2.2 Розрахунок запасу фінансової міцності

Запас фiнансової мiцностi (ЗФМ) – це перевищення фактичної чистої виручки над безприбутковим оборотом. Її сума показує, до якої межi може впасти виручка, щоб не було збитку. Відносна (до виручки) величина запасу фінансової міцності показує максимально можливий процент такого падіння.

ЗФМ = В – Боб (11)

ЗФМ=358068-86666,7=271401,3 (грн.)

Чим вище поріг рентабельності, тим складніше підприємцю його переступити, щоб вижити. Зниження порога рентабельності можна домогтися нарощуванням маржинального прибутку ( підвищуючи ціну або обсяг реалізації, знижуючи змінні витрати), або скороченням постійних витрат.

Прогнозний прибуток розраховується множенням запасу фінансової міцності на коефіцієнт маржинального прибутку::

П = ЗФМ х Кмп (12)

П= 797689,7*0,63=502544,5(грн.)

де Кмп – коефіцієнт маржинального прибутку або коефіцієнт покриття.

(13)

Останній показник надалі будемо називати коефіцієнтом надійності (Зн)

2.3 Розрахунок ефекту операційного важеля й аналіз його динаміки

Силу впливу операційного важеля (Свов) розраховують як відношення маржинального прибутку до операційного прибутку

(14)

Свов= 3625( 106-39,2)/3625(102-39,2)-54600=1,29

Силу впливу операційного важеля можна розрахувати іншим способом:

(15)

Свов=1+(54600/187550)=1,29

У таблиці 15 поданий порядок розрахунку маржинального прибутку і поетапного проведення операційного аналізу.

Таблиця 15

1. Виручка від реалізації	358068
2. Мінус: Змінні витрати: -матеріали - перемінна з/п - інші змінні витрати	142189,2
3. Маржинальний прибуток = В-ЗВ	219925,6
Мінус: Постійні витрати: оклади, постійна з/п орендні платежі податки електроенергія газ вода телефон поштові послуги страхування реонт реклама відсотки за кредит амортизаційні відрахування інші постійні витрати	54600
5. Прибуток П= МП- Пост. В	187550
6. Коефіцієнт маржинальний прибуток ( Кмп)	0,63
7. Процент маржинального прибутку (%)	63
8. Поріг рентабельності	86666,7
9. Запас фінансової міцності: В-В пор	271401,3
10. Прибуток: ЗФМ*Кмп	502544,5
11. Сила впливу операційного важеля	1,29

Розділ III Аналіз фінансового стану фірми

У третьому розділі розрахункової роботи студенти повинні провести аналіз фінансового стану фірми за даними вхідного та прогнозного балансів. Під час аналізу слід виявити динаміку наступних груп фінансових коефіцієнтів :

- фінансової стійкості;

- ліквідності та платоспроможності ;

- рентабельності;

- ділової активності.

Показники фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість підприємства показує стабільність його діяльності в світі довгострокової перспективи і характеризується співвідношенням власних і запозичених коштів, тому показники фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інтересів кредиторів і інвесторів, які мають довгострокові вкладення у капіталі фірми. Вони відображують здатність підприємства гасити довгострокову заборгованість. Мова йде про коефіцієнти незалежності, коефіцієнт концентрації залученого капіталу, коефіцієнт заборгованості тощо. Методика розрахунку цих коефіцієнтів відображена в таблиці 16.

Таблиця 15. - Методика розрахунку показників фінансової стійкості

Показники фінансової стійкості
Коефіцієнт незалежності	Власний капітал Всього госп. Засобів
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	Залучений капітал Всього госп. Засобів
Коефіцієнт заборгованості	Залучений капітал Власний капітал
Коефіцієнт маневреності власних засобів	Власні оборотні засоби Власний капітал
Коефіцієнт довгострокового залучення позичкових засобів	Довгострокові зобов’язання Довгострокові зобов’язання + власний капітал
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень	Довгострокові зобов’язання Основні засоби та інші позаоборотні активи
Коефіцієнт структури залученого капіталу	Довгострокові зобов’язання Залучений капітал

1. На основі проведених розрахунків коефіцієнтів незалежності видно, що у 2012 році частка власного капіталу у загальній сумі фінансових ресурсів зменшиться у 0,9 ( в порівнянні з 2011 роком), але підприємство все одно залишиться фінансово стійким.

К н. 2011р. = 89542/95242=0,94

К н. 2012р. = 738030,1/787763,8=0,94

2. Коефіцієнт маневреності власних засобів показує, яку частину власного капіталу використовують для фінансування поточної діяльності, тобто вкладеного в обігові кошти.

К мвз2011р= 15242-5700/89542=0,11

К мвз2012р.=703663,8-49733,63/738030,1=0,83

На основі проведених розрахунків коефіцієнтів здатності до маневрування власних засобів видно, що у 2012 році частка вкладеного власного капіталу в обігові кошти зросте у 7,2 рази( в порівнянні з 2011 роком), що позитивно відобразиься на роботі підприємства.

Показники ліквідності та платоспроможності

Під ліквідністю підприємства розуміють здатність його платити по своїм короткостроковим зобов’язанням. Ліквідним вважається підприємство, яке здатне виконати свої короткострокові зобов’язання, реалізовуючи свої поточні активи. Ліквідність одночасно характеризує платоспроможність підприємства в межах часу, який визначається поточними зобов’язаннями.

Коефіцієнти ліквідності дозволяють визначити здатність підприємства сплатити свої короткострокові зобов’язання в продовж звітного періоду. Методика розрахунку цих показників наведена в таблиці 17.

