Тема 8. Оценка финансового состояния предприятия

1. Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия

2. Понятие и типы финансовой устойчивости. Относительные показатели финансовой устойчивости

3. Ликвидность баланса и платежеспособность предприятия

4. Система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия

1. Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояниепредприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов).

Оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия является основной целью финансового анализа.

Предметомфинансового анализа является финансовые ресурсы и их потоки.

Основная задача– эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Финансовый анализ связан с отработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях. Таким образом, документально-информационный базойфинансового анализа предприятий служат данные бухгалтерского учета.

Анализ финансового состояния включает:

1) Общий анализ финансового состояниявключает анализ:

- структуры активов (удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), а также их детальный анализ);

- структуры пассивов (источники собственных и заемных средств, вложенных в имущество).

2) Анализ финансовой устойчивости(проводится при помощи анализа относительных и абсолютных показателей, а также трёхкомпонентного показателя финансовой устойчивости).

3) Анализ ликвидности баланса(производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам)).

4) Анализ финансовых коэффициентов(используется для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятий).

5) Анализ финансовых результатов деятельности(включает оценку динамики показателей прибыли, а также выявление и измерение влияния различных факторов на прибыль).

6) Анализ деловой активности и рентабельности(производится при помощи показателей оборачиваемости и рентабельности).

Анализ финансового состояния предприятия позволяет отследить тенденции его развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности и служит, таким образом, связующим звеном между выработкой управленческих решений и собственно производственно - предпринимательской деятельностью.

2. Понятие и типы финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие источники формирования запасов и степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. К показателям, характеризующим источники формирования запасов относятся:

1. Наличие собственных оборотных средств (характеризует чистый оборотный капитал):

СОС = 3рП-1рА.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

СД = СОС + 4рП.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ = СД + КЗС.

Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС – З.

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

∆СД = СД – З.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:

∆ОИ = ОИ – З.

Для характеристики типа финансовой устойчивости используют трёхкомпонентный показатель, в котором каждый излишек обозначается 1, а недостаток – 0.

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1. (1;1;1) абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

2. (0;1;1) нормально устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками;

3. (0;0;1) неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются только за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

4. (0;0;0) кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства.

Выделяют следующие относительные показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии(более 0,5):

ЗрП/ВБ

Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(макс 1):

4рП+5рП/3рП

Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

3.Коэффициент маневренности(0,5):

3рП+4рП-1рА/3рП

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками(1):

3рП+4рП-1рА/3+НДС

При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

5. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения(мин. 0,5):

НА+ДС+СМ+НП/ВБ,

где НА – нематериальные активы;

ДС – денежные средства;

СМ – сырье, материалы и прочие аналогичные ценности;

НП – затраты в незавершенном производстве и издержках обращения.

Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия.