- •Практична робота № 5.
- •Після опрацювання теми студент повинен:
- •1) Знати:
- •2) Вміти: розв’язувати задачі Задача 1.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 1.
- •Задача 2
- •Методичні вказівки до виконання задачі 2.
- •Задача 3
- •Методичні вказівки до виконання задачі 3.
- •Задача 4.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 4.
- •План погашення кредиту
- •Задача 5.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 5.
- •Розрахунок відшкодування інвестицій, тис. Грн.
- •Задача 6.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 6.
- •Задача 7.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 7.
- •Задача 8.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 8.
- •Задача 9.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 9.
- •Задача 10.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 10.
- •Вартість об’єкта за методом інвестиційної групи з амортизацією.
- •Задача 11.
- •Методичні вказівки до виконання задачі 11.
Методичні вказівки до виконання задачі 4.
Метод відшкодування інвестованого капіталу. Інвестор, розміщуючи свій капітал у той чи інший інвестиційний проект, передбачає насамперед відшкодування вкладеного капіталу та одержання прибутку. Існує три способи відшкодування інвестованого капіталу:
прямолінійне відшкодування капіталу;
повернення капіталу по фонду відшкодування за ставкою доходу на інвестиції;
повернення капіталу по фонду відшкодування за безризиковою відсотковою ставкою.
Прямолінійне повернення капіталу (метод Ринга) передбачає, що відшкодування основної суми інвестованого капіталу здійснюється рівними частинами. У цьому разі розміри платежів за основною сумою інвестицій становитимуть:
D : n = R1 = R2 = … = Rk = Rn.
Залишок невідшкодованих інвестицій на початок кожного періоду становитиме:
Dk = D – R (k – 1), (5.3)
де D - загальна сума інвестицій;
k - номер розрахункового періоду;
Dk - залишок невідшкодованих інвестицій у періоді k;
R - сума, яка йде на погашення інвестицій.
Величина строкової виплати Uk у кожному періоді становить:
Uk =Dk і + R , (5.4)
де і - відсоткова ставка.
Річна виплата основного боргу:
R =
План погашення кредиту подано у табл. 5.2.
Таблиця 5.2
План погашення кредиту
|
Рік |
Величина боргу D |
Відсотковий платіж І (І = Dк і) |
Річні витрати з погашення основного боргу R |
Річна строкова виплата (Uk=І + R) |
|
1 |
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
|
5 |
|
|
|
|
|
Всього |
|
|
|
|
Важливою особливістю даного методу є щорічне зниження величини членів грошового потоку, який використовується для погашення боргу. Тому даний метод прямолінійної капіталізації не може застосовуватися для потоків з рівними доходами.
Задача 5.
На продаж виставлено об’єкт нерухомості вартістю 50 тис. грн. Інвестор планує отримати дохід на вкладений капітал у розмірі 6 % річних, вважаючи, що щорічний грошовий потік становитиме приблизно 14 тис. грн. Одночасно інвестор планує відшкодувати свої інвестиції за 4 роки.
Необхідно визначити коефіцієнт капіталізації, а також можливість відшкодування інвестицій за вказаний строк.
Методичні вказівки до виконання задачі 5.
Метод повернення капіталу по фонду відтворення за ставкою доходу на інвестиції (метод Інвуда).
Фактор фонду відшкодування [(1 + і)n – 1] =
Перший щорічний внесок, який передбачено на відшкодування інвестицій,
становитиме:
R1 = D · {i : [(1 + i)n – 1]} =
Визначимо коефіцієнт капіталізації:
К = i(1 + i)n : [(1 + i)n–1] =
або К =
Річна строкова виплата, яка забезпечує повернення інвестицій та одержання відсотків на вкладений капітал, становитиме:
Y =
Перевірка правильності визначеного коефіцієнта капіталізації та можливості відшкодування інвестицій у визначений строк:
Y : K = D
Розрахунок відшкодування інвестицій подамо у табл. 5.3.
Таблиця 5.3