 2012 рік

	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всього
1. Підлягає виготовленню одиниць вир. (із вироб. плану) (вих. дані)	755,3	779,3	920,6	8848	11303,2
2. Прямі витрати праці в годинах на од. виробу (трудоємність)	6	6	6	6	6
3. Разом годин ( 1 x 2)	4531,8	3896,5	5523,6	53088	67039,9
4. Вартість прямих витрат праці в годину ( 1 - ї нормо-години) (вих. дані)	3	3	3	3	3
5. Загальна вартість прямих витрат праці (4 x 3)	13595,4	11689,5	16570,8	15926,4	201119,7

Наступним етапом у підготовці бюджету фірми є розробка кошторису загальнозаводських витрат (табл. 7).

Кошторис загальнозаводських накладних витрат - це перелік усіх загальнозаводських витрат, крім прямих витрат на матеріали й оплату праці. До таких витрат відносяться: амортизація, заводська орендна плата, страхування і т.п. Проте, при підготовці плану надходжень і виплат (касового плану) важливо пам'ятати, що амортизація не потребує витрат коштів і, таким чином, повинна відраховуватися з кошторису загальнозаводських накладних витрат у процесі визначення грошових виплат по кошторису загальнозаводських накладних витрат.

При підготовці кошторису загальнозаводських накладних витрат необхідно враховувати такі вихідні дані:

- загальну суму запланованих загальнозаводських витрат і їхній розподіл по кварталах;

- розмір перемінної ставки накладних витрат на годину прямих витрат на оплату праці (включає витрати на допоміжні матеріали, заробітну плату допоміжних робітників, доплати, перемінну частину електроенергії й обслуговування);

- суму амортизаційних відрахувань і їхній розподіл протягом року;

- квартал (період), у якому відбуваються виплати по понесених загальнозаводських накладних витратах.

Таблиця 7. - Кошторис загальнозаводських накладних витрат.

	1 кв.	2кв.	3 кв.	4 кв.	Всього
1. Заплановані прямі витрати праці в годинах	4531,8	3896,5	5523,6	53088	67039,9
2. Перемінна ставка накладних витрат (грн.)	2	2	2	2	2
3. Плановані змінні накладні витрати (1 x 2)	9063,6	7793	11047,2	106176	134079,8
4. Плановані постійні накладні витрати	3000	3000	3000	3000	12000
5. Загальні планові накл. витрати (3 + 4)	12063,6	10793	14047,2	109176	146079,8
6. Амортизація	2850	2850	2850	2850	11400
7. Виплати коштів по накладних витратах (5 – 6)	92136	7943	11197,2	106326	134679,8

Необхідним елементом для подальших фінансових розрахунків є підготовка кошторису товарно-матеріальних запасів на кінець періоду (табл. 8).

Таблиця 8. -Кошторис товарно-матеріальних запасів на кінець періоду.

	Ціна за одиницю	Кількість одиниць	Всього
1. Основні виробничі матеріали (запас на кінець періоду з кошторису витрат на матеріали) (кг)	3	190	570
2. Готові вироби (одиниць) (запас на кінець періоду із плану виробництва)	36	100	3600

Таблиця 9. - Розрахунок перемінної вартості виготовлення одиниці виробу

	Ціна за одиницю	Кількість одиниць	Всього
1. Основні виробничі матеріали (із кошторису витрат на матеріали)	3	2	6
2. Витрати праці (на 1 вироб. із вих. даних)	3	6	18
3. Перемінна ставка накладних витрат (вих. дані).	2	6	12
4. Загальна перемінна вартість виготовлення	8	14	36

Витрати, понесені в процесі реалізації продукції й організації бізнесу, розраховуються при підготовці кошторису торгових і адміністративних витрат (табл. 10)

Розрахунок очікуваних притоків та відтоків грошових коштів фірми проводиться у касовому плані, в якому виявляється надлишок або дефіцит грошових коштів, що допомагає фірмі підтримувати запас грошових коштів стосовно потреб (табл. 11).

Касовий план (або план надходжень та виплат) звичайно складається з чотирьох головних розділів:

І. Розділ грошових надходжень, який включає касовий залишок на початок періоду, грошові кошти від покупців та інші грошові надходження.