Таблиця 16. - Методика розрахунку показників ліквідності

Показники ліквідності та платоспроможності
Величина власних оборотних засобів	Поточні активи-поточні пасиви
Маневреність функціонуючого капіталу	Грошові засоби Власні оборотні засоби
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грошові засоби Поточні зобов’язання
Коефіцієнт термінової ліквідності	Грошовi засоби, розрахунки та інші активи Поточні зобов’язання
Коефіцієнт загальної ліквідності	Поточні активи Поточні зобов’язання
Частка оборотних засобів в активах	Поточні активи Всього господарських засобів
Частка виробничих запасів в поточних активах	Запаси і затрати Поточні активи
Частка власних оборотних засобів в покритті запасів	Власні оборотні засоби Запаси і затрати

1. Величина власних оборотних засобів характеризує ту частину власного капіталу підприємства , яка є джерелом покриття поточних активів підприємства , тобто активів, що мають обіговість , меншу, ніж один рік.

Зростання цього показника в динаміці розглядают як позитивну тенденцію.

Ввоз2011р. = 15242-5700=9542

Ввоз2012р. = 703663,8-49733,63=653930,2

На основі проведених розрахунків можна зробити висновок , що обсяг власних обігових коштів у прогнозному 2012 році зросте у 644 рази, що свідчитиме про збільшення частки власного капіталу фірми, яка є джерелом покриття поточних активів та про позитивну тенденцію розвитку фірми загалом.

2. Маневреність функціонуючого капіталу характеризує ту частину власних обігових коштів, які мають абсолютну ліквідність.

Км2011р.= 2000/15242=0,13

Км2012р. = 307148,8/703663,8=0,44

Но основі проведених розрахунків можна зробити висновок, що коефіцієнт здатності капіталу до маневрування у прогнозному 2012році зросте у 0,33 рази, що свідчитиме про збільшення частки власних обігових коштів, які мають абсолютну ліквідність.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) явлює собою найбільш жорсткий критерій ліквідності підприємства.

Кал.2011р.= 2000/5700=0,35.

Кал2012р.= 307148,8/49733,63=6,18.

Абсолютна ліквідність фірми у прогнозованому 2012р., в порівнянні з 2011 роком зросла більше, ніж у 5 разів ( з 0,35 до 6,18),що свідчить про нераціональне використання фірмою своїх готівкових коштів. Надлишкову готівку можна використати для розширення виробництва, покласти на депозитний рахунок у банк або інвестувати з метою отримання додаткового прибутку.

4. Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття) дає загальну оцінку ліквідності поточних активів підприємства припадає на одиницю поточних зобов’язань.

Кзл2011р. = 15242/5700=2,67

Кзл2012р. = 703663,8/49733,63=14,14

На основі проведених розрахунків можна зробити висновок, що коефіцієнт покриття у прогнозному 2012 році зросте у 11 раз і становитиме 14, тобто на 1 гривню поточних зобов’язань припадатиме 14,4 копійок поточних активів, що свідчитиме про успішне функціонування фірми.

5. Частка оборотних засобів в активах

Чоза2011р. = 15242/95242=0,16

Чоза2012р. = 703663,8/787763,8 = 0,89

На основі проведених розрахунків можна зробити висновок, що частка обігових коштів в активах у прогнозному 2012 році зросте у 7,3 рази, що свідчитиме про збільшення обігових коштів у фірми.

6. Частка виробничих запасів в поточних активах

Чвз2011р. = 285/15242=0,019

Чвз2012р = 570/787763,8=0,0007

7. Частка власних оборотних засобів в покритті запасів

Чвоз2011р. = 15242/285 = 53,48

Чвоз2012р.= 787763,8/570 = 1382,0

Показники ділової активності

Ділова активність визначається результатами і ефективністю поточної основної виробничої діяльності підприємства. Показники ділової активності дозволяють оцінити, наскільки ефективно підприємство використовує свої засоби. До цієї групи належать різні показники оборотності. Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, оскільки швидкість обертання засобів, тобто швидкість перетворення їх в грошову форму здійснює безпосередній вплив на платоспроможність підприємства.(див. таблицю 17)

Таблиця 17. - Методика розрахунку показників ділової активності

Показники ділової активності
Коефіцієнт трансформації	Чиста виручка від реалізації продукції Середній підсумок активу балансу
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Виручка від реалізації продукції Середня дебіторська заборгованість
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Витрати на виробництво продукції Середня кредиторська заборгованість
Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів	Витрати на виробництво продукції Середні виробничі запаси
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	Виручка від реалізації Середня величина власного капіталу
Коефіцієнт оборотності основних засобів	Виручка від реалізації Середньорічна вартість основних фондів

1. Коефіцієнт трансформації характеризує ефективність використання фірмою всіх наявних ресурсів незалежно від джерел їх залучення, тобто показує, скільки разів на рік проходить повний цикл виробництва та обігу.

Кт2012р. = 384365/787763,8=0,49

2. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, що на даному підприємстві дебіторська заборгованість перетворювалась на готівку протягом 2012 року 0,98 рази.

Кодз2012р. = 384365/392345=0,98

3. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує обсяг реалізованої продукції, що припадає на одиницю власного капіталу, авансованого у виробництво.

Кокз2012р. = 384365/49733,63=7,72

4. Коефіцієнт оборотності власного капіталу

Ковк2012р. = 384365/738030,1=0,52

З розрахунків видно, що даний коефіцієнт на підприємстві у 2012 році становить 1,07.

5. Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) показує скільки реалізованої продукції, в нашому випадку це 4,47, припадає на одиницю коштів, вкладених у основні фонди.

Кооз2012р. = 384365/84100=4,57