II. Розділ виплат, що містить усі грошові платежі, заплановані на прогнозний період.

Таблиця 10. - Кошторис торгових і адміністративних витрат на рік, що закінчується 31 грудня 2011 року

	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всього
1. Очікуваний продаж в одиницях (вих. дані)	817	763	926	872	3378
2. Змінні торгові й адміністративні витрати на одиницю продукції (вих. дані) (включають комісійні агентів по збуту, відвантаженню і постачанню)	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2
3. Прогнозні витрати 1 x 2	2614,4	2441,6	2963,2	2790,4	10809,6
4. Постійні торгові й адміністративні витрати в т. ч. (вих. дані)	12750	9950	9950	9950	42600
4.1. Реклама	1100	1100	1100	1100	4400
4.2. Страхування	2800				2800
4.3. Платня службовців	8500	8500	8500	8500	34000
4.4. Оренда	350	350	350	350	1400
4.5. Загальні прогнозні торгові й адміністративні витрати ( 3 + 4)	15364,4	12391,6	12913,2	12740,4	53409,6

III. Розділ надлишків або дефіциту коштів, що показує різницю між розділами грошових надходжень і розділом грошових виплат.

IV. Фінансовий розділ, що передбачає облік одержання кредитів і погашення заборгованості по них на прогнозний період.

Таблиця 11. - Касовий план фірми на 2012рік

	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всього
1. Касовий залишок на початок періоду **	2000	12410,9	44993,3	79965,3	139369,5
2. Надходження: надходження від покупців (за планом збуту)	56028,6	72887,5	80619,7	83035,4	292571,2
3. Разом коштів у наявності ( 1+2 )	58028,6	93036	145088,2	168113,28	464266,08
4. Виплати:
4.1. Основні виробничі матеріали (із кошторису на матеріали)	5633,7	5110,1	5901,72	5658,96	22304,48
4.2. Праця виробничих робітників (кошторис витрат на оплату праці)	16230,4	15057	17787,6	16963,2	66058,2
4.3. Загальнозаводські накладні витрати (кошторис загальнозаводських накл. витрат)	10983,6	10188	12008,4	11458,8	44638,8
4.4. Торгові й адміністративні витрати (кошторис)	12750	9950	9950	9950	42600
4.5. Закупівля устаткування		15500			15500
4.6. Податок ***	3600				3600
5. Разом виплат ( Е 4.1; 4.6.)	45617,7	40305,1	45647,72	44030,96	175601,5
6. Надлишки (дефіцит) коштів ( 3 - 5)	12410,9	52730,9	99440,48	124082,24	288664,52
7. Фінансування:
7.1. Кредитування
7.2. Погашення боргів
7.3. Відсоток
8. Разом фінансування ( Е 7.1; 7.3)
9. Касовий залишок на кінець періоду	12410,9	44993,3	79965,3	118969,8	256339,3

* із балансового звіту за 2011рік.

** аналогічний касовому залишку на кінець попереднього кварталу

*** із балансового звіту за 2012 рік.

При складанні касового плану необхідно врахувати такі вихідні дані:

- планований розмір постійного мінімального касового залишку на кінець кожного кварталу;

- розмір річної кредитної ставки ();

- період (квартал), у якому відбувається кредитування і погашення боргу (наприклад, кредитування може мати місце на початку кожного кварталу, а погашення боргу - наприкінці кожного кварталу).

Прогнозний звіт про прибутки і збитки зводить воєдино заплановані перспективні оцінки різноманітних позицій прибутків і витрат за бюджетний період (табл. 12).

Таблиця 12. - Прогнозний звіт про прибутки і збитки фірми за 2012 рік.

	Джерело інформації	Сума
1. Продажі (кількість одиниць x ціна одиниці)	План збуту	3378*106=358068
2. Мінус змінні витрати:
2.1. перемінна вартість продажів (кількість одиниць x перемінна вартість виготовлення)	План виробництва	3378*36=121608
2.2. змінні торгові й адміністративні витрати	Кошторис торгових і адміністративних витрат	3378*3,2=10809,6
3. Разом змінні витрати ( 2.1 + 2.2.)		132417,6
4. Маржинальний прибуток (1 – 2 )		225650,4
5. Постійні витрати: кошторис загальнозаводських накладних витрат
5.1. Загальнозаводські накладні витрати		12000
5.2. Торгові й адміністративні витрати	Кошторис торгових і адміністративних витрат	42600
6. Разом постійні витрати ( 5.1 + 5.2. )		54600
7. Прибуток до сплати відсотків - НРЕІ ( 4 – 6 )		171050,4
8. Витрати на виплату відсотків	Касовий план
9. Прибуток до оподаткування ( 7 – 8 )		171050,4
10. Податок		35920,6
11. Чистий прибуток ( 9 – 10)		124146,2

З метою контролю всіх планів на майбутній період і визначення перспективних джерел фінансування складається прогнозний балансовий звіт шляхом коригування балансового звіту за попередній рік (табл. 13) з урахуванням запланованих видів діяльності (табл. 14).

Таблиця 13. - Балансовий звіт фірми від 31.12.2011 року (вихідні дані)

Активи	Сума	Пасиви й акціонерний капітал	Сума
1. Основні засоби		1. Власний капітал.
1.1. Земля	30000	1.1. Звичайні акції.	50000
1.2. Будинки й устаткування	100000	1.2. Нерозподілений прибуток(3.1+3.2)	39542
1.3. Накопичений знос.	50000	2. Разом власного капіталу(2.1+2.2)	89542
2. Разом основні засоби (2.1+2.2.-2.3)	80000	3. Короткострокові зобов'язання
3. Оборотні кошти		3.1. Рахунки до оплати	2100
3.1. Грошові кошти	2000	3.2. Податок, що підлягає оплаті	3600
3.2. Дебіторська заборгованість	7989	4. Разом короткострокових зобов'язань (3.1+3.2.)	5700
3.3. Матеріальні запаси	285
3.4. Запаси готових виробів2	4986
4 Разом оборотних коштів (Σ1. 1:1.4)	15242
5. Разом активів (2+4)	95242	5. Разом зобов'язань і власного капіталу (2+4)	95242

Таблиця 14. - Прогнозний балансовий звіт фірми від 31.12.2012 року

Активи	Сума	Пасиви й акціонерний капітал	Сума
1. Основні засоби	30000	1. Власний капітал.
1.1. Земля		1.1. Звичайні акції.	50000
1.2. Будинки й устаткування	115500	1.2. Нерозподілений прибуток(3.1+3.2)	180254,6
		1.3 Додатково вкладений капітал	507775,5
1.3. Накопичений знос.	61400	2. Разом власного капіталу(2.1+2.2)	738030,1
2. Разом основні засоби (2.1+2.2.-2.3)	84100	3. Короткострокові зобов'язання
3. Оборотні кошти		3.1. Рахунки до оплати	2829,48
3.1. Грошові кошти	307148,8	3.2. Податок, що підлягає оплаті	46904,2
3.2. Дебіторська заборгованість	392345	4. Разом короткострокових зобов'язань (3.1+3.2.)	49733,63
3.3. Матеріальні запаси	570
3.4. Запаси готових виробів2	3600
4 Разом оборотних коштів (Σ1. 1:1.4)	703663,8
5. Разом активів (2+4)	787763,8	5. Разом зобов'язань і власного капіталу (2+4)	787763,8

Пояснення до розрахунків:

Активи:

1.1 - без зміни на 31.12.2011 рік;

1.2 - вартість будинків і устаткування з балансового звіту 2012 року + закупівля устаткування з касового плану ( 100000+15500=115500);

1.3 - знос із балансового звіту за 2011 рік + амортизація з кошторису загальнозаводських накладних витрат ( 50000+11400=61400).

3.1 - з касового плану;

3.2 - з балансового звіту за 2011рік + продажі з плану збуту - надходження з графіка очікуваних надходжень за планом збуту ( 7989+384356=392345);

3.3 і 3.4 - з бюджету товарно - матеріальних запасів на кінець періоду;

Пасиви:

1.1 - з балансового звіту 2011 року + нові (якщо плануються);

1.2 - з балансового звіту 2012року + чистий прибуток із прогнозного звіту про прибутки і збитки ( 39542+140712,6=180254,6).

3.1 - сума рахунків до оплати з балансового звіту 2011року + вартість закупівель із кошторису витрат на матеріали, - сума виплат за основні виробничі матеріали з касового плану або другий варіант розрахунку 1.1  50  від закупівель четвертого кварталу по кошторису витрат на матеріали ( 5658,96*0,5=2829,48);

3.2 - з прогнозного звіту про прибутки і збитки;

На останок доцільно порівняти плановане фінансове становище компанії в порівнянні з попереднім роком, використовуючи фінансові коефіцієнти.